The Absolute Worst Way to Invest in a High-Yield Stock |

معظم الناس سيكونون مسرورون بجمع 18 ٪ صحية كل عام.

استخدم بيضة العش لشراء ما قيمته 500،000 دولار من الأسهم مع هذا النوع من العائد ، ويمكنك الحصول على شيك بقيمة 22،500 دولار في البريد كل ثلاثة أشهر - وهذا هو 90،000 دولار سنويًا - سنويًا بعد عام.

"العوائد العالية" ذات الرقم المزدوج ، كما يطلق عليها هذه الأسهم شعبية ، بالتأكيد ليست خيالية.

ولكن الاستثمار في الخطأ - كما هو الحال في الشركة التي لا تستطيع الاستمرار في دفع عوائدها العالية إلى المساهمين - ويمكنك أن تفقد قميصك.

في الواقع ، المستثمرين الذين تجاهلوا قاعدة أساسية واحدة وقد واجهت في اختيار عالية yielder الخسائر في رقمين - في بعض الأحيان في غضون أيام - بعد أن اضطرت الشركة لخفض عوائدها غير المستدامة.

القاعدة بسيطة. تأكد دائمًا من أن أرباح الشركة قادرة على دعم دفع توزيعات الأرباح الخاصة بها.

The First Glaring Red Flag - A Faraway Dividend Yield

Frontier Communications (NASDAQ: FTR) توفر خدمات الهاتف والإنترنت والكابل في المناطق الريفية والمدن الصغيرة

في ذلك الوقت ، كانت الشركة تدفع أرباح سنوية تبلغ 0.76 دولار للسهم الواحد. بسعر سهم يبلغ 4.26 دولار ، وهو ما حقق عائد أرباح مفاجئ بنسبة 17.8٪ (0.76 دولار / 4.26 دولار = 17.8٪).

ولكنني لاحظت أيضًا وجود علامة حمراء صارخة: فقد تضاعف عائد أرباح فرانتير من 9.1٪ في فبراير 2011 إلى 17.8٪ بعد عام واحد فقط.

قبل أن أتابع ، تذكر أن عائد الأسهم الموزع يمكن أن يزيد فقط تحت شرطين:

أ.) تقوم الشركة بزيادة دفع توزيعات الأرباح ، أو

ب.) يسقط سعر السهم.

Frontier لم ترفع دفعات الأرباح الفصلية من 0.19 دولار للسهم الواحد - لذلك لم يكن السبب الأول. هذا فقط يترك الثاني.

خلال عام 2011 ، انخفضت أرباح سهم فرونتير (EPS) بنسبة 35 ٪ من 0.23 دولار للسهم الواحد إلى 0.15 دولار للسهم الواحد.

المساهمين الذين خافوا من أن EPS لم تعد قادرة على تغطية دفع توزيعات الأرباح من FTR ، مما أدى إلى انخفاض سعرها بنسبة 40.2 ٪ من فبراير 2011 إلى فبراير 2012. ونتيجة لذلك ، ارتفع عائد توزيعات الأرباح إلى الارتفاع:

النقطة هي بسيطة ولكنها مهمة: يمكن أن يكون انخفاض سعر السهم إلى حد كبير (مع عائد مرتفع للغاية) هو أول علامة تحذير على توزيعات غير مستدامة.

نظرة أقرب - استخدام نسبة العائد لتحديد الاستدامة

"نسبة العائد" هي أداة ممتازة تحدد مدى قوة عائد السهم. وهو يقيس مقدار ما تأخذه الشركة من أرباحها لتسديد حصتها لمساهميها.

للعثور على نسبة العائد من Frontier ، ما عليك سوى أخذ أرباح الشركة السنوية بقيمة 0.76 دولار والقسمة على أرباح السهم 0.15 دولار للسهم الواحد. حتى الشهر الماضي ، كانت نسبة أرباح FTR 500٪ - خمس مرات أكثر مما كسبته.

[ملاحظة: يمكنك بسهولة العثور على نسبة دفع للشركة على Yahoo Finance - إليك Frontier's.]

A payout النسبة التي تكون على قدم المساواة مع أو أقل من متوسط ​​الصناعة لديها أقل عرضة لمواجهة خفض الأرباح. كلما انخفضت النسبة ، انخفض الخطر.

يمكنك استخدام هذا المخطط كدليل مقارنة نسبة العائد:

معظم الشركات (باستثناء صناديق REITs والاتصالات) لديها نسبة دفع أقل من 80٪ - عادة ما تكون مستدامة بما يكفي ل دعم دفعات الأرباح. لكن من الواضح أن نسبة دفعات "فرونتير" البالغة 500٪ أعلى بكثير من متوسطها في الصناعة (500٪ مقابل 118٪) - وهي النسبة الأعلى التي تطالب فقط بخفض الأرباح.

ويمكن أن تؤدي تخفيضات الأرباح إلى خسائر كبيرة. لن تتوقف فقط عن تلقي الدخل الذي اعتدت عليه ، ولكن يمكن أن تنخفض أسعار الأسهم بشكل كبير بمجرد أن لم يعد المساهمون مهتمين بعقد الأسهم بتوزيع أرباح متضائل.

مثال على ذلك: بحلول منتصف الشهر الماضي ، أجبرت فرونتير أخيرا على خفض توزيعات أرباحها إلى ما يقرب من النصف من 0.76 دولار للسهم الواحد إلى 0.40 دولار. نتيجة لذلك ، شهد السهم عمليات بيع وانخفض سعر السهم بنسبة 10٪ خلال أسبوعين فقط.

نفس الشيء حدث في العام الماضي إلى World Wrestling Entertainment (NYSE: WWE) . دفع سعر سهم غرق بسرعة عائد توزيعات السهم إلى ما بعد 11٪.

أجبرت الأرباح الضعيفة الشركة على خفض توزيعات الأرباح بنسبة 66٪ في أبريل من العام الماضي. تسبب الخفض في انخفاض أسعار الأسهم بنسبة 9٪ في يوم واحد فقط.

The Investing Answer: بينما يمكن أن تكون العوائد العالية مغرية بالتأكيد ، كثير منها لا يستحق المخاطرة. كقاعدة عامة ، من غير المعتاد العثور على الأسهم (خارج REITS أو MLPs) التي تقدم عوائد مستدامة طويلة الأجل تزيد عن 10٪.

هناك خيارات أفضل وأقل مخاطرة إذا كنت ترغب في كسب عوائد أرباح صحية وموثوقة. على سبيل المثال ، عندما نحفر أكوامًا من البيانات التي تبحث عن الأسهم التالية التي تنشر الأرباح "للأبد" ، فإننا نبحث عن الشركات التي لديها تاريخ طويل من نمو الأرباح ونمو سريع في التدفق النقدي الحر - كلاهما يشير إلى أن الشركة ستتمكن من لدعم مريح دفعات توزيعات الأرباح للمساهمين.

معالجة البيانات التلقائية (NASDAQ: ADP) على سبيل المثال ، رفعت أرباحها كل عام منذ عام 1974. إذا قمت بشراء أسهم في ADP قبل ثلاث سنوات فقط ، فإن "العائد على التكلفة" سيكون حوالي 6٪ و كان من الممكن أن تقدر الأسهم بنسبة هائلة تصل إلى 64٪.