التعريف بالعهد ومثاله
Covenant - Bullet (HQ)
جدول المحتويات:
- ما هو:
- العهود
- يرفق المقرضون العهود بقضايا السندات والقروض كوسيلة لفرض المقترض للعمل بطريقة حكيمة من الناحية المالية التي تضمن سداد الديون. من ناحية أخرى ، عادة ما يتفاوض المصدرون على أكثر العهود مرونة حتى يمكنهم امتلاك حرية اتخاذ القرارات والمخاطرة التي قد تفيد المساهمين في النهاية. في كلتا الحالتين ، تعمل العهود كآلية سلامة تسمح للطرفين بتحقيق أهدافها.
ما هو:
هو > هو الوعد الذي تقدمه الشركة ، عادة في مقابل قرض أو سند المسألة. كيف يعمل (مثال):
العهود
هي الأكثر شيوعًا في اتفاقيات الإقراض ومغامرات السندات. يمكن أن تكون مالية أو تشغيلية بطبيعتها.
غالباً ما تتطلب المواثيق التشغيلية من المقترضين الحفاظ على أصولهم المادية وفقًا لمعايير معينة ، أو تلبية الحد الأدنى لمتطلبات الإفصاح ، أو الانخراط فقط في خطوط العمل المسموح بها ، أو الحفاظ على مستوى معين من التأمين.
تعد العهود المالية في كثير من الأحيان نسبًا إلى أن المقترض مطلوب للبقاء فوق أو تحت (نسبة الدين إلى حقوق الملكية 2: 1 أو نسبة تغطية الفائدة ، على سبيل المثال) ، ولكن عادة ما تكون هناك قيود أيضًا على مستويات الدين الحد الأدنى لمتطلبات رأس المال العامل. غالبًا ما تحد العهود المالية من شراء المقترض للموجودات الجديدة ، والتغيرات في السيطرة ، واستخدام الأموال المقترضة ، ودفع أرباح الأسهم (بحيث لا يستطيع المساهمون التصويت لدفع أرباح هائلة لهم ، دون ترك أي شيء للدائنين). قد يحد البعض أيضًا من حزم التعويضات للموظفين.
سيوفر اتفاق الإقراض الذي يظهر فيه العهد أيضًا صيغًا تفصيلية لاستخدامها في حساب النسب والحدود. من المهم ملاحظة أنه في العديد من الحالات لا تتوافق هذه الصيغ مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP). على سبيل المثال ، قد يشتمل العقد على عقود إيجار في حساب الديون ، أو قد يعتبر التأجير التمويلي كمصروف. ونتيجة لذلك ، من المهم للغاية أن يقوم المقترضون بالتدقيق في العهود قبل الاقتراض.
يمكن أن يؤدي انتهاك أي ميثاق إلى حدوث تقصير فني. ويعني هذا أنه على الرغم من أن الجهة المصدرة تقوم بفوائد ومدفوعات أساسية في الوقت المحدد ، فإنها لا تعمل في إطار المبادئ التوجيهية المتفق عليها وبالتالي تزيد من خطر التخلف عن السداد في نظر المقرض أو حملة السندات. غالباً ما يكون لدى المقترضين قدراً معيناً من الوقت لعلاج التقصير الفني ، لكنه غالباً ما يخفض التصنيف الائتماني للمقترض وسعر السهم.
لماذا يهم:
