هل يستبدل هذا الرجل Warren Buffett؟ |

يأخذ وارين بوفيت على ما يبدو نهج متعجرف لخطط التعاقب القيادي. وتريد الأسطورة المستثمرة البالغة من العمر 80 عاماً الإصرار على أنه عندما يحين وقت تنحيه من بيركشاير هاثاواي (NYSE: BRK-B) ، لن يتغير شيء يذكر. بعد كل شيء ، بيركشاير لديها مقعد عميق من المديرين التنفيذيين ، وجميعهم يتلقون تعليمًا جيدًا في فلسفة الشركة الرابحة في مجال الاستثمار.

[InvestingAnswers Feature: Happy Birthday Warren Buffett … هل ستجيب على سؤال واحد في رأي الجميع؟] في الواقع ، فإن التغيير في القيادة في بيركشاير يجلب مخاطرة كبيرة. أولاً ، من الصعب تكرار مهارات بوفيت الفكرية الفريدة. إن محاكاة مقاربته ببساطة لا تشبه التفكير الإبداعي ، كما يفعل. ثانياً ، حتى لو كان هذا الخلف مرشحاً قوياً جداً ، سيكون من الصعب اتباع أسلوب بوفيت العادي الذي يتواصل مع المستثمرين. قد لا يتمكن خلف لا يملك جاذبية بافيت من الاحتفاظ بالعلاقة الأساسية بين بيركشاير ومستثمريها ، ليحول الشركة إلى مؤسسة استثمار ضخمة أخرى مجهولة المصدر.

منذ أن ألقى وارن بافيت تلميحات في مؤتمر 21 مارس في الهند من السهل أن يفترض أجيت جاين من شركة بيركشاير الداخلية مقاليد الأمور ، يحتاج المستثمرون إلى إلقاء نظرة فاحصة على خلفيته وأسلوبه. هل يستطيع حقا ملء تلك الأحذية العملاقة؟

نظرة أعمق

جاين البالغ من العمر 59 عاما على دراية جيدة في كل شيء بافيت. وقد عمل مع الشركة لأكثر من 20 عامًا ، وكان آخرها مجموعة إعادة تأمين شركة بيركشاير (التي توفر تأمينًا احتياطيًا لشركات التأمين عند ظهور مطالبات رئيسية). وقال بافيت إن مجموعة إعادة التأمين التي يقودها "جاين" حققت أرباحاً كبيرة الحجم لشركة "بيركشاير". وهذا يخبرنا بأن جاين خبير في هذه الصناعة ، حيث يمكن أن تكون القدرة على تحديد سياسات مخاطر السعر هو الفرق بين الخسائر الكبيرة والأرباح الكبيرة. فقط أسأل AI (NYSE: AIG) . حقيقة أن أقسام تأمين بيركشاير تولد باستمرار مستقرة وعوائد قوية هي ريشة واضحة في الحد الأقصى لجاين.

إليكم ما كتبه بافيت عن جين في خطاب 2010 إلى المساهمين:

"Ajit (جاين) يؤمن المخاطر التي لا أحد غيره لديه الرغبة أو رأس المال للتنفيذ ، فعمليته تجمع بين السعة والسرعة والحسم ، والأهم من ذلك ، العقل بطريقة فريدة من نوعها في مجال التأمين ، "مضيفًا أنه" من خلال إنجازاته ، أضاف العديد من المليارات من الدولارات إلى قيمة بيركشاير.حتى كريبتونيت يرتد من أجيت ".

إذا كنت أتطلع إلى إطلاق عملية إعادة التأمين من الصفر ، فأنا أحب توظيف هذا الرجل. ولكن إذا كانت الصفقات الحديثة هي أي دليل ، فقد تبدأ Berkshire في تقليل دور لعب التأمين في محفظة Berkshire. في السنتين الماضيتين ، أنفقت الشركة 44 مليار دولار جماعي للحصول على خط سكة حديد (بيرلنجتون نورثرن) وشركة للمواد الكيميائية المتخصصة (لوبرازول). ذهب فريق الاستثمار بيركشاير "خارج منطقة الجزاء" ، وتحديد فصل واضح بين القيمة السوقية الحالية والقيمة الإجمالية لتدفقات التدفق النقدي في المستقبل. تحتاج إلى فهم عميق لقطاع النقل ، على سبيل المثال ، لمعرفة أن التدفقات النقدية للسكك الحديدية لن تكون مهددة من قبل صناعة النقل بالشاحنات.

من المحتمل أن يكون السيد جاين من الصعب أن يكون مصدر إلهام وجه الشركة. باعتراف الجميع ، بيركشاير هو فريق عميق وقوي وليس فقط عن بافيت. لكنه يستحق الفضل الكبير لإنشاء قاعدة المساهمين المخلصين على الرغم من سجله القوي وأمواله الشعبية.

# - ad_banner_2- # ماذا يحدث بعد ذلك؟

من المفترض بشكل عام أن بيركشاير هاثاواي ستستمر في الازدهار لفترة طويلة بعد وارين ذهب بافيت. هل هذا هو الحال فعلا؟ هل ما ينقصه هو بنفس درجة إدراكه؟ لا يمكننا أن نعرف. حتى لو كان الأمر كذلك ، فإن بعض مستثمري بيركشاير سوف يقرروا المضي قدمًا عندما يفعل بافيت ، لأنه ببساطة السبب في امتلاكهم لأسهم.

إذاً هناك خطر حقيقي في هذا الانتقال. سأكون مائلا لبدء البيع في التجمعات مع اقتراب عهد بافيت. قد يستمر لمدة خمس سنوات أخرى أو أكثر ، أو قد يتطلع إلى التقاعد قريباً جداً. عندما يحدث ذلك ، ابحث عن الزخم المعتدل للمساهمين حيث أن بعض المستثمرين يحجزون الأرباح في ما كان يمثل تجارة كبيرة.

لمعرفة المزيد عن وارين بافيت ومسيرته الرائعة ، انقر هنا للقراءة ، 50 اقتباسات وارين بافيت لإلهام الاستثمار الخاص بك.