نسبة السعر إلى المبيعات (P / S) التعريف & مثال

ما هو:

> نسبة السعر إلى المبيعات تساعد في تحديد التقييم النسبي للمخزون. الصيغة لحساب نسبة P / S هي:

P / S Ratio = سعر السهم / صافي المبيعات السنوية لكل سهم

كيف يعمل (مثال):

لنفترض أن شركة XYZ تبلغ صافي مبيعات $ 5،000،000 ولديها حاليا 500،000 سهم معلقة. يتم تداول السهم حاليًا بسعر $ 20.

المبيعات لكل سهم = (5،000،000 / 500،000) = 10

نسبة السعر إلى المبيعات = 20/10 = 2

الآن نريد مقارنة XYZ بأحد المنافسين ، شركة ABC.

ABC أيضا تقارير مبيعات صافية قدرها 5،000،000 دولار ولديها أيضا 500،000 سهم معلقة. يتم تداول السهم عند 100 دولار.

المبيعات لكل سهم = (5،000،000 / 500،000) = 10

نسبة السعر إلى المبيعات = 10/10 = 10>

المستثمرون في ABC على استعداد لدفع 10 دولارات مقابل 1 دولار في المبيعات ، في حين أن المستثمرين في XYZ على استعداد لدفع 2 دولار فقط مقابل 1 دولار في المبيعات. يمكن لأي عدد من السيناريوهات أن يفسر هذا التناقض ، لذا من المهم معرفة ما الذي يجعل ABC أكثر جاذبية. إذا لم تتمكن من العثور على سبب وجيه ، فربما يكون المخزون XYZ أقل من قيمته الحقيقية ، ويمثل صفقة جيدة.

[انقر هنا لقراءة قيمة Traps مقابل الصفقات - How to Spot the Difference]

Why it Matters:

تعتبر نسبة السعر إلى المبيعات مقياس تقييم نسبيًا لأنه مفيد فقط عند مقارنته بنسبة P / S لشركات أخرى. تختلف نسبة P / S باختلاف الصناعة. على سبيل المثال ، عادة ما تعرض شركات البيع بالتجزئة نسبة P / S أعلى بكثير من الشركات التي تشارك بشكل كبير في البحث والتطوير. لذلك ، عند مقارنة نسب P / S ، تأكد من أن الشركات في نفس الصناعة.

نسبة P / S مفيدة لأن أرقام المبيعات تعتبر موثوقة نسبيا. يمكن التلاعب بسهولة ببنود قائمة الدخل الأخرى ، مثل الأرباح ، وذلك باستخدام قواعد محاسبية مختلفة.

على الرغم من صعوبة التلاعب بالمبيعات ، فإنه ليس مستحيلاً. دائما قراءة البيانات المالية جيدا لفهم سياسة الاعتراف الإيرادات للشركة. كان أحد الحيل المحاسبية لشركة إنرون هو إدراك الإيرادات في وقت أبكر مما ينبغي ، مما مكنها من الإبلاغ عن أرقام المبيعات المضخمة.

P / S مناسب للاستخدام عند تقييم معظم أنواع الأسهم. ولكن لاحظ أن P / S يجب ألا يكون مطلقًا المقياس الوحيد المستخدم عند تقييم شركة ما. على سبيل المثال ، قد يكون لدى العمل مبيعات أعلى ولكن بهامش ربح أقل من منافس ، مشيرًا إلى أنه لا يعمل بكفاءة.