نصائح حول كيفية تحليل وإعلان اقتناء |

لنفترض انك تملك الأسهم في الشركة، وانها أعلن أن الشركة شراء شركة أخرى. كمستثمر ، تحتاج إلى معرفة كيفية تحليل هذا الحدث لتحديد ما إذا كانت عملية الاستحواذ جيدة. في ما يلي بعض الأمور التي يجب وضعها في الاعتبار.

لماذا تعتبر الشركة عملية الاستحواذ؟

يبدو هذا سؤالًا واضحًا ، ولكن في بعض الأحيان يتجاهل المستثمرون هذا السؤال ولا ينبغي لهم ذلك. استمع إلى السبب الذي يجعل الشركة ، التي تمتلك بها أسهمًا ، تعتزم شراء الشركة الأخرى ، وترى ما إذا كانت منطقية بالنسبة لك. هل تقوم الشركة بالاستحواذ للحصول على حصة سوقية متزايدة؟ هل ستحصل الشركة المقتناة على خطوط إنتاج جديدة بعد إجراء عملية الاستحواذ؟

تأكد من قراءة بعض التحليلات والتعليقات من المراقبين المستقلين المطلعين بشأن عملية الاستحواذ ، واحتفظ بتعليقاتهم في ذهنك أثناء متابعة البحث الخاص بك. إن الشيء الرئيسي الذي يجب تذكره عند تقييم عملية الاستحواذ هو أن الشركة يجب أن تحصل على آخر فقط إذا كان الاستحواذ سيضيف قيمة إلى الشركة الاستحواذ. ما هي شراء الشركة؟

عندما تستحوذ إحدى الشركات على شركة أخرى ، الحصول على العمل بأكمله. يمكن أن يحتوي على أصول الشركة الأخرى إلى جانب عملياتها التجارية ، ومن الناحية المثالية الخبرة العملية لإدارة الشركة المكتسبة. إذن ما هي الشركة التي قمت بشراء أسهمها؟ هل تناسب أعمال الشركة المكتسبة ، هل هي متوافقة؟ هل لديها منتجات مماثلة أو أسواق متكاملة؟ عادة ما يكون ترتيب الاقتناء الأفضل مع المنتجات والخدمات والأسواق وثيقة الصلة. على سبيل المثال ، قد تقوم الشركة التي تصنع مركبات صناعية ثقيلة بشراء شركة تصنع معدات زراعية ثقيلة. من ناحية أخرى ، إذا كان صانع المركبة الصناعية الثقيلة قد اشترى مصنعاً للآيس كريم ، فلن يكون ذلك مناسباً.

هل تضيف عملية الاستحواذ سلسلة من العمليات ، مثل سلسلة توريد لخط إنتاج ناجح؟ إذا كان صانع المركبات الصناعية الثقيلة قد اشترى مزودًا للمكونات والمواد الخام التي من شأنها أن تكون تكاملاً رأسيًا بين الشركتين ويمكن أن تعمل بشكل جيد في كثير من الأحيان. هل الشركة المكتسبة في نشاط مختلف تمامًا؟ على سبيل المثال ، قد يشتري صانع المركبات الثقيلة الصناعي شركة بيع بالتجزئة في الخارج. وينتهي الأمر باندماج الشركات مجتمعة كتكتل ، حيث قد لا تجمع العمليات المشتركة بين الشركتين كل ذلك بشكل جيد. التجمعات غالبا ما تكون عمليات الاستحواذ الأكثر صعوبة في القيام به بنجاح.

كم تبلغ تكلفة اقتناء؟ مثل شراء أي شيء آخر، وهي جزء من تقييم ما إذا كان شراء شركة هو شراء الحكمة هو تحديد ما إذا كانت الشركة المالكة يدفع ثمنا معقولا. يمكن أن تكون القاعدة التقريبية هي أن السعر العادل هو سعر شراء بعلاوة عشرة بالمائة على سعر سهم الشركة المستحوذ. أي شيء أكثر من هذا يعتبر عادة دفع مبالغ زائدة. يجب على المستثمرين أيضًا مقارنة سعر السهم الحالي للشركة المستحوذ عليها بالقيمة الدفترية الخاصة بهم لمعرفة أن سعر السهم نفسه لا يتم تضخيمه في الوقت الحالي إلى أبعد من القيمة الدفترية ، والتي يمكن أن تكون طريقة أخرى للدفع. إذا كانت الشركة تبالغ في عملية الاستحواذ ، فقد يستغرق الأمر عدة سنوات من نمو الأرباح ، إن كان ذلك في أي وقت ، لاسترداد هذه الأموال.

كيف سيتم الدفع مقابل الاستحواذ؟ يمكن للشركة المستحقة الدفع مقابل الشركة التي تشتريها نقدًا ، مع الأسهم ، أو تمويل الديون. إذا كان لدى الشركة ، تملك الأسهم الخاصة بك ، فائض من النقود للقيام بعملية الاستحواذ التي يمكن أن تكون علامة مالية سليمة للأعمال التجارية ، كما يمكن شراء الشركة المكتسبة مع الأسهم. ننظر بعناية في أي تمويل الديون لمعرفة ما إذا كان قد يضعف الهيكل المالي للشركة الحصول على المضي قدما.

كيف سوف تتأثر الأرباح؟ وهذا قد يستغرق بعض ذكي التصميم، ولكن باستخدام البيانات المالية من الممكن حتى ل المستثمر الهواة. انظر إلى تاريخ أرباح كلتا الشركتين ، ثم افحص توقعات أرباح المحللين المستقبلية لكلا الشركتين وحاول تقييم الأرباح المستقبلية المتوقعة للشركة المشتركة بعد الاستحواذ. هذا بالطبع سيكون غير دقيق ، ولكن ما تبحث عنه هو أنه بعد الاستحواذ ، ستزيد الشركة الجديدة أرباحها للسهم الواحد عن طريق الاستحواذ ، ولن تخفضها. وسيكون هذا في نهاية المطاف هو الحد الأدنى للأرباح الذي سيحدد ما إذا كان الاستحواذ ناجحًا أم لا.

معلومات أخرى مفيدة هناك أشياء أخرى يجب على المستثمرين أخذها بعين الاعتبار عند تحليل عملية الاستحواذ. هل ستكون ثقافات الشركات متوافقة؟ حتى الشركات في نفس الصناعة لها ثقافات مختلفة ، تجتذب أنواع مختلفة من العمال ، وتعمل بأنماط مختلفة. حاول تحديد ما إذا كانت ثقافة الأعمال الخاصة بالاستحواذ ستتناسب مع الشركة التي اشترتها. أيضا ، هل ستكون هياكل الإدارة متوافقة؟ النجاح في نهاية المطاف للتكامل يمكن أن يتوقف الاستحواذ على إدارة مماثلة. عامل آخر هو ما إذا كانت عملية الاستحواذ كانت ودية أم عدائية ، وهو ما إذا كانت الشركة الاستحواذ وافقت في البداية على شراءها ، وهو استحواذ ودّي ، أو لم يحدث ذلك ، مما يؤدي إلى استيلاء عدائي. الاستياء من الاستيلاء على عدائية يمكن أن يجعل دمج الشركة المكتسبة في الشركة الشرائية أمرًا صعبًا.

وضع كل المعلومات معاً

هناك عدد من القياسات المالية الأكثر تعقيدًا التي يستخدمها المحترفون لتقييم ما إذا كان الاستحواذ أم لا صوت واحد ، ولكن لأغراضنا هنا سوف تعطيك المعايير المذكورة أعلاه تحليلا أساسيا فعالا لأي إعلان استحواذ. تقييم العوامل مثل التوافق بين الشركتين ، أو ما إذا كان المشتري قد دفع سعرًا عادلًا أم لا ، يساعد على طمأنة المستثمرين بأن الشركة الاستحواذ ستكون قادرة على إضافة قيمة من خلال زيادة الأرباح في المستقبل بسبب الاستحواذ.

الشيء المهم الذي يجب تذكره هو ، مرة أخرى ، أن الهدف النهائي هو أن تزيد عملية الاستحواذ من قدرة الأرباح ، وبالتالي قيمة المساهمين للشركة بعد اكتمال عملية الاستحواذ. مع هذه النصائح حول ما تبحث عنه في إعلان الشراء ، يمكنك أن تمنح نفسك أفضل فرصة كمستثمر لاتخاذ قرار حكيم في تحليل شراء شركة أخرى لآخر.