Default Risk Definition & Example |

ما هو:

الخطر الافتراضي هو احتمال ألا يجعل مُصدر السند دفعات القسيمة أو المبلغ الأساسي سداد لمالكي السندات.

كيف يعمل (مثال):

على الرغم من أن تعريف مخاطر التخلف عن السداد قد يكون ملموسًا إلى حد ما ، فإن قياسه ليس كذلك. يمكن أن تؤثر أشياء كثيرة على المخاطر الافتراضية للمصدر وبدرجات متفاوتة. ومن الأمثلة على ذلك التدفقات النقدية السيئة أو المتدنية من العمليات (التي غالبا ما تكون مطلوبة لتحقيق الفائدة والمدفوعات الأصلية) ، وارتفاع أسعار الفائدة (إذا كانت السندات ذات معدلات عائمة ، أو ارتفاع أسعار الفائدة ، أو زيادة مدفوعات الفائدة المطلوبة) ، أو تغيرات في طبيعة السوق التي قد تؤثر سلبًا على المُصدر (مثل التغيير في التقنية أو زيادة المنافسين أو التغييرات التنظيمية). يشمل الخطر الافتراضي المرتبط بالسندات الأجنبية أيضاً الوضع الاجتماعي والسياسي للدولة الأصلية واستقرارها ونشاطها التنظيمي.

تعمل وكالات التصنيف مثل موديز وستاندرد آند بورز على تحليل عروض السندات في محاولة لقياس جهة الإصدار. خطر الافتراضي على أمن معين. نتائج أعمالهم هي تصنيفات ائتمانية يستطيع المستثمرون تتبعها ومقارنتها مع جهات إصدار أخرى.

تتفاوت تقييمات ستاندرد آند بورز من AAA (الأكثر أمانًا) إلى D ، مما يعني أن الجهة المصدرة هي بالفعل في وضع التخلف. تصنيفات موديز تنطلق من Aaa إلى C. تعتبر السندات التي تم تصنيفها BBB أو أفضل "درجة استثمارية". يعتبر أي شيء أقل من BBB- أو Baa3 "غير هام".

لماذا يهم:

الخطر الافتراضي ربما يكون أحد أنواع المخاطر الأساسية. بعد كل شيء ، فإنه يمثل فرصة أن يفقد المستثمر استثماراته. جميع السندات ، باستثناء تلك التي تصدرها الحكومة الأمريكية ، تحمل مستوى معين من مخاطر التخلف عن السداد. هذا هو أحد الأسباب التي تجعل سندات الشركات تقريبًا تحصل على كوبونات أعلى من السندات الحكومية