تعريفات الأوراق المالية ذات الدخل المرتفع (HITS) & مثال
من زينو نهار اليوم ØµØ Ø¹ÙŠØ¯ÙƒÙ… انشر الÙيديو Øتى يراه كل الØ
جدول المحتويات:
ما هو:
الأوراق المالية المشحونة الدخل (HITS) هي سندات دين غير مضمونة عالية القيمة تدفع سعر القسيمة السنوي وتسدد أصلها الأصلي إما نقدًا أو سهمًا ، اعتمادًا على أداء أسهم الجهة المصدرة.
كيف يعمل (مثال):
لنفترض أن إصدارات مورجان ستانلي هيتس على شركة XYZ التي تحتوي على 10 قيم للوجه ، وتدفع قسيمة سنوية 10٪ ، وتنضج لمدة عام من اليوم. وفي الوقت نفسه ، تحمل HITS مستوى حافز يبلغ 75 ٪ من سعر سهم الشركة XYZ في الوقت الذي يتم فيه إصدار HITS. لذلك إذا كانت أسهم XYZ تتداول بسعر 100 دولار للسهم الواحد في تاريخ إصدار HITS ، فإن سعر الزناد يبلغ 75 دولارًا أمريكيًا. إذا كان تاريخ سهم شركة XYZ في تاريخ استحقاق HITS قد بقي أعلى من سعر 75 دولار للسهم الواحد طوال فترة حياة HITS ، فسيقوم مورجان ستانلي بتسديد مبلغ 10 دولارات نقدًا. ولكن إذا انخفض سهم شركة XYZ إلى أقل من 75 دولار للسهم في أي وقت ، يحصل المستثمرون على عدد محدد مسبقًا من الأسهم (على سبيل المثال ، 0.25) من شركة XYZ مقابل كل HITS محتفظ به ، بدلاً من الدفع نقدًا.
لاحظ أن الشركة XYZ ليست مشاركة في إصدار HITS وليس لديه التزامات فيما يتعلق بالأوراق المالية. البنوك الاستثمارية أو المؤسسات المالية الأخرى هي عادة الجهات المصدرة ، ويجب عليهم تقديم بيانات التسجيل والنشرات مع لجنة الأوراق المالية والبورصات عند تقديم HITS.
هناك سوق ثانوي قليل للغاية بالنسبة لـ HITS ، مما يعني أن مشتري هذه الأوراق المالية غالباً ما يحتفظون بها حتى تاريخ الاستحقاق.. لذلك ، لا يستطيع المستثمرون عمومًا اختبار أي تقدير لقيمة HITS أنفسهم. وعادة ما تقتصر عائداتها على القسيمة المدفوعة.
لماذا يهم:
مثل السندات القابلة للتحويل ، تشترك HITS في خصائص كل من الأسهم والسندات. ومع وجود سند قابل للتحويل ، يمكن لحاملي السندات المشاركة في ارتفاع سعر سهم الشركة لأن ارتفاع القيمة السوقية للأسهم الكامنة ، كلما زاد تداول السندات مثل الأسهم. لكن هذا الاتجاه الصعودي محدود مع HITS ؛ وبدلاً من ذلك ، يجمع المستثمر ببساطة مدفوعات الفائدة ويحصل على امتياز إمكانية استرداد رأس ماله نقدًا عندما تنضج HITS.
وبالمثل ، فإن حاملي السندات القابلة للتحويل محميين إلى حد ما من انخفاض حاد في أسعار الأسهم: خلال تلك الأوقات ، لا يزالون يتلقون اهتمامهم والمدفوعات الرئيسية والأولوية على مساهمي الشركة. لكن HITS لا تقدم هذه الحماية الرئيسية. إذا انخفض سعر السهم الأساسي ، يمكن للمستثمر نظريا الحصول على سهم بقيمة أقل بكثير من الاستثمار الأولي. وبالتالي ، تقوم HITS بإزالة أحد شركات إصدار سندات الأمان التي تمنح للمستثمرين - الوعد بسداد أصل القرض. هذه المخاطر هي في المقام الأول لماذا تدفع HITS عادة قسيمة ثابتة أعلى من ديون قابلة للتحويل مماثلة وعادة ما تنتج أكثر من الأسهم التي ترتبط بها - مما يجعلها مثالية للمستثمرين ذوي الدخل.
