Death Put Definition & Example |

ما هو:

A وضع الموت هو خيار يضاف إلى السند الذي يمنح ملكية السند الحق ، ولكن ليس الالتزام ، لبيع السند مرة أخرى إلى الجهة المصدرة بالقيمة الاسمية إذا مات حامل السندات.

كيف يعمل (مثال):

بوب يشتري السندات مع وضع الموت بمبلغ 1000 دولار. ينضج في 10 سنوات ويدفع قسيمة 5 ٪ كل عام. القيمة الاسمية هي 1000 دولار.

مثال # 1: وفاة بوب في العام 2 ، ومعدلات الفائدة الآن 3٪. ولأن سعر السندات يرتفع عندما تنخفض أسعار الفائدة ، يمكن لعقار بوب أن يبيع السندات في السوق المفتوحة لأكثر من 1000 دولار. يستفيد الحوزة من انخفاض أسعار الفائدة ، تماماً كما لو أن السند لم يكن لديه وضع موت.

مثال رقم 2: يموت بوب في العام الثاني ، لكن أسعار الفائدة ارتفعت إلى 8٪. يتداول السند الآن بسعر أقل من القيمة الاسمية ، ولكن يمكن لعقار بوب أن يمارس خيار بيع الموت ويبيع السند مرة أخرى إلى الجهة المصدرة بمبلغ 1000 دولار. لا تخسر ملكية بوب أموالا في زيادة أسعار الفائدة بسبب ميزة وضع الموت.

لماذا يهم:

الخيار الموت يحمي ملكية صاحب الحوزة إذا مات حامل السند وربحه معدلات أعلى مما كانت عليه عندما تم شراؤها في الأصل السندات.

يزيد السند مع خيار البيع المضمّن من قيمة السند الأساسي لأنه ينشئ أرضية على السعر (على الرغم من أن الأرضية في هذه الحالة تكون متوقفة على حدث متخصص جداً). قد يعرض أحد المصدرين وضع الموت من أجل جعل السندات أكثر جاذبية لبعض المستثمرين.

ولكن لأن السندات متخصصة للغاية ، قد يكون من الصعب العثور على مشترين في السوق الثانوية إذا كان حامل السند لا يزال على قيد الحياة لكنه يريد يبيع. في أي وقت تستثمر فيه في أصول عالية التخصص ، يمكنك أن تتوقع أن يكون السوق الثانوي أكثر تحديًا مما لو كنت قد اشتريت أصلًا قياسيًا.