تعريف السند الخاص الغرض & مثال

ما هو:

A السند الخاص هو سند البلدي الذي يستخدم كمية كبيرة من عائداتها لتمويل الأنشطة الخاصة أو الاستفادة من الأطراف الخاصة.

كيف تعمل (مثال):

لنفترض أن شركة XYZ تريد فتح مصنع في ABC Town ، الذي يكون منخفضًا اقتصاديًا ، ولكن شركة XYZ لا تعمل لدينا 100 مليون دولار اللازمة لبناء المصنع. ولأن المصنع قادر على توفير فرص العمل للمنطقة ، تريد ABC Town أن تفعل ما في وسعها لتشجيع شركة XYZ على بناء المصنع. لذلك قد يفكر في إصدار سندات بلدية ومن ثم إقراض العائدات لشركة XYZ حتى تقوم ببناء المصنع. في هذه الحالة ، تصبح ABC Town أكثر جدوى من الناحية الاقتصادية (وربما تجمع المزيد من ضرائب الدخل والمبيعات من سكانها الآن ، بحيث يكون لديهم وظائف ودخل يمكن التخلص منه) ، كما تحصل الشركة XYZ على اقتراض الأموال بأسعار أقل من ما تقدمه البنوك. > المستثمرون الذين يشترون السندات البلدية لمدينة ABC قد يكونون مفاجئين ، لأن السندات هي سندات ذات أغراض خاصة وليست سندات عامة ؛ أي أن العائدات لا تذهب نحو بناء المدارس أو تحسين الطرق أو المشاريع الأخرى ذات القيمة الاجتماعية العريضة أو تضع مصالح المواطنين أولاً. بدلاً من ذلك ، تستفيد الأموال بشكل أساسي من شركة XYZ وقدرتها على تحقيق الربح. وبالتالي ، فإن الفائدة على السندات البلدية لمدينة ABC تخضع للضريبة. في بعض الحالات ، قد تحصل مشكلة سندات خاصة ذات غرض خاص بالفعل على إعفاء ، مما يجعلها معفاة من الضرائب.

قبل قانون إصلاح الضرائب لعام 1986 ، واجهت البلديات إغراءًا كبيرًا للعمل كبنوك تجارية للكيانات الخاصة التي لديها مشروعات تفتقر إلى فائدة اجتماعية كبيرة. هذا القانون ، الذي جعل السند الخاص لأغراض الاستثمار الخاضع للضريبة ، قد استبعد الكثير من هذا الإغراء.

لماذا يهم:

تقوم البلديات في كثير من الأحيان بإصدار سندات ذات أغراض خاصة لأنها تعتقد أن الاستثمار الذي تموله سيحفز الاقتصاد المحلي. هذا هو الحال في كثير من الأحيان لسندات التنمية الصناعية ، على سبيل المثال. على الرغم من أن منتجات الشركة قد لا تكون ذات أهمية اجتماعية خاصة ، فإن الوظائف في المصنع هي.

بعض الاقتصاديين يجادلون بأن السندات ذات الأغراض الخاصة تبطئ الناتج الاقتصادي ، وذلك لأن معدلات الكوبون الأقل (أقل من دين الشركات التقليدية) تحفز الشركات على التسوية للمشاريع التي تحقق ربحًا أقل

على الرغم من أن أحد أكبر مزايا الاستثمار في السندات البلدية هو أن الفائدة عادة ما تكون معفاة من الضرائب الفيدرالية (ومعظم الضرائب الحكومية والمحلية إذا كان المستثمر يعيش في الولاية أو البلدية التي تصدر الدين) ، ينطبق هذا الإعفاء فقط على السندات العامة الغرض. وبالتالي ، يجب على كل مستثمر في السندات البلدية قراءة بيانات عروض السندات الخاصة به ومعرفة ما إذا كانت سنداته لأغراض عامة أو لأغراض خاصة - يجب أن تحمل التصريحات رأي محامي الضرائب المؤهلين الذي ينص على ما إذا كانت الفائدة على السندات تخضع للضريبة أو الضرائب المعترف بها وفقا لقانون إصلاح الضرائب لعام 1986 والقوانين الأخرى ذات الصلة. كما يجب أن تتلقى صناديق السندات البلدية نفس التدقيق ، لأنه إذا كان أي من سندات الصندوق ذات أغراض خاصة ، فقد يخضع المستثمرون للضرائب أيضاً.