تعريف مخاطر الائتمان & مثال

ما هو:

مخاطر الائتمان هي فرصة ألا يقوم مُصدر السندات بصرف مدفوعات القسيمة أو سداد أصل القرض لحاملي السندات. وبعبارة أخرى ، من المحتمل أن يتخلف المُصدر عن

كيف يعمل (مثال):

في حين أن تعريف مخاطر الائتمان قد يكون بشكل مستقيم للأمام ، وقياسه ليس كذلك. يمكن أن تؤثر العديد من العوامل على مخاطر الائتمان للمصدر وبدرجات متفاوتة. بعض الأمثلة هي ضعف أو انخفاض التدفقات النقدية من العمليات (التي غالبا ما تكون مطلوبة لجعل الفائدة والمدفوعات الرئيسية) ، وارتفاع أسعار الفائدة (إذا كانت السندات ذات أسعار الفائدة العائمة ، وارتفاع أسعار الفائدة زيادة مدفوعات الفائدة المطلوبة) ، أو تغييرات في طبيعة السوق التي تؤثر سلبًا على المُصدر (مثل التغيير في التقنية أو زيادة المنافسين أو التغييرات التنظيمية). تشمل المخاطر الائتمانية المرتبطة بالسندات الأجنبية أيضًا الوضع الاجتماعي-السياسي للبلد الأم والممارسات الاستقرارية والتنظيمية لحكومتها.

وكالات التصنيف مثل موديز وستاندرد آند بورز تحلل عروض السندات في محاولة لقياس مخاطر ائتمان جهة الإصدار على أمن معين. يتم نشر نتائجها على أنها تقييمات يمكن للمستثمرين تتبعها ومقارنتها مع جهات إصدار أخرى.

تتراوح درجات تصنيف S & P من AAA (الأكثر أمانًا) إلى D ، مما يعني أن الجهة المصدرة هي بالفعل في وضع التخلف. تصنيفات موديز تنطلق من Aaa إلى C. تعتبر السندات التي تم تصنيفها BBB أو أفضل "درجة استثمارية". تعتبر السندات التي تم تصنيفها تحت BBB- أو Baa3 "غير هامة".

لماذا هي مسائل:

مخاطر الائتمان هي واحدة من أكثر أنواع المخاطر الأساسية. بعد كل شيء ، فإنه يمثل فرصة أن يفقد المستثمر استثماراته. تحمل جميع السندات ، باستثناء تلك الصادرة عن الحكومة الأمريكية ، بعض مخاطر الائتمان. وهذا هو أحد الأسباب التي تجعل سندات الشركات تقريبًا تكون مبالغ دفعات كوبونات أعلى من السندات الحكومية