4 أسباب لماذا يحب المستثمرون الأذكياء MLPs |

عند تقييم الاستثمارات ، من الحكمة النظر إلى عدة عوامل. ويمكن لفئة استثمار واحدة فقط التحقق من جميع "المربعات" أدناه. يجب أن تسأل:

هل هذه الاستثمارات قادرة على توليد عوائد ثابتة ويمكن التنبؤ بها؟

هل لديهم توقعات نمو قوية؟

هل من المرجح أن تصمد بشكل جيد في بيئة سوق الأوراق المالية الصعبة ، أو الاقتصاد المتعثر؟

هل تتداخل بشكل جيد مع أهداف استثمارية أوسع نطاقا؟

ما هي فئة الاستثمار التي يمكنها الإجابة بـ "نعم" على ما سبق؟ ركزت الشراكات المحدودة الرئيسية في مجال النفط والغاز (MLPs). ليس من المستغرب أن هذا النوع من الاستثمار يتنامى بشكل كبير مع العديد من المستثمرين.

على الرغم من أن الشركات يمكن أن تختار أن تصبح MLP في أي صناعة تقريبا ، فقد أصبحت متداخلة بشكل لا ينفصم مع صناعة نقل الطاقة. تقريبا جميع الشركات المحلية التي تقوم بشحن النفط والغاز الطبيعي وغيرها من المنتجات من خلال آلاف الأميال من خطوط الأنابيب ، يتم إعدادها باعتبارها MLPs ، لأسباب واضحة إلى حد ما.

قد تكون على دراية بمزاياها الضريبية ، ولكنها تحظى بطعن كبير لأسباب أخرى أيضًا.

1. صناعة ضخمة ومتنامية

نحن الآن بخمس سنوات في ما يطلق عليه الكثيرون "ثورة في الطاقة". في عام 2008 ، بدأت العديد من الشركات في نشر سلسلة من التقنيات التي يمكن أن تساعد في الاستفادة من برك النفط والغاز التي لم يكن بالإمكان الوصول إليها في السابق. التي وضعت مدفونة عميقا تحت سطح الأرض. في عام 2012 ، ارتفع إنتاج الطاقة في بلدنا بشكل حاد ، كما يشير هذا التقرير من إدارة معلومات الطاقة (EIA).

ومن المتوقع أن يستمر الإنتاج المتزايد ، وهذا هو السبب في أن بعض الاقتصاديين يعتقدون أن أمتنا ستكون طاقة مستقلة بعد عام 2017. بعد ذلك ، قد تصبح أمتنا مصدرا صافيا للنفط والغاز.

لمواكبة النمو المطرد ، فإن عددا من الشركات الرائدة MLP تم وضع خطوط أنابيب جديدة بوتيرة سريعة. من أعلى الغرب الأوسط إلى ساحل لويزيانا ، ومن سهول أوكلاهوما إلى المناطق الشمالية من نيو إنغلاند ، تعبر خطوط أنابيب الطاقة الآن الأرض.

وقد ساعدت هذه الفرصة في النمو في تحقيق ارتفاع مستمر للمستثمرين. على سبيل المثال ، <100،000> Kinder Morgan Energy L.P. (NYSE: KMP) ، أكبر وحدة عملة متحدة في البلاد ، شهدت ارتفاع أسهمها بأكثر من 300٪ خلال السنوات العشر الماضية. 2. ما هو سعر النفط والغاز؟ من يهتم؟

سحر هذه MLPs هو نماذج الأعمال المطر أو تلميع. لا يشعرون بأي تأثير عندما ترتفع أسعار النفط والغاز أو تنخفض ، حيث أنهم يركزون حقاً على الأحجام التي يرسلونها. وبما أن بلدنا يحتاج إلى وقود لتشغيله ، بغض النظر عن معدل نمو الاقتصاد ، فإن هذه الشركات لا تخضع لركود كبير في مبيعاتها وأرباحها عندما يبرد الاقتصاد.

يحب المستثمرون هذا النوع من القدرة على التنبؤ. عندما عانى مؤشر ستاندارد آند بورز 500 من انخفاض حاد بنسبة 45٪ من يونيو 2008 حتى مارس 2009 ، تراجعت معظم المعاملات المتعددة الأطراف بنسبة متواضعة أكثر من 20٪ إلى 25٪. واستردوا هذه الخسائر بحلول نهاية عام 2009 ، في حين أن مؤشر ستاندارد آند بورز 500 سوف يحتاج إلى الانتظار حتى أوائل عام 2011 للعودة إلى مستويات ما قبل الأزمة.

للتأكد من أن هذه الشركات لن تحقق الارتفاع القوي الذي يتوقعه المستثمرون من مخزون النمو التقليدي. تم بناؤها لتقديم أرباح ثابتة ومتنامية ، مما يعني أنها تحظى بقدر أكبر من الجاذبية لحشد الباحثين عن الدخل.

3. عوائد مثيرة للإعجاب

والمستثمرون الموجهون للدخل قد أحاطوا بالتأكيد علما هذه MLPs. في حين أن معظم السندات الحكومية و الفواتير تدفع أقل من 2 ٪ ، ومعظم الأدوات المصرفية مثل CDs تنتج أقل من 1 ٪ ، العديد من MLPs عائد أرباح الأسهم في نطاق 5 ٪ إلى 7 ٪. وبالنظر إلى التضخم ومعدلات الفائدة من المتوقع أن تظل منخفضة في المستقبل المنظور ، فإن هذه الشركات يجب أن تستمر في الحصول على دعم في العديد من المحافظ.

ماذا سيحدث إذا ارتفعت أسعار الفائدة بشكل حاد ، ويمكن للمستثمرين البدء في كسب 7 ٪ أو 8 ٪ من السندات الحكومية والأقراص المدمجة للبنوك؟ حسناً ، إذا حدث ذلك وعندما يحدث ذلك ، فمن المرجح أن ترى هذه الشركات الصغيرة والمتوسطة أن أسعار أسهمها تنخفض عندما تبدأ في تقديم عوائد أقل نسبيا.

الخبر السار: لن تتأثر مدفوعات الأرباح ، لذلك سيظل المستثمرون قادرين على الاعتماد على دفعات قوية ، حتى عندما يؤثر التضخم وأسعار الفائدة بشكل حاد على منتجي الأرباح في الصناعات الأكثر حساسية من الناحية الاقتصادية.

4. The No-Tax No-Brainer

كما ذكرنا من قبل ، يمكن رؤية واحدة من أعظم مزايا MLPs في هيكلها الضريبي الفعال. على عكس معظم الشركات ، لا تدفع MLPs أي ضرائب (طالما أنها تمر على الأقل 90 ٪ من تدفقها النقدي إلى المستثمرين في شكل أرباح). سيظل عليك دفع ضرائب على المستوى الشخصي على عائداتك الضريبية ، ولكن "الازدواج الضريبي" المقلق الذي يزيح معظم الاستثمارات لا ينطبق هنا فقط.

يمكنك قراءة المزيد عن المزايا الضريبية للـ MLP في هذا المقالة الأخيرة.

جواب الاستثمار:

يجدر التأكيد على أنه يجب أن ينظر إلى MLPs كمنتجي الدخل الثابت ، وليس كمخزونات النمو. فهي قادرة على تحقيق بعض النمو ، حيث إنها تزيد من سعة خط الأنابيب ، ولكنها ستصل في نهاية المطاف إلى مرحلة النضج حيث يقترب استثمارنا الرئيسي في خطوط أنابيب النفط والغاز من الاكتمال. ومع ذلك ، فإن هذه الشركات المتعددة الأطراف يمكن أن توفر تدفقات نقدية صلبة - وعائدات أرباح مذهلة للغاية.