Equivalent Taxable Interest Rate Definition & Example |
Taxable Corporate Bonds vs Municipal Bonds (Tax Exempt/Non-taxable) After Tax/Equivalent Formula
جدول المحتويات:
What is is:
An equivalent taxable rate rate> (also called equivalent equivalentable taxable) هي العائد المطلوب على الاستثمار الخاضع للضريبة لجعله مساوٍ للعائد على الاستثمار المعفى من الضرائب. يتم استخدام معدل الفائدة الخاضع للضريبة بشكل شائع عند تقييم عوائد السندات البلدية.
كيف يعمل (مثال):
المعادلة لـ سعر الفائدة الخاضع للضريبة هو:
R (te) = R (tf) / (1 - t)
حيث:
R (te) = سعر فائدة معادل للضريبة للمستثمر
R (tf) = العائد على الاستثمار المعفى من الضرائب (عادة سندات البلدية
t = معدل الضريبة الهامشي للمستثمر
على سبيل المثال ، لنفترض أن المستثمر A ، الذي هو ضمن شريحة ضريبية تبلغ 28 ٪ ، يدرس ما إذا كان سيتم الاستثمار في السندات البلدية بمعدل فائدة 10٪. باستخدام الصيغة المذكورة أعلاه ، يمكننا حساب أنه ، بالنسبة لهذا المستثمر ، يكون معدل الفائدة الخاضعة للضريبة المكافئة لسند البلدية هو:
R (te) = 0.10 / (1 - 0.28)
R (te) = 0.1389 = 13.89٪
ولذلك ، فإن السند الخاضع للضريبة يجب أن يعيد عائدًا أكبر من + 13.89٪ ليصبح أكثر ربحية لهذا المستثمر من السندات البلدية.
الميزة المعفاة من الضرائب من البلدية يمكن للسندات أن تحدث فرقا هائلا في عائد المستثمر ، خاصة إذا كان المستثمر في شريحة ضريبية عالية. على سبيل المثال ، لنفترض أن مستثمراً آخر ، هو المستثمر B ، لديه معدل ضرائب هامشي بنسبة 20٪ فقط ويفكر في ما إذا كان سيستثمر في نفس السندات البلدية التي تبلغ 10٪. باستخدام الصيغة أعلاه ، يمكننا حساب أن معدل الفائدة الخاضع للضريبة للمستثمر ب لنفس السند هو:
R (te) = 0.10 / (1 - 0.20)
R (te) = 0.125 = 12.5 ٪
بالنسبة للمستثمر A ، يجب أن يعود السند الخاضع للضريبة إلى أكثر من + 13.89٪ ليصبح أكثر ملاءمة من السندات البلدية التي تبلغ 10٪. لكن الشريحة الضريبية المنخفضة للمستثمر ب تعني أن السند الضريبي لن يعود إلا أكثر من + 12.5٪ ليصبح أكثر تفضيلاً من نفس السند البلدي 10٪.
لماذا يهم:
عادة ما تقدم السندات البلدية عوائد أقل من سندات الشركات الخاضعة للضريبة مماثلة. ولكن كيف يعرف المستثمر ما إذا كانت المدخرات الضريبية من السندات البلدية سوف تعوّض عن عائده الأقل؟ يمكن أن يساعد سعر الفائدة المعادل الخاضع للضريبة المستثمرين في اتخاذ القرار ، لأنه يسهل مقارنات التفاح إلى التفاح بين الأوراق المالية ذات العواقب الضريبية المختلفة.