إضافة الحماية ضد سوق الدب مع خيارات الياقة>

عندما تستحوذ الدببة على السوق وتقلل التقلبات هو أمر اليوم ، معظم المستثمرين إما يعانون من خسائر كبيرة أو أن يهتزوا مما أصبح في نهاية المطاف مواقف مربحة. هذا يمكن أن يترك المستثمرين الصاعد محبطين ويخشون من الدخول مرة أخرى في السوق. يمكن لاستراتيجية الخيارات المعروفة باسم ذوي الياقات البيضاء المساعدة في تخفيف بعض القلق من الاستثمار خلال الأوقات المضطربة.

يعرف معظم المستثمرين المطلعين على الخيارات أساسيات شراء العروض والمكالمات. هذه نقطة بداية جيدة للمفهوم الأكثر تقدمًا للطرارات ، على الرغم من أنه لا ينبغي النظر إلى الياقات على أنها مخيفة. بدلا من ذلك ، يمكن أن تكون بمثابة حماية حيوية لمحفظةك خلال سوق هابطة وتمنعك من الخروج من التداول على عجل.

الفائدة الأساسية من ذوي الياقات البيضاء هي أنه يحد من مخاطر الجانب السلبي. هذه بطانية أمنية لطيفة ، ولكن بما أننا لا نستطيع الحصول على شيء مقابل لا شيء ، فإن الأطواق تحد أيضا من الأرباح في الاتجاه الصاعد ، وبالتالي لماذا يتم استخدامها بشكل رئيسي خلال الأسواق المنخفضة.

هذه هي الطريقة التي تعمل بها الياقات: المستثمر لديه طويل المركز في الأسهم (يريد أن ترتفع أسهمه) ويشتري خيار البيع ويبيع (أو يكتب) خيار الشراء. يجب أن يكون سعر التنفيذ للمكالمة ، أو السعر الذي يكون مربحًا فيه ، أعلى من سعر الوضع وتواريخ انتهاء الصلاحية للمكالمة المبيعة والمباعة التي تم شراؤها يجب أن تكون هي نفسها.

لنفترض أننا نملك 100 سهم شركة XYZ بسعر 45 دولار. من أجل تنفيذ طوق مناسب ، سنشتري واحدًا بسعر إضراب يبلغ 43 دولارًا ونبيع اتصالًا بسعر 47 دولارًا ينتهي في نفس الوقت. كقاعدة عامة ، لكل 100 سهم من شركة XYZ التي تمتلكها ، فأنت تريد أن تشتري واحدة وتبيع مكالمة واحدة. يضمن الياقة أننا لا نستطيع أن نفقد أو نجعل أكثر من دولارين على الصفقة بغض النظر عن ارتفاع XYZ أو انخفاضه.

إذا ارتفعت XYZ فوق 47 $ ، فإن الشخص الذي اشترى دعوتنا سوف يمارس خياره ونبيع له الأسهم بسعر 47 دولار ، مما يعني أننا نحقق ربحًا بقيمة 2 دولار. إذا انخفضت الشركة XYZ إلى أقل من 43 دولارًا أمريكيًا ، فسنفقد 2 دولار فقط. عندما يبدأ تاريخ انتهاء الصلاحية ويتداول XYZ بين 43 و 47 دولارًا ، تنتهي صلاحية الخيارات بدون قيمة ولا يزال لدينا أسهمنا تستحق أيا كان يتم تداولها في ذلك الوقت.

من المهم أن نتذكر أن وضع الحماية ، وهو النوع الذي نشتريه بياقة ، يمكن أن يكون مكلفًا خلال الأسواق المتقلبة ، ويمكن أن تضعف تكلفة الشراء من احتمالية الاتجاه الصعودي. ولهذا السبب يحتاج المستثمرون إلى تنفيذ طوق الشراء بالكامل وتذكر بيع المكالمة كذلك.

الياقات هي استراتيجية محايدة ، وكما أشرنا ، فإن أهدافهم الأساسية هي الحفاظ على رأس المال والحد من المخاطر ، وليس توليد الأرباح. ومع ذلك ، يمكننا أن نحصل على ربح صغير على الفرق في أسعار الإضراب مطروحًا منه تكلفة شراء المنتج. على سبيل المثال ، إذا تم تداول المكالمات التي قمنا ببيعها بسعر 1.20 دولار ، فسنربح 120 دولارًا لبيع هذا العقد. (عقد واحد = 100 سهم × 1.20 دولار = 120 دولارًا). إذا كان البيع بسعر 1.10 دولار ، فستكون التكلفة 110 دولار. (عقد واحد = 100 سهم × 1.10 دولار = 110 دولار). وهناك لدينا رصيد بقيمة 10 دولارات على حسابنا للبدء.

هناك طريقة أخرى لتوليد مبلغ إضافي من النقود ستكون بيع مكالمة "بالمال" مما يعني أن السهم يتداول في الوقت الحالي بسعر الإضراب للنداء.. تحظى هذه الإستراتيجية بعلاوة أعلى ، ولكنها تحد من إمكانات الارتفاع. من ناحية أخرى ، يتم توسيع إمكانات الصعود عن طريق بيع مبلغ من المال ، ولكن يتم جمع قسط أصغر.

الواقع هو الياقات ببساطة لا تملك القدرة على توليد الأرباح بقدر كبير مثل استراتيجيات الخيارات الأخرى. هذا هو السبب في أن المستثمر الحكيم يستغل فوائد الياقات في سوق هابط. فكر في طوقك كأداة "للمحافظة والحماية" عندما تكون فرص زيادة رأس المال إما محفوفة بالمخاطر أو يصعب العثور عليها.

الياقات هي استراتيجية محافظة ، للتأكد ، وواحدة يتم تنفيذها بشكل عام لحماية الأرباح لا تولدها. يحتاج المستثمرون دائمًا إلى تقييم نسبة المخاطرة / المكافأة في كل منصب يفكرون فيه. لحسن الحظ ، فإن سيناريو المخاطر / المكاسب للصفقات واضح: فهو منخفض المخاطر ، ومكافأة منخفضة. من الواضح أن الياقات ليست للجميع. إذا كنت من المستثمر الذي يتغذى على التقلب ويتمتع بقدر ضئيل من المخاطر ، فإن الياقات ليست بالتأكيد لعبتك.

من ناحية أخرى ، إذا كانت التحركات العنيفة في السوق تجعلك تصاب بالعرق ، أو لديك بعض الخوف حول إعلان الأرباح القادم أو إجراء الاحتياطي الفيدرالي ، فإن الياقات هي طريقة جيدة لحماية محفظتك من غير المتوقع.