رسوم الصندوق المشترك: ما يحتاج المستثمرون إلى معرفته

مايكل تشامبرلين

تعرف على المزيد حول مايكل على Investmentmatome’s Ask a Advisor

تقدم العديد من شركات الصناديق المشتركة أنواعًا مختلفة - أو "فئات" - من نفس صندوق الاستثمار. كل فئة من فئات الأسهم لها نفس الأهداف الاستثمارية وتستثمر في نفس مجموعة الأوراق المالية. لكن لكل منها رسوم ونفقات مختلفة ، وبالتالي ، نتائج أداء مختلفة.

مصطلح "الطبقة" مضلل. من السهل التفكير في أن مشاركة الفئة A أفضل من مشاركة الفئة ب ، وهكذا. في الواقع ، لا علاقة لتسمية الرسائل بجودة الصندوق. فهم يصفون فقط الرسوم التي تدفعونها للاستثمار فيها.

للأسف ، لا يفهم معظم المستثمرين حصص المشاركة والرسوم المختلفة المرتبطة بها. ونتيجة لذلك ، استفاد العديد من المستثمرين من شركات الخدمات المالية التي تبيع هذه المنتجات.

كيف تعمل الرسوم

هناك ثلاثة أنواع من الرسوم المرتبطة بصناديق الاستثمار التي يجب على المستثمرين دفعها:

• نسب النفقات: جميع الصناديق الاستثمارية لديها نسب نفقات ، والتي تتراوح من 0.08 ٪ إلى أكثر من 2 ٪ من المبلغ المستثمر كل عام. تدفع هذه الرسوم تكاليف التشغيل والتداول الخاصة بالأموال ، ويمكن استخدامها أيضًا لدفع شركات الخدمات المالية. كلما ارتفعت نسبة المصروفات ، كان الأداء العام للصندوق أسوأ بالنسبة للمستثمر.
• اللجان: يتم دفع هذه الرسوم إلى الوسيط وشركة الخدمات المالية له كتعويض للتوصية بالمنتج. العمولة منفصلة عن نسبة المصروفات.
• رسوم 12b-1: هذه الرسوم هي جزء من نسبة المصروفات. يتم دفعها للشركة التي باعت في الأصل الصندوق المشترك كرسوم إضافية ، بعد دفع عمولة السنة الأولى.

ﯾوﺻﻲ اﻟﻣﺳﺗﺷﺎرون ﺑﺎﻟرﺳوم ﻓﻘط ﺑﺻﻔﺔ ﻋﺎﻣﺔ ﺑﺄﻣوال دون ﻋﻣﻟﯾﺎت ، وﻻ رﺳوم 12b-1 وﻧﺳب ﻣﺻﺎرﯾف ﻣﻧﺧﻔﺿﺔ. وكثيرا ما يوصي السماسرة الذين "يبيعون" الصناديق الاستثمارية بالاستثمارات بالعمولات وبرسوم 12b-1.

أنواع الصناديق المشتركة

يمكن أن يوفر لك نوع الصندوق أدلة حول أنواع الرسوم التي ستفرضها. الأموال المحملة دفع العمولات والرسوم التسويقية الجارية للشركات ومندوبي المبيعات الذين يبيعونها. صناديق بدون حمولة عدم دفع أي عمولات إلى المستشار ، ومعظمها ليس لها رسوم تسويق مستمرة. ومع ذلك ، هناك العديد من الفئات الفرعية للصناديق المشتركة.

تنطبق فئات حصة الصناديق المشتركة التالية على المستثمرين الأفراد:

فئات الأسهم المجدولة (الصناديق المحملة)

• صف الأسهم لديها حمولة مبيعات أمامية ، وهي عمولة يدفعها المستثمرون عند شراء أسهم الصناديق. تشكّل عمولة 5٪ شائعة لصناديق الأسهم ، و 3٪ عمولة شائعة لأموال السندات. وهذا يعني أنك إذا استثمرت 20000 دولار في صندوق أسهم من الفئة A ، فقد يتلقى الوسيط وشركته مبلغ 1000 دولار ، وستحصل على 19000 دولار في حسابك.
• من الدرجة B لا يكون للأسهم حملاً للمبيعات الأمامية ، ولكن لديهم رسومًا مستمرة أعلى من تلك التي تفرضها أسهم الفئة (أ). الأول هو تحميل المبيعات المؤجلة (CDSL) ، الذي يدفعه المستثمرون عندما يستردون أسهم الصندوق - على الرغم من ذلك ، إذا كنت تملك صندوقًا لفترة كافية ، فقد تنخفض الرسوم في النهاية إلى 0٪. والثاني هو رسوم أعلى 12b-1. لنفترض أنك اشتريت 20،000 دولار أمريكي من صندوق من الفئة B. سيظهر مبلغ 20000 دولار في حسابك ، ولكن ستدفع شركة الصندوق عمولة مسبقة إلى مندوب المبيعات. للتعويض عن هذه العمولة ، في كل عام خلال السنوات العشر القادمة ، تخصم شركة الصناديق رسوم نفقة أعلى من حسابك.
• C-الطبقة الأسهم في كثير من الأحيان لديها CDSL للسنة الأولى ، بالإضافة إلى رسوم أعلى 12b-1 الجارية.

حصة حصة غير عمولة

• صناديق بدون حمولة يتم تقديمها من قبل العديد من شركات الخدمات المالية ، مثل Vanguard و Dimensional Fund Advisors و T. Rowe Price وغيرها. ليس لديهم عمولات أو رسوم 12b-1.
• فئة LW الأسهم (الحمولة المتسرعة) هي أسهم من الفئة (أ) مع العمولة المتنازل عنها. لا تزال رسوم 12b-1 سارية.
• الفئة F الأسهم لا تدفع أي عمولات ويمكن أن تكون إما بدون تحميل أو تنازل عن الحمولة. من المرجح أن يوصى بها مستشاري الرسوم فقط من أولئك الذين يفضلون مندوبي المبيعات.

هناك بضعة أنواع أخرى من الصناديق المشتركة. غالبًا ما تستخدم أسهم الفئة الأولى من قبل المستثمرين المؤسسيين ، وغالبًا ما تظهر الفئة Class R و Class 529 في 401 (k) والحسابات التعليمية 529. إذا كان لديك خيار في أنواع الصناديق هذه ، فقم بمنح الأولوية لأموال عدم التحميل وانخفاض الأموال.

كيف تؤثر الرسوم على العوائد

لفهم حصص الأسهم والرسوم المختلفة بشكل أفضل ، دعنا نفكر في صندوق نمو الصناديق الأمريكية ، وهو أحد أكبر الصناديق المشتركة للشركة. هناك 18 طريقة للاستثمار في هذا الصندوق. خمس حصص حصة لعملاء التجزئة ، وثمانية مصممة لحسابات التقاعد ، مثل 401 (k) s ، وتستخدم خمسة في 529 حسابات التعليم.

الرسوم تختلف بنسبة تصل إلى 4 ٪ بين الصناديق. هذا هو الفرق الوحيد بين هذه الأموال - ويمكن أن يكون له تأثير كبير على المبلغ في حسابك. فالأموال ذات النفقات الأقل لها أعلى عائد لها ، ولأولئك الذين لديهم أعلى المصروفات والعمولات أقل العوائد.

يوضح الرسم البياني التالي كيف تأكل الرسوم في العوائد الإجمالية للمستثمرين لفئات الأسهم الخمسة المختلفة للبيع بالتجزئة. في هذه الحالة الافتراضية ، حققت جميع أنواع الصناديق عوائد سنوية بنسبة 8٪ كل عام على مدى 10 سنوات. جميع النسب المئوية هي من المبلغ المستثمر.

نوع الصندوق	نسبة النفقات (٪)	تعبئة أمامية (٪)	الحمل المؤجل (٪)	رسوم 12b-1 (٪)	المبلغ المستثمر ($)	رصيد 10 سنوات ($)	إجمالي الرسوم لمندوب المبيعات والشركة (بالدولار)
عدم التحميل	0.43				20,000	41,490	0
تحميل تنازلت	0.70			0.25	20,000	40,460	1,030
صف	0.65	5.75		0.24	20,000	38,312	3,178
فئة ب	1.40		5.00	1.00	20,000	37,897	3,593
درجة C	1.45		1.00	1.00	20,000	37,719	3,770

مخطط بواسطة مايكل تشامبرلين ، وذلك باستخدام بيانات رسوم Morningstar

تضارب المصالح

لماذا يدفع أي شخص عمولات على صندوق مشترك مشحون عندما يوفر عرض عدم التحميل عوائد أعلى؟

لأن المستثمر لا يختار أي فئة من الصناديق للشراء ؛ الوسيط يفعل. تقول شركات الخدمات المالية أن فئات الأسهم المختلفة لها "مزايا وعيوب" مختلفة ، والأمر متروك للمستهلك لاختيار ما هو في مصلحتهم. لكن السماسرة نادرا ما يقدمون جميع خيارات الطبقة المشتركة لنظر المستثمر. من الواضح أن هذا هو تضارب في المصالح بين الأفضل للمستثمر وما هو الأفضل للوسيط.

الحذر من المستهلك

كمستشار رسوم فقط ، أوصي فقط الأموال بدون تحميل. ومع ذلك ، فإن العديد من السماسرة يبيعون الاستثمارات لأنهم يحققون دخلاً أعلى يجمعون العمولات والرسوم التسويقية أكثر مما يقدمون نصائح استثمارية موضوعية.

يجب أن يكون المستثمرون على علم بفئات الأسهم المختلفة والرسوم المرتبطة بكل فئة ، بالإضافة إلى احتمال تضارب المصالح عندما يقدم الوسيط توصية تقدم عمولة. ببساطة ، يكون المستثمرون أفضل حالا من العمل مع مستشار يقدم المشورة الموضوعية ويوصي بصناديق مشتركة غير محمولة وذات تكلفة منخفضة.

إذا كنت بحاجة إلى المساعدة في العثور على حصة الأسهم الأقل تكلفة ، فاتصل بمخطط مالي معتمد لا يبيع أي منتجات. للعثور على مثل هذا المستشار بالقرب منك ، اتصل بشبكة تخطيط غاريت أو بالرابطة الوطنية للمستشارين الماليين الشخصيين.

مايكل تشامبرلين ، CFP ، هو مالك تشامبرلين التخطيط المالي وإدارة الثروات ، شركة رسوم فقط مع مكاتب في سانتا كروز ، ساكرامنتو وكامبل ، كاليفورنيا.

صورة عبر iStock.