التيسير الكمي (QE) التعريف & مثال |

ما هو:

التخفيف الكمي (أحيانًا ما يتم اختصار "QE") عبارة عن إستراتيجية يستخدمه البنك المركزي - مثل الاحتياطي الفيدرالي - لإضافة المزيد من الأموال إلى ما هو قيد التداول. الفرضية (التي تعتبر نظرية وغير مجربة إلى حد كبير) هي أنه إذا زاد عرض النقود بمعدل أسرع من معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي (GDP) ، فإن الاقتصاد سينمو.

كيف يعمل (مثال):

لفهم الأساس المنطقي وراء الاستراتيجية ، فإنه يساعد على إلقاء نظرة على العلاقة الأساسية بين الناتج المحلي الإجمالي ، وعرض النقود وسرعة المال.

بشكل عام ، يساوي الناتج المحلي الإجمالي الأموال المتداولة (M) أضعاف سرعة الأموال من خلال الاقتصاد (V):

GDP = M * V

السرعة هي السرعة التي تمر بها الأموال عبر أيدي شخص أو شركة إلى شخص آخر. عندما يتم إنفاق المال بسرعة ، فإنه يشجع النمو في الناتج المحلي الإجمالي. عندما يتم حفظ الأموال وعدم إنفاقها ، يتباطأ الناتج المحلي الإجمالي للبلاد.

من خلال التيسير الكمي ، يحاول البنك الفيدرالي مواجهة سرعة الانخفاض عن طريق زيادة المعروض من النقود. لديها اثنين من الأدوات الأساسية التي للقيام بذلك.

الأول هو عبر معدل الأموال الاتحادية يمكن للبنوك ذات الاحتياطيات الزائدة إقراض الأموال إلى البنوك الأخرى التي تحتاج إلى احتياطيات إضافية قبل إغلاق كتبهم لهذا اليوم. سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية هو سعر الفائدة الذي تفرضه البنوك على بعضها البعض لهذه المعاملات بين ليلة وضحاها.

يحدد الاحتياطي الفيدرالي سعر الأموال الاتحادية. باعتبارها واحدة من أهم أسعار الفائدة في العالم ، يتم اقتباسها على نطاق واسع في الصحافة. نظريًا ، يجب أن يشجع معدل الأموال الفيدرالية المنخفض البنوك على إقراض الأفراد والشركات بمعدلات أعلى - إذا استطاعوا الاقتراض بنسبة 0٪ وإعارة شخص آخر بأكثر من 0٪ ، فإنهم يكسبون المال.

الأداة الثانية استخدامات الاحتياطي الفيدرالي هي عملية السوق المفتوح (OMO). يستخدم بنك الاحتياطي الفدرالي مكاتب إدارة الأصول لشراء أو بيع الأوراق المالية التي تمتلكها البنوك عموما - الرهون العقارية وسندات الخزانة وسندات الشركات. عندما يشتري البنك الاحتياطي الفيدرالي الأوراق المالية ، فإنه يتداول الأوراق المالية للحصول على النقد ويزيد العرض النقدي. عندما يبيعون الأوراق المالية إلى البنوك ، فإنهم يقللون من المعروض من النقود.

يزيد التسهيل الكمي من المعروض من الأموال المتاحة للاحتياطي الفيدرالي لإجراء عمليات مراجعة الحسابات. بما أن بنك الاحتياطي الفيدرالي هو مصدر أموالنا (من الناحية الفنية فهي ملاحظات الاحتياطي الفيدرالي) ، فإنه يمكنه زيادة العدد الفعلي للدولارات المتداولة في الاقتصاد العالمي عن طريق إصدار المزيد من الدولارات. ثم يتم استخدام تلك الدولارات لشراء الأوراق المالية في منظمة التجارة العمانية ، كما هو موضح أعلاه.

لماذا الأمور:

في الماضي ، لم يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى هذا النهج لإدارة العرض النقدي في الاقتصاد. لكن ابتداءً من عام 2008 ، بدأ في شراء كميات كبيرة من الأوراق المالية المدعومة بالقروض العقارية (MBS) وسندات الخزانة من أجل إضافة المزيد من الأموال إلى الاقتصاد والمساعدة في استقرار البنوك.

اليوم ، يعترف الاحتياطي الفيدرالي بأن البنوك تستخدم رخيصة جداً الأموال قصيرة الأجل لشراء الأوراق المالية طويلة الأجل وجلب الفرق في دخل الفائدة. لذا قرر مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) أنه يريد خفض معدلات الفائدة على المدى الطويل وإزالة حوافز البنوك لشراء سندات الخزانة.

إذا كان الاحتياطي الفيدرالي يشتري سندات خزانة لمدة عامين وسنتين و 5 سنوات وعشر سنوات ، انهم يفرضون زيادة في أسعارها. ترتبط أسعار السندات عكسياً بعائدات السندات: عندما ترتفع الأسعار ، تنخفض العوائد. يعني انخفاض العائد أن البنوك لا تستطيع تحقيق أرباح كبيرة باستخدام الأموال الليلية عند 0 - 0.25٪ وشراء سندات الخزانة طويلة الأجل ، حيث سيتم دفع العائد على تلك السندات إلى الأدنى والأدنى

على أمل أن البنوك سوف يتم تشجيعهم على إقراض المزيد ، وبالتالي تحفيز الاقتصاد.

لمعرفة المزيد حول التخفيف الكمي ، انقر هنا لقراءة كتاب أولي عن التسهيل الكمي: ما هو ، وهل سيوفر الاقتصاد؟