Waterfall Payment Definition & Example

ما هو:

A دفع الشلال هو نظام سداد يتلقى بموجبه كبار المقرضين أصلًا وفائدة المدفوعات من المقترض أولا ، والمقرضين تابعة تلقي مدفوعات الفائدة والفائدة بعد.

كيف يعمل (على سبيل المثال):

تخيل النقدية التي تولدها الشركة كشلال يتدفق من كبار المقرضين إلى المقرضين الخاضعين.

على سبيل المثال ، لنفترض أن شركة Big قد اقترضت 100 مليون دولار من Lender A و Lender B. Lender A هو "senior" وأن المقرض B هو "تابع". إذا كانت شركة Big Company مطالبة بإجراء دفعات شلال ، فيجب أن يدفع المقرض A جميع التزاماته قبل أن يحصل المقرض B على أي شيء.

نفترض أن الشركة الكبيرة يجب أن تدفع مبلغ 5 مليون دولار أسترالي للمقرض ومبلغ 10 ملايين دولار ، ويجب على الشركة الكبيرة أن تدفع للمقرض مبلغ 7 ملايين دولار أمريكي كفوائد ومبلغ 9 ملايين دولار كل عام.

بافتراض أن الشركة الكبيرة قادرة لتوليد ما لا يقل عن 31 مليون دولار نقدا التي تدفع لها المقرضين ، لا توجد مشكلة. ولكن إذا حققت الشركة الكبرى 25 مليون دولار سنوياً فقط ، فعليها أن تدفع للمقرض الواحد 15 مليون دولار من الفوائد والمبالغ الرئيسية ، مع ترك 10 ملايين دولار فقط للمقرض B. لأن المقرض B بعيد عن الشلال ، فإن قرضه معرض لخطر أكبر لعدم الحصول على مدفوعة بالكامل. سيتم تحويل "المياه" ، أي السيولة النقدية ، إلى المقرض A حتى يتم الوفاء بالتزامات الشركة الكبرى.

لماذا يهم:

شلالات الشلال شائعة بالنسبة للمقترضين الذين لديهم عدة شرائح من الديون. يحمي المقرضين الذين هم أعلى في هيكل الديون.

يمكن استخدام مفهوم الشلال أيضا في عالم التمويل الشخصي أيضا. الفكرة هي أن الشخص يجب أن يسدد أكثر الديون تكلفة أولاً.

على سبيل المثال ، لنفترض أن جون لديه ثلاث بطاقات ائتمان: البطاقة (أ) ، البطاقة (ب) والبطاقة (ج). أسعار الفائدة على البطاقات هي 20 ٪ ، 12 ٪ و 10 ٪ على التوالي. يريد جون أن يخرج من ديون بطاقات الائتمان ، لذا قرر أن يسدد أول بطاقة أسعار فائدة أولاً. الحد الأدنى للدفعات الشهرية على البطاقات هي 150 دولار و 100 دولار و 75 دولارًا على التوالي.John يجعل دفعات الشلال. أولاً ، يدفع الحد الأدنى على كل بطاقة (إجمالي 325 دولار) كل شهر ، ثم يرسل البطاقة A 800 دولار إضافية. عندما يتم سداد قيمة البطاقة أ في النهاية ، فإنه يقطعها ثم يطبق 800 دولار إضافية شهريًا ، بالإضافة إلى الدفعة الشهرية البالغة 150 دولارًا التي استخدمها لإرسالها إلى البطاقة "أ" (950 دولارًا إجمالًا) إلى البطاقة "ب". عندما يتم سداد البطاقة "ب" ، يطبق الدفعات الإضافية التي تبلغ 800 دولار بالإضافة إلى الحد الأدنى البالغ 250 دولارًا الذي استخدمه لإرساله إلى البطاقات A و B ($ 1،050 في المجموع) إلى البطاقة C حتى يتم سدادها.