لا يتحمل "Bear Bear" أي تحذير بالنسبة إليك

كينت جريليش

تعرف على المزيد حول Kent على موقعنا اسأل مستشارًا

إن السوق الصاعدة التي بدأت في عام 2009 والتي بدأت منذ عام 2009 ، تعد مثالاً عظيماً على البديهية الاستثمارية: كلما طال أمد السوق ، أصبح الأمر أكثر خطورة.

وذلك لأن "الاستثمار الزخم" - وهو القفز إلى الأسهم التي حققت أداءً جيدًا في الماضي القريب - يمكن أن يكون مربحًا ومربحًا على حدٍ سواء إلى حد الخطر الأقصى.

نعلم جميعًا أن ارتفاع الأسعار يزيد من المخاطرة ، لكن العديد من المستثمرين يفشلون في إدراك أنها تؤدي أيضًا إلى انخفاض العائدات المتوقعة. قد تكسب الأسهم متوسطًا من 8٪ إلى 10٪ سنويًا على المدى الطويل - ولكن فقط عندما تدفع متوسط ​​السعر. لا تنطبق هذه الأنواع من العوائد على أي سعر في دورة السوق.

بعبارة أخرى ، عندما يرتفع السوق ، يتحمل المستثمرون مخاطر أكبر مقابل عوائد أصغر متوقعة. في مرحلة ما ، يجب عليك أن تسأل نفسك إذا كان العائد المحتمل هو تعويض عادل عن تلك المخاطرة الإضافية.

إن التقنية العملية التي يتم توظيفها بمجرد أن تتجاوز مخاطرك إمكانات ربحك المعقولة هي البدء في بيع أجزاء من موقعك بشكل منتظم. هذا يعزّز احتياطياتك بشكل متزايد (وتعرّض الخسائر) دون الحاجة إلى تخمين الخطوة التالية للسوق.

الجانب السلبي هو أنه في حين أن هذه الاستراتيجية تقلل من سوق خطر ، لأنه يزيد الخاص بك فرصة المخاطر ، والتي يمكن أن تؤدي إلى قدر كبير من الأسف إذا ارتفع السوق بشكل حاد. عندما سُئل بارون روثشايلد عن الطريقة التي أصبحت بها أسرته ثرية إلى حد كبير ، زُعم أنه أجاب: "إننا دائمًا ما نبيع السلعة في وقت قريب جدًا." وبالنسبة لبقية العملاء ، قد يكون البيع في وقت قريب جدًا أمرًا مؤلمًا.

يمكن لاستراتيجية تخصيص الأصول المنضبطة مع إعادة التوازن المنتظم أن تعالج هذه المشكلة. إن الزيادة الهائلة في قيمة أحد الأصول تؤدي إلى عدم توازن المحفظة الخاصة بك وتتطلب بيع بعض الأصول المرغوبة لشراء المزيد من الأصول الرخيصة. ويصف مؤيدو إعادة التوازن هذه "البيع المرتفع ، والشراء منخفضًا". ويشير العملاء أحيانًا إلى ذلك على أنهم "يبيعون الفائزين لشراء الخاسرين".

يجد الكثير من الناس أنه أكثر إغراء للاعتقاد بأنهم يستطيعون فقط أن يتحركوا في تحركات السوق الرئيسية ، ويجمعون بكل قوة آخر نقطة من الاتجاه الصعودي ولكنهم يخرجون قبل أن يفوت الأوان. "الدب المستثمر بالكامل" هو مثال على ذلك. ويقول هؤلاء المستثمرون (وأكثر من عدد قليل من المستشارين) إنهم "يتوقعون أن تنتهي الأمور بشكل سيئ" ، لكنهم يظلون مستثمرين بالكامل لأن السوق لا يزال لديه إمكانية ربح.

من الواضح أن هذه الدببة المستثمرة بالكامل ترغب في استغلال أي فرص ربح متبقية. هذا يشير إلى أنهم يعتقدون أن أحد شيئين سيحدث:

1. عندما تتصدر السوق ، سيتم ضبطها بالكامل وستدفع ثمناً باهظاً.
2. سيعرفون متى يبعون ، لذلك سيتجنبون خسائر جسيمة.

بما أن لا أحد سيختار الخيار الأول ، هؤلاء المستثمرين يجب نتوقع أن يكتشفوا إشارة بيع. اسأل ما هي تلك الإشارة ، ومن المحتمل أن تحصل على رد مماثل لتعريف القاضي بوتر ستيوارت للفحش: "سأعرف ذلك عندما أراه".

ويعرض التاريخ إشارات البيع هذه على أنها تخيلات ، ولكنها تبقى اعتقادا مقبولا بين المستشارين والمستثمرين على حد سواء. الكشف الكامل: بالنسبة لجزء كبير من مسيرتي المهنية ، كنت أؤمن بها أيضًا.

علمتني التجربة المرة الحقيقة التي تقولها وول ستريت: "لا أحد يرن جرس في القمة." ينتظر آخرون بثقة وصول نسخة "وول ستريت" من "كواسيمودو" ، جرس نوتر دام.

لكن Quasimodo لا يظهر عند الحاجة إليه.

هذه المقالة تظهر أيضا في ناسداك.

صورة عبر iStock.

قد يعجبك ايضا:

هل سيقوم Robo-Advisors Sink بالاستشارات المالية؟

كيف نتوقف عن الأداء ضعيف استثماراتك

مخزون قوي؟ تجنب هذا الخطأ المشترك

5 أشياء يجب معرفتها قبل ممارسة خيارات الأسهم