رفع حظر الإعلان عن صندوق التحوط: ما الذي يجب أن يعرفه المستثمرون؟

بواسطة سوزان ليون

إذا قمت بإنشاء 100 ألف دولار على الأقل ، فقد تكون مؤهلاً للاستثمار في صندوق تحوط - وبسبب قرار جديد من هيئة الأوراق المالية والبورصات هذا الأسبوع ، قد تبدأ في رؤية إعلانات عامة من صناديق تحوط أقل شهرة تحاول إقناعك بذلك. إليك ما يجب أن تعرفه أولاً.

• انظر أيضاً: يتيح لنا موقع Hedge Fund Tracker للمستثمرين معرفة ما تقوم صناديق التحوط بالشراء والبيع والاحتفاظ به حتى يتمكنوا من إجراء استثمارات أكثر تعليماً على أساس إيداعات الصندوق 13F مع SEC.

The JOBS Act on Hedge Funds

وفي الأسبوع الماضي ، صوتت هيئة الأوراق المالية والبورصة في قرار من 4 إلى 1 لإلغاء حظر الإعلان الذي دام 80 عامًا على صناديق التحوط التي كانت قائمة منذ الكساد الكبير. كان هذا أحد مكوّنات وظائف العام الماضي (JOBS) ، Jumpstart Our Business Startups، Act.

ماذا يعني هذا بحق المستثمرين الأفراد ، وكيف ينبغي أن يعدوا؟

مع هجمة الإعلان القادمة ، يحتاج المستثمرون إلى تعليم وحماية أنفسهم من الدعاية الكاذبة أو المضللة. يمكن أن تبدو صناديق التحوط غامضة للغاية وتحاول إخفاء استراتيجياتها ومواقعها ، لكن من حسن الحظ أن القوانين تجبرها على تقديم صفقاتها الفصلية كل ثلاثة أشهر. يجب على كل مستثمر البحث عن الأموال التي يستثمرها الصندوق بالفعل قبل إعطاء هذا الصندوق أي أموال ، باستخدام أداة مثل Investmentmatome Hedge Fund Tracker. تسمح هذه الأداة للمستخدمين بمشاهدة المراكز الطويلة لأي صندوق ، مما يمنح المستثمرين فكرة عما يمكن أن يتوقعه المدير من أموالهم.

كم ينبغي أن تقلق بشأن إعلانات صناديق التحوط؟

على الرغم من أن وسائل الإعلام الرئيسية انفجرت حول هذا الخبر على مدار الأسبوع الماضي ، فإن المستثمر النموذجي لا ينبغي أن يكون قلقاً بشأن رؤية اللوحات الإعلانية لعمالقة صناديق التحوط الشهيرة يساراً ويميناً بينما هم يدفعون بـ 101.

بدلا من ذلك ، فإن الاحتمال الأكبر هو أن الصناديق التحوطية الأصغر والأقل شهرة والأكثر سوءا ستحاول الإعلان من أجل جمع التبرعات. سوف يتم الإعلان عن سوق متخصصة للغاية - وليس بالطريقة المعتادة التي يعتقد معظم الأمريكيين فيها إعلانات مثل الإعلانات التلفزيونية. كقاعدة عامة ، ستكون أنواع إعلانات التمويل في المتوسط ​​أصغر ، وأحدث ، وأكثر مخاطرة.

إن الدرس بسيط: فالصناديق التحوطية الأفضل أداءً تتحدث عن نفسها ولن تحتاج إلى الإعلان كثيرًا ، إن كان ذلك على الإطلاق. المستثمرين بالفعل يطرقون أبوابهم. في الواقع ، العديد من صناديق التحوط هذه مغلقة بالفعل أمام المستثمرين الجدد.

هل الاستثمار في صناديق التحوط فكرة جيدة؟

فماذا إذا رأيت إعلانًا تعجبك وتريد معرفة المزيد؟ حتى الآن كان من غير القانوني لأي من ممثلي صناديق التحوط أن يخبركم عن أموالهم أو أن يقدموا نشرة التمويل الخاصة بالصندوق ، إلا إذا كنت مستثمرًا معتمدًا. هناك ثلاث طرق لكي يعتبر الشخص مستثمرًا معتمدًا:

1. لديك قيمة صافية لا تقل عن مليون دولار
2. كان دخلك 200 ألف دولار أو أكثر عامين
3. كان لديك دخل مشترك ، بينك وبين زوجتك ، بمبلغ 300 ألف دولار على الأقل خلال العامين الماضيين ، وكان لديك توقعًا لدخل مماثل هذا العام

ومع ذلك ، فإن الاستثمار المباشر في صندوق تحوط - حتى لو كان بإمكانك تحمل ذلك - يكاد يكون طريقة مؤكدة للحصول على رسوم أكثر بكثير مما لو كنت قد اخترت الاستثمار في حيازات مماثلة كصندوق تحوط داخل محفظتك الخاصة.

إن صناديق التحوط مهيكلة إلى حد كبير مثل صندوق الاستثمار المشترك ، فقط مع مجموعة رأس مال غير منظمة أكثر ؛ يطلب منهم فقط الإبلاغ عن المراكز الطويلة إلى SEC ، وليس عن طريق البيع العاجل. مثل الصناديق المشتركة ، فهي تتألف من مجموعة من المستثمرين الذين يجمعون أموالهم ويتم اختيار الاستثمارات من قبل مدير الصندوق. إن هيكل رسوم صناديق التحوط الأكثر شيوعًا يسمى "القاعدة 2 و 20". وهذا يعني أن 2٪ من إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة تذهب إلى رسوم الإدارة السنوية لتشغيل المكتب ، بما في ذلك المرتبات الأساسية للموظفين ، والتكاليف العامة ، والمعدات التقنية اللازمة.. ثم ، بالإضافة إلى ذلك ، هناك رسوم أداء بنسبة 20٪ يتم تحصيلها بحيث يحصل مدير صندوق التحوط على 20٪ من أي أرباح.

على سبيل المثال ، تظهر أداة تتبع مدير المؤسسات المالية لموقعنا أن شركة بيركشاير هاثاواي وارن بافيت تستثمر 68٪ من محفظتها في 4 أسهم مشتركة يمكن للمستثمرين شراءها بأنفسهم مباشرة (Wells Fargo 20٪ ، Coca-Cola 19٪ ، IBM 17٪ ، American Express 12٪) إذا شعروا بأنهم كانوا استثمارًا ذكيًا.

في معظم الحالات ، يمكن للمستثمرين أن يفعلوا ما هو جيد أو أفضل من خلال النظر إلى الحيازات الفردية داخل صندوق التحوط ، والتغيرات في الملكية والثقة في الصناعة بمرور الوقت ، أكثر مما يمكنهم من خلال الاستثمار المباشر في صندوق التحوط.

طريقة أفضل للبحث عن صناديق التحوط

وبدلاً من الاعتماد على الإعلانات المتحيزة ، يجب على المستثمرين البحث عن بيانات موضوعية حول ما تفعله صناديق التحوط فعليًا بأموالهم.

• يتيح لنا موقع Hedge Fund Tracker للمستثمرين معرفة ما تقوم به صناديق التحوط من الشراء والبيع والاحتفاظ حتى يتمكنوا من إجراء استثمارات أكثر تعليماً على أساس إيداعات الصندوق 13F مع SEC.

يسمح تعقب صناديق التحوط للمستخدمين بالبحث عن معلومات مفيدة حول صناديق التحوط الفردية لمعرفة ما يستثمره كل منهم بالضبط - ومقدار ما - بالإضافة إلى التغيرات مع مرور الوقت وكيفية تنوع الصندوق ككل.

اسأل الخبراء: ماذا ستكون نتائج قواعد صندوق التحوط الجديدة؟

في حين أن عالم الإعلان عن نصائح صناديق التحوط بدأ للتو ، فإن الاستراتيجيين والاستشاريين يثقلون بالفعل آراءهم حول أفضل استراتيجيات التسويق. لا يزال رأي موقعنا هو أن العائدات تتحدث عن نفسها ، وأنه لا يوجد إعلان بديل عن الأرقام الصلبة.

سألت Investmentmatome الخبراء ماذا يتوقعون عندما يتعلق الأمر بحظر رفع إعلانات صناديق التحوط. أجابوا على النحو التالي - هنا هي الموضوعات الرئيسية التي رأيناها.

1. لن يكون هناك أي هجمة إعلانية - بالنسبة لمعظم الناس

"لا يعني رفع الحظر عن البورصة أي شيء للمستثمر العارض لأن صناديق التحوط مفتوحة في المقام الأول للمستثمرين المعتمدين فقط. بالنسبة لأولئك المستثمرين المؤهلين ، ينبغي عليهم التحقيق في الاستراتيجية لتحديد ما إذا كان ذلك ينطبق على محافظهم. وبما أن عدداً من صناديق التحوط غير منظمة إلى حد كبير ، ينبغي على المستثمرين تنويع استثماراتهم وعدم تخصيص الكثير من الأموال لأي صندوق تحوط فردي.

توماس بالكم ، CFP ، 1650 إدارة الثروات

"رفعت لجنة الأوراق المالية والبورصة الحظر المفروض على" الاستدراج العام "لبعض العروض الخاصة بموجب المادة" د "، الموجهة فقط إلى" المستثمرين المعتمدين ". هناك تعريف طويل للمستثمر المعتمد في اللوائح. إذا لم تكن ضمن هذا الوصف ، فلا ينبغي لك تلقي طلب للحصول على أحد هذه العروض. لذلك عليك أن تضع في اعتبارك أن هذا ليس المكان المناسب لصندوق الطوارئ الخاص بك ، أو صندوق كليتك ، أو الأموال التي تعتمد على التقاعد. هذا لأموالك في لاس فيغاس ".

روبرت داو ، شريك ، AGG

"أعتقد أنه لن يكون هناك اندفاع للإعلان. يتم إنشاء صناديق التحوط الأكبر وستسخر من الإعلانات. ستظل صناديق التحوط الأصغر أو الجديدة تواجه الكثير من قضايا الملاءمة وقضايا المستثمرين المعتمدة. من المحتمل أن تكون مشابهة لوجهات النظر في الإعلانات القانونية ؛ وستقوم الشركات الأكبر بتشغيلها بأمان والاعتماد على سمعتها ، في حين أن الأموال الأصغر أو المتخصصة ستتسرب ببطء إلى ساحة التسويق.

برادن بيري ، مستشار قانوني لدى كينيهرتز بيري

2. المزيد من الشفافية والمنافسة وتبادل البيانات

"أعتقد أن الرفع الأخير لن يتسبب في تغيير جذري في الصناعة أو يؤثر بشكل كبير على المستثمرين ، ولكنه سيقدم أموالاً أقل شهرة للتنافس على نطاق أوسع والوصول إلى جمهور أكبر من المستثمرين المحتملين".

-Peter Turchan ، شريك في استعداد لتشغيل تصاميم

"إن رفع الحظر عن الالتماسات العامة سيساعد على حماية الصناديق في 3 طرق: فقد يسهل الأمر العثور على المستثمرين المؤهلين باستخدام طلبات عامة ، وسيقلل ذلك من تكاليف الامتثال وسيمكن HFs من أن تصبح أكثر شفافية بسبب مخاطر الانتهاكات غير المقصودة قد أزيلت. ينبغي أن تتسبب القدرة على نشر المعلومات على نطاق أوسع في إتاحة المزيد من المعلومات عن المواد الديكامترية (HF) لتصبح متاحة للجمهور. هذا بدوره يجب أن يكون له تأثير زيادة المنافسة في صناعة HF. لا يزال غير معروف حتى الآن - إلى أي مدى سيؤدي هذا إلى الإفصاح بشكل أفضل عن هيكل الرسوم بالنسبة لمجالات HF ، وستكون هناك منافسة متزايدة على أساس الرسوم. شهدت صناعة صناديق الاستثمار المشتركة زيادة المنافسة على أساس تقديم ترتيبات رسوم أقل ، لكن صناعة HF كانت أقل قدرة على المنافسة في هذا العامل. قد تؤدي زيادة الشفافية إلى إحداث تغيير في هذا الصدد ".

روبرت داو ، شريك ، AGG

"من السابق لأوانه التنبؤ بالتغييرات التي تطرأ على صناعة صناديق التحوط ، لكن أعتقد أن مواقع الويب قد تبدأ في نقل مزيد من المعلومات للصناعة السرية عادة. بالإضافة إلى ذلك ، سيتمكن عدد أكبر من المستثمرين من الوصول إلى مزيد من الصفقات حيث يعتاد الناس على توزيع وثائق العرض بطريقة كانت تعتبر في السابق طلبًا عامًا. سيتعين على المستثمرين أن يعتادوا على تقديم معلومات شخصية للغاية عن قدرتهم المالية على الاستثمار واستيعاب الخسائر حيث ستطلب الشركات التي تبحث عن الاستثمار شرطًا للتأكيد على أهلية الأوراق المالية التي يتم بيعها بشكل خاص في نظام التماس عامة. بالإضافة إلى ذلك ، أتوقع أن نشهد ارتفاع قاعدة بيانات المستثمرين حيث تقوم الشركات والأموال التي تبحث عن دفع رسوم الاستثمار للوصول إلى مجموعة من المستثمرين تم فرزهم مسبقًا ".

دوجلاس بيرمان ، عضو إداري ، مكتب دوجلاس م. برمان ، PLLC

3. النتائج السابقة لا تزال لا تضمن العودة المستقبلية

"على الرغم من أن الإعلانات سوف يكون لها بلا شك إفصاحات مطولة ، فإن المستثمر العادي لن يعرف (ما لم يقل الناس مثلكم) أن الأداء ليس من المرجح أن يتم تكراره في بيئة معدل ارتفاع عندما يكون جزء كبير من" حمل "التاريخية والرافعة المالية العودة لن تكون قابلة للتكرار. وبعبارة أخرى ، عندما اشترى المستثمرون المقتفون (صناديق التحوط) تأمينًا أعلى عائدًا ، واقتربوا على المدى القصير بأسعار منخفضة ، واستغلوا الأسهم في خطر ، فقد حصدوا عوائد بنسبة 10٪. سيكون من الصعب تكرار ذلك عندما ترتفع معدلات الاقتراض - في الوقت الذي تنخفض فيه قيم الاستثمار.

-أندرو م. أران ، و CFA وشريك مع ريجنسي إدارة الثروات

"مصدر قلق كبير هو أن صناديق التحوط مفتوحة أمام" المستثمرين المعتمدين "، ولكن ذلك لا يجعلها بالضرورة مستثمرين جيدين أو حتى أذكياء. للأسف ، هناك العديد من المستثمرين اليوم (المعتمدين أو غير المستفيدين) ليس لديهم فكرة عما يمتلكونه أو لماذا يمتلكونه. تقدم صناديق التحوط طبقة إضافية من الغموض على المنتجات الاستثمارية التقليدية لأنها غالباً ما تستخدم أساليب تداول مملوكة وغير سائلة وذات رافعة مالية باهظة التكاليف. بالنسبة لفرد لا يفهم أو ربما يتجاهل الخطر فقط - يمكن أن تكون هذه الاستثمارات خطيرة جدًا. كما هو الحال مع أي فرصة استثمارية ، سيكون من الحكمة أن يتوقف الفرد ، ويأخذ نفسا ، ويفحص كيف يتناغم مع أهدافه المالية الأخرى وخطةه."

جيسون غير اليهود ، CFP ، شركاء التماثل

اقرأ أكثر من Investmentmatome:

• صندوق التحوط المفضل: أكثر 10 أسهم أسهم صغيرة
• لا ينقذ الأميركيون ما يكفي من المال للتقاعد
• أفضل وسطاء عبر الإنترنت لتداول الأسهم