نسبة التحويل ومثال التعريف

ما هو:

نسبة التحويلهو رقم التأمين الممنوح لأمان آخر (عادة أمان قابل للتحويل).

كيف يعمل (مثال):

على سبيل المثال ، الأسهم المفضلة القابلة للتحويل هي الأسهم المفضلة التي يمكن لحامليها استبدال الأسهم العادية بسعر محدد بعد تاريخ معين. لنفترض أنك قمت بشراء 100 سهم من أسهم شركة XYZ القابلة للتحويل ، والتي تدفع عائدًا بنسبة 5٪ ، في 1 يونيو 2006. ووفقا لبيان التسجيل ، فإن كل سهم من الأسهم الممتازة قابلة للتحويل بعد 1 يناير 2007 (تاريخ التحويل) إلى ثلاثة أسهم من الأسهم المشتركة للشركة XYZ. (عدد المشاركات الشائعة لكل سهم مفضل هو نسبة التحويل. في هذا المثال ، النسبة هي 3.0.)

إذا وصلت بعد تاريخ التحويل ، يتم تداول أسهم XYZ المفضلة بسعر 50 دولارًا للسهم وتكون الأسهم الشائعة عند تداول 10 دولارات للسهم الواحد ، فإن تحويل الأسهم سيحوّل فعليًا الأسهم بقيمة 50 دولارًا إلى أسهم بقيمة 30 دولارًا فقط (لدى المستثمر الخيار بين الاحتفاظ بسهم واحد بقيمة 50 دولارًا أمريكيًا أو عقد ثلاثة أسهم تبلغ قيمتها 10 دولارات لكل سهم). ويسمى الفرق بين المبلغين ، 20 دولارًا ، قسط التحويل (على الرغم من أنه يتم التعبير عنه عادة كنسبة مئوية من سعر السهم المفضل - وفي هذه الحالة سيكون 20 دولارًا / 50 دولارًا أو 40٪).

بواسطة القسمة سعر الأسهم الممتازة (50 دولارًا) حسب نسبة التحويل (3) ، يمكننا تحديد ما يجب أن تتداول به الأسهم العادية لك حتى لكسر التحويل. في هذه الحالة ، يجب أن يتم تداول الشركة XYZ المشتركة بحد أدنى 16.67 دولار للسهم الواحد لكي تفكر بجدية في عملية التحويل.

لماذا يهم:

نسبة التحويل تؤثر على أسعار تداول الأوراق المالية القابلة للتحويل. ذلك لأن نسبة التحويل تملي قسط التحويل. وكلما انخفض قسط التحويل ، (أي كلما اقتربت الأسهم المفضلة من "المال") ، كلما زاد سعر الأمان على تحركات السعر للأمن الذي يتم تحويله إليه.