Dwarf Definition & Example

ما هو:

في نشاط الرهن العقاري ، القزم هو مجموعة من الأوراق المالية المدعومة بالقروض العقارية التي تنضج في أقل من 15 عامًا. رابطة الرهن العقاري الوطني الاتحادي (FNMA أو Fannie Mae) تصدر الأقزام.

كيف يعمل (مثال):

الأوراق المالية المدعومة من الرهن العقاري (MBS) هي الأوراق المالية التي تمثل مصلحة في مجموعة من قروض الرهن العقاري. لنفترض أنك تريد شراء منزل ، حتى تحصل على قرض عقاري من بنك XYZ. يقوم بنك XYZ بتحويل الأموال إلى حسابك ، وتوافق على سداد المال وفقًا لجدول زمني محدد. قد يختار بنك XYZ (الذي يمكن أن يكون أيضاً تدخيل أو اتحاد ائتماني أو منشأ آخر) الاحتفاظ بالرهن العقاري في محفظته (أي ببساطة جمع الفوائد ومدفوعات رأس المال على مدار السنوات القليلة القادمة) أو بيعها.

إذا باع XYZ Bank الرهن العقاري ، فإنه يحصل على النقدية لتقديم قروض أخرى. لذلك دعونا نفترض أن XYZ Bank تبيع الرهن العقاري الخاص بك لفاني ماي. تجمع فاني ماي الرهن العقاري الخاص بك مع الرهون العقارية المماثلة التي اشتريتها بالفعل (يشار إليها باسم "تجميع" الرهون العقارية). الرهونات في المجمع لها خصائص مشتركة (أي أسعار فائدة مماثلة ، آجال استحقاق). والمجمعات التي تنضج في أقل من 15 سنة تشكل الأقزام.

ثم تبيع فاني ماي الأوراق المالية التي تمثل مصلحة في الأقزام ، والتي الرهن العقاري الخاص بك هو جزء صغير (يسمى توريق تجمع). تبيع هذه MBS للمستثمرين في السوق المفتوحة. مع الأموال من بيع MBS ، يمكن لشركة Fannie Mae شراء المزيد من الرهون العقارية وإنشاء المزيد من MBS.

لماذا يهم:

بالنسبة للمستثمرين ، فإن MBS يشبه إلى حد كبير السندات ، والأقزام عبارة عن سندات قصيرة الأجل نسبياً بهذا المعنى ، من المهم ملاحظة أن المدفوعات التي تشكل جزءًا من الفائدة وجزءًا من رأس المال قد تكون غير مواتية لبعض المستثمرين القزم ، لأن هناك انخفاض مقابل في قيمة الفائدة المستحقة مع كل انخفاض في المبلغ الرئيسي المعلق. كما يمكن أن تختلف إعادة الأصل تبعا لمدى سرعة سداد القروض العقارية الأساسية.

تضمن فاني ماي دفع الفوائد والالتزامات في الوقت المناسب على بطاقة MBS التي تصدرها - أي إذا لم يقم المقترضون بدفع أقساط الرهن العقاري الخاصة بهم. الوقت ، ستستمر فاني ماي في دفع الفائدة في الوقت المناسب والمدفوعات الرئيسية إلى مستثمري "إم بي إس". من المهم ملاحظة أن الحكومة الأمريكية لا تضمن فاني ماي. أي إذا لم تستطع الوفاء بالتزاماتها تجاه مستثمري MBS ، فإن الحكومة لا تتحمل مسؤولية إنقاذه.