الاستثمار النشط مقابل الاستثمار السلبي: خطوة للوراء للعودة بشكل أفضل

جدول المحتويات:

الفرق بين الفاعل والسلبي
الاستثمار السلبي يميل إلى التسليم
ولكن عليك أن تبقى في مكانها
الفائز المحتمل

ظلت الأخبار كما هي لسنوات: فالمزيد من الأموال يتدفق من صناديق الاستثمار المدارة بفعالية إلى الصناديق المدارة بشكل سلبي.

في عام 2016 ، سحب المستثمرون 285 مليار دولار من الصناديق النشطة ، بينما دفعوا ما يقرب من 429 مليار دولار إلى أموال سلبية - ويشهد هذا العام تغيرًا مماثلًا ، وفقًا لما قاله مورنينغستار. ويقدر دويتشه بنك أن الأموال السلبية ستكون لديها أموالاً كثيرة مثل الأموال النشطة في غضون بضع سنوات.

فلماذا يكون المستثمرون غاضبين للغاية بشأن الدخول السلبي؟

الإجابة المختصرة: يؤدي الأسلوب السلبي إلى تحقيق عوائد عامة أفضل ، وهو أسرع وأسهل من البحث واختيار الأسهم. في ما يلي سبب نجاحك في الاستثمار السلبي ، وكيف يمكنك البدء في الاستثمار السلبي مع مستشار الروبوت دون الحاجة إلى معرفة الكثير عن سوق الأسهم.

الفرق بين الفاعل والسلبي

هناك طريقتان عريضتان للاستثمار: نشطة وسلبية.

يقوم المستثمرون النشطون بالبحث عن الشركات ومتابعتها عن كثب ، وشراء وبيع الأسهم بناءً على نظرتهم للمستقبل. هذا هو النهج النموذجي للمهنيين أو أولئك الذين يمكنهم تخصيص الكثير من الوقت للبحث والتداول.
يشتري المستثمرون السلبيون سلة من الأسهم ، ويشترون بشكل أو بآخر بشكل منتظم ، بغض النظر عن كيفية سير السوق. يتطلب هذا النهج عقلية طويلة المدى تتجاهل تقلبات السوق اليومية.

وبالمثل ، يمكن أن تتخذ الصناديق المشتركة والصناديق المتداولة في البورصة نهجا نشطا أو سلبيًا.

ويقوم مديرو الصناديق النشطة ببيع وشراء كل يوم بناء على أبحاثهم ، ويحاولون الكشف عن الأسهم التي يمكنها التغلب على متوسطات السوق
في المقابل ، فإن مديري الصناديق السلبية هم من يرضون يكون متوسط السوق ، متجهًا إلى مؤشر معين للاستثمار ، مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 للشركات الكبيرة أو غيره

ويمكن للمستثمرين مزجها ومطابقتها. يمكن أن يكونوا متاجرين نشطين للأموال السلبية ، يراهنون على صعود وهبوط السوق ، بدلاً من الشراء والاحتفاظ مثل المستثمر السلبي الحقيقي. وعلى العكس من ذلك ، يمكن للمستثمرين السلبيين الاحتفاظ بأموال مدارة بشكل نشط ، ويتوقعون أن يتمكن مدير المال الجيد من التغلب على السوق.

»تفضل النهج السلبي؟ شاهد خياراتنا لأفضل مستشاري الروبوت

الاستثمار السلبي يميل إلى التسليم

حوالي 83٪ إلى 95٪ من مديري الأموال النشطين يفشلون في التغلب على عوائدهم المرجعية في أي سنة معينة ؛ يراهنون على معدل داو جونز الصناعي ، وفاز مؤشر داو جونز. مع العديد من الايجابيات المتأرجحة والمفقودة ، خلص العديد من المستثمرين الأفراد إلى أنه "إذا لم تستطع التغلب على" em ، انضم إلى "em". لقد اختاروا بشكل متزايد صناديق استثمار سلبية تتكون من مؤشر محدد مسبقًا للأسهم أو الأوراق المالية الأخرى.

الصناديق السلبية شراء وبيع الأسهم ميكانيكيًا. يدفع المستثمرون في الصناديق المنفعلة لأجهزة الكمبيوتر والبرمجيات لنقل الأموال ، بدلاً من أن يكونوا محترفي أسعار مرتفعة. لذلك فإن الأموال السلبية عادة ما يكون لها نسب نفقات أقل ، أو التكلفة السنوية لامتلاك جزء من الصندوق. هذه التكاليف المنخفضة هي عامل آخر في عوائد أفضل للمستثمرين السلبيين.

تعتبر الصناديق التي بنيت على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ، والتي تتبع في الغالب أكبر الشركات الأمريكية ، من بين الاستثمارات السلبية الأكثر شعبية. إذا قام المستثمرون بالشراء والاحتفاظ ، فسوف يكسبون عائدات قريبة من متوسط العائد على المدى الطويل في السوق - حوالي 10٪ سنوياً - مما يعني أنهم سيهزمون جميع المستثمرين المحترفين تقريبًا بجهد قليل وبتكلفة أقل. يمكن أن تتحول خبرة مدير الصندوق النشطة إلى عوائد أعلى ، ولكن الاستثمار السلبي ، حتى من قبل المستثمرين المبتدئين ، يتغلب باستمرار على جميع اللاعبين الكبار.

هذا بالكاد يبدو وكأنه "تسوية" لنهج سلبي. في الواقع ، فإن المستثمر الملياردير وارين بافيت يوصي بشراء أسهم مؤشر ستاندرد آند بورز 500 منخفضة التكلفة بانتظام كخيار أفضل للمستثمرين العاديين.

في حين أن صناديق مؤشر S & P 500 هي الأكثر شعبية ، يمكن بناء صناديق المؤشرات حول العديد من الفئات. على سبيل المثال ، هناك فهارس تتألف من الشركات المتوسطة والصغيرة. تصنف الصناديق الأخرى حسب الصناعة والجغرافيا وتقريبا أي مكانة شعبية أخرى ، مثل الشركات المسؤولة اجتماعيا أو الشركات "الخضراء".

في الوقت الذي يرغب فيه بعض المستثمرين السلبيين في اختيار الأموال بأنفسهم ، يختار العديد منهم مستشارين آليين آليين لإنشاء وإدارة محافظهم الاستثمارية. عادةً ما يستخدم هؤلاء المستشارون عبر الإنترنت صناديق ETF منخفضة التكلفة للحفاظ على انخفاض النفقات ، كما أنهم يجعلون الاستثمار سهلاً مثل تحويل الأموال إلى حساب مستشار الروبوت الخاص بك.

»هل تريد إدارة الاستثمارات النشطة؟ انظر إلى أفضل وسطاءنا لمستثمري الصناديق الاستثمارية

ولكن عليك أن تبقى في مكانها

ولكن للحصول على عائد طويل الأجل للسوق ، يتعين على المستثمرين السلبيين البقاء في وضع سلبي بالفعل ومواصلة مواقفهم (وإضافة المزيد من الأموال إلى محافظهم على فترات منتظمة).

بالنسبة لمعظم المستثمرين ، فإن الخطوة الأولى نحو النشاط يمكن أن تعني أخذ قضمة من عوائدهم المحتملة. يميل المستثمرون إلى:

بيع بعد أن انخفضت استثماراتها في القيمة
الشراء بعد أن ارتفعت استثماراتهم في القيمة
التوقف عن شراء الأموال بعد أن انخفضت السوق

حتى مدراء الصناديق النشطين الذين تتفوق أدائهم على أداء السوق نادرًا ما يقومون به. من غير المرجح أن يقوم مستثمر هواة ، بموارد أقل ووقت أقل ، بعمل أفضل.

في الرسم البياني أعلاه ، يمكنك أن ترى كيف يقارن منهج فهرسة S & P 500 السلبي مع أداء جميع صناديق الأسهم (النشطة والسلبية) خلال فترات مختلفة خلال الثلاثين سنة الماضية ، كما تم قياسه من قبل دالبار ، وهو مقيم مستقل للأداء المالي. النهج السلبي باستخدام صندوق مؤشر ستاندرد آند بورز أفضل في المتوسط من النهج النشط.

لقراءة دراسة حالة قصيرة حول كيفية اتباع المستثمرين النشطين لبيتر لينش ، أحد أكبر المستثمرين في العالم ، وما زال المال المفقود ، انقر على الشريط الجانبي أدناه.

+ هل تريد مثالاً؟

لقد أدار بيتر لينش صندوق ماجلان لمؤسسة فيديليتي لمدة 13 عامًا ، من عام 1977 إلى عام 1990. وقد حقق عائدًا سنويًا مذهلاً يبلغ 29٪ كمدير مالي نشط ، أي حوالي ضعف معدل نمو السوق بنسبة 13.3٪ خلال تلك الفترة. وكان من شأن ذلك أن يحول استثمارًا أوليًا بقيمة 1000 دولار إلى أكثر من 27000 دولار في نهاية فترة ولاية لينش.

يمكن أن يعمل الاستثمار النشط لبعض المستثمرين ويؤدي إلى مكاسب كبيرة. وبعض مديري الأموال بارعون بما فيه الكفاية بحيث يمكنهم بشكل ثابت ، ولكن ليس دائمًا ، التغلب على متوسطات السوق. حتى أن أساطير الاستثمار ، مثل Warren Buffett ، تتعثر أحيانًا ، على الرغم من أن سجل بافيت الطويل الأمد لا مثيل له.

ماذا عن المستثمرين الذين يتاجرون بنشاط في صندوق لينش؟ لقد حققوا نجاحًا كبيرًا ، على الأقل بالنسبة إلى مدير الأصول. حصل إجمالي مستثمري Lynch على 7 في المائة فقط من عائداتهم السنوية ، وخسر المستثمر العادي المال في الواقع ، وحسبت شركة Fidelity ، حيث طاردوا أداءه الحار ، بعد الشراء بعد أن ارتفعت الأسهم وبيعت بعد أن انخفضت. كان لينش أفضل إعداد للمستثمرين النشطين ، وفشلوا فشلاً ذريعاً.

دفع المستثمرون بطرق أخرى. دفعوا عمولات لتداول الصندوق ، وكانوا مسؤولين عن أي مكاسب خاضعة للضريبة. كما يتحمل المستثمرون تكلفة وقت مراقبة المحفظة والقلق بشأن موعد البيع. تميل الصناديق النشطة إلى الحصول على نسبة نفقات أعلى من الأموال السلبية أيضًا.

والاستثمار السلبي في صندوق نشط؟

غير أن المستثمرين السلبيين حققوا نجاحًا كبيرًا في صندوق لينش.

كان من الممكن أن يكون أداءهم حول لينش نفسه ، 29٪ سنوياً ، وكان البعض سيحقق أداءً أفضل ، اعتمادًا على الوقت الذي قاموا فيه بإضافة أموال إلى مراكزهم. على سبيل المثال ، ربما شهد المستثمرون السلبيون انخفاض المخزونات في أكتوبر 1987 كفرصة لاستثمار المزيد في مدير مؤكد مثل Lynch. على أي حال ، كان المستثمرون السلبيون قد استمروا في إضافة مراكزهم عندما انخفضت ، مما ساعد على تعزيز عائداتهم طويلة الأجل.

نظرًا لوجود نجم مثل لينش ، فإن المستثمرين السلبيين فعلوا ذلك بشكل رائع مع مدير نشط. لكن هذا ليس الحال دائما. بين 83٪ و 95٪ من المديرين المحترفين النشطين يفشلون في تجاوز عوائدهم المرجعي في أي سنة معينة ، لذا لا يعد مجرد الشراء والاحتفاظ بمدير نشط هو الحل ، ما لم تجد Lynch القادم. بالطبع ، بعض مديري الأموال هم لينش القادم ، ولكن قد يكون من الصعب أو المستحيل العثور عليهم قبل أن يرحلوا.

الفائز المحتمل

دعنا نكسرها جميعًا في مخطط يقارن الطريقتين للمستثمر الذي يتطلع إلى شراء صندوق أسهم مشترك نشط أو سلبي.


	صندوق نشط	صندوق السلبي
* على مدى 30 عامًا ، وفقًا للتحليل الكمي السنوي الثاني والعشرين لسلوك المستثمر Dalbar لعام 2016 ** منظور البحوث ICI ، مايو 2017
عائدات	3.7%*	حوالي 10 ٪ مع مرور الوقت ، ومتوسط السوق
نفقات	مرتفع ، بنسبة 0.82٪ **	منخفض ، بنسبة 0.09٪ **
موضوعي	تغلب على عوائد السوق	كن عائدات السوق

في النهاية ، يبدو الاستثمار السلبي في الصناديق السلبية هو الفائز لمعظم المستثمرين.

ربما يكون أسهل طريقة لبدء الاستثمار بشكل سلبي هو من خلال مستشار الروبوت ، الذي يعمل على أتمتة العملية بناءً على أهدافك الاستثمارية والأفق الزمني والعوامل الشخصية الأخرى. يختار مستشار الروبوت الأموال اللازمة للاستثمار. يحافظ العديد من المستشارين على استثماراتك متوازنة ويقلل من المكاسب الخاضعة للضرائب بطرق مختلفة.

تقريبا كل ما عليك القيام به هو فتح حساب وبذره بالمال. ثم التراجع.

أكثر من Investmentmatome