معدل النمو السنوي المركب مقابل متوسط ​​العائد السنوي: لماذا المستشار الخاص بك يقتبس الرقم الخاطئ |

يعتمد العديد من المستثمرين على المركب ، ودعا أكبر اكتشاف رياضي في كل العصور ، لمساعدتهم على تحقيق الاستقلال المالي. بعد كثير من الناس يخلطون بينه وبين "متوسط ​​العائد". إن الوسطاء ، الذين غالباً ما يستشهدون بهذه الأخيرة ، لا يساعدون الأمر كثيراً أيضاً. إذن لماذا كل هذا الارتباك؟

أفضل طريقة لشرح ذلك هو البدء بمثال. تخيل أن لديك 10،000 دولار. في هذا العام ، تنمو 10000 دولار أمريكي بنسبة 100٪ ، مما يترك لك مبلغًا قدره 20000 دولار. في السنة التالية ، انخفض استثمارك بنسبة 50٪ ، ليعود بك إلى مبلغك الأصلي ، 10000 دولار.

على مدار العامين ، يكون مكسبك السنوي صفرًا (في الأساس ، لم تقم أنت به أو خسرت أي أموال). نسبة الصفر التي تلقيتها معروفة في العالم المالي كمعدل النمو السنوي المركب (CAGR).

ولكن قد يكون مستشارًا متلهفًا لوضع بعض الأمور الإيجابية حول الوضع قد يخبرك بأن عائدك هو في الواقع 25٪. يسمى هذا الرقم بمتوسط ​​العائد السنوي ، وهو في الواقع مضلل جدًا. مهلا ، إذا كنت قد حققت 25 ٪ ، ألا تكون محفظتك أكبر مما كانت عليه عندما بدأت؟ في الحياة الواقعية ، أنت تدرك فقط معدل النمو السنوي المركب ، وليس متوسط ​​العائد السنوي الذي يدعيه العديد من السماسرة ومديري الصناديق.

الجاني هو تقلبات السوق. الأسواق والعوائد التي يتوقعها المستثمرون منها لا ترتفع فقط بنمط لطيف. يؤثر تأثير العوائد السلبية وتوزيع العائدات تأثيرا سلبيا كبيرا على العوائد المحققة من المستثمرين. كلما ازدادت التقلبات في السوق ، كلما عاد الانخفاض في المركب.

لقد اتضح أن هناك عاملين يسهمان في التقلب ، والعائدات السلبية ، وتوزيع العائدات.

الإرجاع السلبي

هيا ننظر أولا في تأثير العائدات السلبية على محفظتك. لقد عملت بجد لتوفير 100000 دولار وتريد استثمارها في السوق. في السنة الأولى ، ستحصل على 15٪ على مبلغ 100،000 دولار زيادة قيمة محفظتك إلى 115000 دولار. يجعلك تشعر بحالة جيدة ، أليس كذلك؟

في السنة الثانية ، ينخفض ​​السوق وينخفض ​​محفظتك بنسبة 15 ٪. إذن كم تبلغ قيمة محفظتك الآن؟ إذا كنت قد خمنت بمبلغ 100000 دولار ، فإنك قد سقطت مقابل الانتقام. من المؤكد أن متوسط ​​عائدك السنوي يبلغ 0.0٪ فقط - بل إنه يكسر حتى - ولكن إذا توقفت فعلًا والقيام بالرياضيات ، ستجد أنك فقدت المال. بعد الانخفاض بنسبة 15٪ ، تبلغ قيمة محفظتك الاستثمارية 97،750 دولارًا أمريكيًا. عائدك السنوي المركب هو -1.13٪.

ماذا لو قمت بتعويض الربح والخسارة في محفظتك؟ في السنة الأولى ، تخسر 15٪ ، مما يقلل من محفظتك من 100.000 إلى 85.000 دولار. في السنة الثانية ، تحقق مكسبًا بنسبة 15٪ على 85000 دولار. الآن لديك محفظة بقيمة $ 97،750.00. لا تزال تستمتع بعائد سنوي مركب -1.13٪.

فما الذي يحدث؟ كلما خسرتم المال ، يتطلب الأمر عائدًا أكبر لكسر الأرباح فقط. إذا خسرت 20٪ ، يجب عليك كسب 25٪ للرجوع إلى المكان الذي بدأت فيه. كلما خسرت ، كلما أصبح الوضع أسوأ. تخسر 50٪ ويجب عليك مضاعفة أموالك (تنمو بنسبة 100٪) حتى تعود إلى.

يركز معظم المستثمرين على ما يمكنهم كسبه من استثماراتهم في السوق - التأثير الإيجابي للمضاعفات. يدرك المستثمرون الذين يتغلبون على السوق باستمرار أنه يجب عليهم أولاً حماية رأس مالهم وعدم خسارة المال. وبمجرد أن تكون لديهم خطتهم لتخفيض المخاطر الجانبية ، يمكنهم التركيز على توليد عوائد إيجابية يمكن أن تتفاقم مع مرور الوقت.

هذا هو السبب في أن أول قاعدة للاستثمار في وارين بافيت لا تخسر أبدا المال. إنه يفهم تمامًا التأثير السلبي الذي يخلفه فقدان المال على محفظتك.

توزيع العوائد

الآن سننظر إلى السبب الثاني لكون متوسط ​​العوائد السنوية مضللة للغاية - توزيع العائدات. لكل رسم ، فإن متوسط ​​العائد على مدار ثلاث سنوات هو 10٪. مع اتساع توزيع العوائد ، يعود المجمع إلى التقلص.

السيناريو الأول أساسي للغاية - في كل عام ، تنمو محفظتك بنسبة 10٪. في نهاية السنوات الثلاث ، يعود كل من مركبك وعائدك السنوي المتوسط ​​إلى 10٪.

لكن انظر إلى السيناريوهات الثانية والثالثة والرابعة. متوسط ​​العائد السنوي لا يزال 10٪ ، ولكن القيمة الفعلية لكل محفظة أقل.

في السيناريو الثاني ، لا يزال لديك متوسط ​​عائد سنوي يبلغ 10٪ ، لكن قيمة المحفظة أقل. هذا بسبب وجود توزيع أوسع للعائدات. عند إضافة سيناريوهات 3 و 4 إلى الصورة ، يظهر اتجاه: كلما زاد توزيع العوائد ، كلما انخفض المركب الذي تستقبله.

التأثير المجمع

عند دمج تأثير العوائد السلبية مع تأثير توزيع العائدات ، قد تكون الضربة إلى محفظتك مدمرة. في كل حالة من الحالات أدناه ، شهد مستثمرنا عامين جيدين متبوعين بسنة واحدة سيئة. مع تقدم السيناريوهات ، تتحسن السنوات الجيدة ، والسنة السيئة أسوأ. كما ترى ، فإن تأثير توزيع العائدات والعائد السلبي تسبب في أن يكون عائد المركب أقل بكثير مما قد تتوقعه.

تاريخياً ، يكون السوق إما صعوداً أو هبوطاً بنسبة 15٪ أو أكثر حوالي نصف الوقت. هذا يعني أنك يجب أن تتوقع عوائد سلبية وتوزيع عوائد كبيرة كل عام. إذا كنت تريد أن تعمل بشكل جيد في السوق ، فإن أي إجراء يمكنك القيام به لتقليل التأثيرات السلبية للمجمع سوف يعمل الكثير لتحسين عوائد محفظتك.

التعامل مع الثأر المركب

كما قد تشك الآن ، أفضل طريقة للتعامل مع الانتقام يضاعف هو اتباع القاعدة الأولى وارن بافيت: لا تخسر المال. بدلا من أن تسأل نفسك "ما هي أهم الأسهم التي يجب أن أشتريها؟" اجعل محفظتك تبدأ ببداية جيدة بالتركيز على ما يمكنك القيام به لتقليل المخاطر.

عندما تكافح السوق ويكون تأثير التركيبات السلبية له أكبر عواقبها ، تأكد من استخدام أساليب إدارة رأس المال التي أثبتت جدواها. إن المواقف ذات الحجم المناسب ، والتوقف المتحرك والوضع الوقائي هي ثلاث طرق رائعة تساعد على تقليل مخاطر الخسائر.

يشير معدل التذبذب الكبير في سوق الأسهم إلى أن احتمالات حدوث سنة خاسرة أعلى. عندما يزداد التقلب ، يرتفع خطر العوائد السلبية إلى جانبه. عندما ترى تقلبات أعلى في السوق ، فهي تخبرك باتخاذ احتياطات إضافية وحماية محفظتك. كن مستعدًا لإغلاق المراكز بسرعة. إعادة التوازن بشكل متكرر محفظتك للاستفادة من دورات قصيرة الأجل في سوق أكثر تقلبا. إذا كان لديك مكسب جيد ، قم ببيع نصف هذا المركز للحصول على بعض الأرباح ورأس المال الحر للاستثمارات الأخرى ذات المخاطر المنخفضة. تأكد من تحريك وقف سيارتك إلى أعلى من دخولك بحيث يتم قفل الربح المتبقي.

إن إدراك الثأر المركب هو الخطوة الأولى لتقليل المخاطر وتعزيز عوائدك. تصعد إلى الطاولة وتحكم. بعد كل شيء ، إنه أموالك.

[يمكن أن تساعدك أداة CAGR سهلة الاستخدام في إعداد نموذج CAGR اللازم لتحقيق أهدافك الاستثمارية أو قياس العائد من الاستثمارات القائمة.]