العائد المكافئ للعائد (CEY) تعريف & مثال |

ما هو:

العائد المكافئ قسيمة هو فعال معدل الفائدة السنوي المكتسبة على السند. يتم استخدامها لفهم ما هو العائد السنوي أو سيكون على استثمار أقل من سنة واحدة. الصيغة لـ CEY هي:

(الفائدة المدفوعة ، بالدولار ، بين الآن والنضج / سعر الشراء) x (365 / يومًا حتى الاستحقاق)

كيف يعمل (مثال):

لنفترض أنك اشتريت سندات شركة XYZ بقيمة 10000 دولار اليوم مقابل 9،950 دولارًا أمريكيًا. ينضج سند القسيمة بنسبة 5٪ في 48 يومًا بالضبط. بين الحين والآخر ، سوف تتلقى نصف دفع الفائدة واحد (المصدر يجعل دفع فوائد نصف سنوية). باستخدام هذه الظروف والصيغة أعلاه ، يمكننا تحديد أن سعر الفائدة السنوي للسند هو:

(250 $ / 9،950 $) x (365/48) = 19.11٪

وبالتالي ، كان استثمارك لمدة 48 يومًا فعالاً العائد السنوي 19.11 ٪. هذه ليست العودة الفعلية. هذا هو ما كانت ستعود عليه إذا كنت قد اشتريت السند و حصلت على 250 دولارًا كل 48 يومًا لمدة عام.

بالنسبة لسندات القسيمة التي لا تحتوي على دفعات القسيمة ، يكون العائد المكافئ من الكوب هو ببساطة المبلغ المدفوع للسند مقسوما على الدولار. على سبيل المثال ، إذا كان سندات الشركة XYZ قد تم تسعير T-bill ، سيكون العائد المكافئ من الكوبونات:

(10،000 $ - 9،950 $) / 9،950 = 0.50٪

كما ترون ، فإن الكوبون يحدث فرقًا كبيرًا.

سبب أهميتها:

يقوم المقترضون عادة بإجراء دفعات الفائدة أكثر من مرة واحدة في السنة ، ولا تختلف دفعات السندات: فدفع سند القسيمة العادي الفائدة مرة واحدة كل ستة أشهر. لكن المستثمرين لديهم الفرصة لإعادة استثمار هذه المدفوعات ، وهذا يزيد من العائد على الاستثمار. يساعد العائد المكافئ على الكوبون المستثمر في حساب ما كان العائد المحسّن أو ما كان سيحدث بالضبط.

ومع ذلك ، من المهم ملاحظة أن المعادلة تفترض أن بإمكان المستثمر إعادة استثمار دفعات الفائدة هذه بمعدل يساوي سعر الكوبون للسندات. هذا ليس ممكنا دائما ، اعتمادا على معدلات السوق السائدة والأهداف المالية للمستثمر.