اسأل الخبير: كيف يتم تعيين سعر سهم كل يوم؟ |

إذا كنت ترغب في أن نجيب عن أحد الأسئلة المستثمرة في عمود الأسئلة والأجوبة الأسبوعية ، يرجى مراسلتنا عبر البريد الإلكتروني على [email protected]. (ملاحظة: لن نستجيب لطلبات اختيار الأسهم.)

في بعض الأحيان قد تبدو الجوانب الأساسية لسوق الأسهم وكأنها لغزا. اليوم ، نحن نلقي نظرة على جميع العوامل التي تدخل في سعر السهم الذي تراه على شاشة التداول الخاصة بك.

السؤال: ما الذي يحدد سعر سهم معين عندما يفتح السوق للتداول الصباحي؟

- Willa، Vienna، Va.

The Investing Answer: قد يكون السؤال الأفضل هو "من أو ماذا …" لأنه رجل أو آلة من شأنها أن تجعل هذا الاختيار ، اعتمادا على مكان تداول الأسهم

على سبيل المثال ، يتم التحكم في جميع الأسهم في ناسداك من قبل بضعة آلاف من المتداولين ، والمعروفين باسم "صناع السوق" ، الذين يكلفون بمراقبة كميات كبيرة من الأسهم في بضع عشرات من الشركات. قد يكون لدى كل سهم عدد قليل من صانعي السوق ، أو بضع عشرات منها ، اعتمادًا على مدى شعبية السهم.

ما يقرب من نصف ساعة قبل فتح السوق ، يبدأ هؤلاء الناس بوضع الأسعار التي هم على استعداد لبيعها أسهم للجمهور ("اسأل") وكذلك الأسعار التي هم على استعداد لشراء الأسهم من الجمهور ("العرض").

يقومون بتوصيل أرقامهم إلى نظام التسعير التلقائي للرابطة الوطنية لتداول الأوراق المالية (وهو المكان الذي يأتي فيه المختصر NASDAQ).

للتأكد من حصول المستهلكين على أفضل سعر ، سيظهر أعلى "عرض سعر" و أدنى مستوى "اسأل" ، لذلك فإن صانعي السوق لديهم حافز ليكونوا قريبين جدًا من الأرقام إذا أرادوا رؤية نشاط التداول. بعد كل شيء ، فإنهم يجنيون المال في كل صفقة ، لذا سيكون من غير الحكمة المحافظة على العرض وطلب أسعار خارج عن الحركة.

ولكن التداول في بورصة نيويورك والبورصة الأمريكية يختلف قليلاً. فبدلاً من صانعي السوق ، يتم التحكم في هذه البورصات من قبل "الاختصاصيين" الذين غالباً ما يسيطرون على سهم واحد (أو عدد قليل). يتجمع حشد من الناس أمام المتخصصين وينطلقون من الأوامر ، ويحاول الخبير بذل قصارى جهده للتوصل إلى سعر يوازن بين مدخلات المشترين والبائعين. في كثير من الأحيان ، ستتعامل أجهزة الكمبيوتر مع التداول ، وسيتدخل الاختصاصي فقط إذا كان هناك عدد كبير من البائعين أو المشترين (المعروف باسم اختلال ترتيب الطلبات).

للأسف ، قد يثير الإثارة من مشاهدة هؤلاء التجار الكلمة نباح أوامرهم إلى المتخصصين أصبح شيئًا من الماضي. بدأت شبكات الاتصالات الإلكترونية (ECN) في تولي الكثير من إجراءات التداول في بورصة نيويورك والبورصة الأمريكية. في كثير من الحالات ، تتطابق شبكات ECN ببساطة مع المشترين والبائعين مباشرة ، فتتخلص من الوسيط وتلك الفروق بين "العرض / الطلب".

بالضبط بعد 390 دقيقة من افتتاح السوق ، يتم إغلاقه اليوم ، في الساعة 4 عصرًا. التوقيت الشرقي. في أغلب الأحيان ، يكون سعر الإغلاق لليوم هو آخر معاملة تمت في الثواني الأخيرة من التداول. في بعض الأحيان ، سيقوم هؤلاء المتخصصون الذين لاحظناهم بملء بعض الطلبات المتأخرة التي لم يتم شغلها ، لذلك بعد بضع دقائق من إغلاق السوق ، قد ترى أسعار الأسهم تتحرك قليلاً أكثر.

ثم كل شيء هادئ ، على الأقل لمدة كافية للحصول على كوب من القهوة.

الحق في الساعة 4:15 مساء في الوقت الشرقي ، يبدأ العمل مرة أخرى كضربات تداول "ما بعد السوق". حركة التداول هنا أخف بكثير ، والمستثمرون الأكثر تقدمًا هم الذين يجب أن يجروا صفقات ما بعد ساعات التداول حيث أن حجم الضوء قد يؤدي إلى انخفاض أسعارهم

يمكن أن تصبح أسعار التداول مشوهة للغاية في "ساعات العمل" بحيث يتم تجاهلها ببساطة من قبل صناع السوق والمتخصصين في الصباح حيث يتم ضبط الأسعار من جديد.

ديناميكيات التداول والتسعير للأسهم المتداولة في الولايات المتحدة. لكن محل إقامة في مكان آخر مختلف قليلاً. الشركات الأجنبية التي تتاجر في أسواقها الخاصة وكذلك في الولايات المتحدة تنشئ ما يعرف باسم إيصالات الإيداع الأمريكية (ADRs).

دعونا نستخدم Sony (NYSE: SNE) كمثال. سيتم تداول الأسهم بالين الياباني في بورصة طوكيو. ثم تحول بورصة نيويورك تلك الأسعار اليابانية إلى سعر الدولار الأمريكي ، وهذا هو السبب في أن سوني وغيرها قد يكون لها سعر مختلف في الصباح مما كانت عليه في الليلة السابقة. (معظم ADRs على أساس واحد لواحد ولكن يتم تحويل بعض الأسهم المحلية إلى ADRs على أساس 2 إلى 1 أو 3 إلى 1).

ملاحظة أخيرة: على الرغم من أن تداول الأسهم بسيط عند النقر على زر في صفحة ويب هذه الأيام ، يحدث قدر كبير من النشاط خلف الكواليس. حتى على مدار يوم التداول ، يقوم المتخصصون وصانعو السوق باستمرار بتقييم اتجاهات العرض والطلب لكل سهم ، وتعديل أسعارهم على الطاير.