القاعدة رقم 1 لكل مستثمر جديد يحتاج إلى معرفته

إن عالم الاستثمار كبير ومعقد ومخيف. لكن العديد من تلك الصيغ الملتوية والاستراتيجيات المحيرة تختزل إلى مجرد مجموعة من الأفكار البسيطة.

إذا كنت جديدًا في اللعبة وتشعر بالقلق لأنك لن تعرف أبدًا التمويل ، خذ نفسًا عميقًا وابدأ مع هذه القاعدة الأولى: تعتمد العوائد التي يمكن أن تتوقعها من شراء الأسهم اعتمادًا تامًا على ما إذا كان السهم مسعراً إلى حد ما أو سعره أعلى أو أقل من قيمته عند شرائه.

انظر إليه بالطريقة التي تنظر بها إلى المفضلة لديك. العلامة التجارية من المنظفات الغسيل. إنه صابون وزجاجة من ذلك سوف تغسل 28 الكثير من الملابس في كل مرة. لذلك عندما يتم وضع زجاجة من المنظفات بقيمة 3.99 دولارات حتى تصل إلى 7.99 دولار ، فأنت تعرف أن المنظفات مبالغ فيها وأنك لن تشتريها. في الواقع ، قد تصيبني الأغنام السيئ من أمامك في خط الخروج الذي يحتوي على زجاجتين في السلة. بعد كل شيء ، من يريد أن يدفع ضعفي ما يغسل نفس الـ 28 حملاً ، صحيح؟ ما هو الخطأ في ذلك الرجل؟

وبالمثل ، إذا ذهب المنظف للبيع بـ 0.99 دولار ، فستقوم بتجميعه. إنها صفقة الآن لأنها تكلف أقل كثيرا ولكن لا تزال لها نفس القيمة الجوهرية: 28 حمولة من الملابس النظيفة.

تنطبق الفكرة ذاتها على الأسهم: لا تساوي أسعارها دائما قيمتها الحقيقية. وعندما يمكنك شراء سهم للبيع ثم الاستدارة وبيعه بسعر كامل في وقت لاحق ، حسنًا ، عند ذلك ربما تتوقف عن جمع كوبونات المنظفات والبدء في التسوق لشراء مانولوس الجديد.

هذا هو السبب أيضًا في أن الرؤوس تتحدث إن عروض الكابلات دائما ما تستهجن حول "مضاعفات السعر" - فهي تستخدمها لتوضيح سبب اعتقادها أن سعر السهم مبالغ فيه أو معروض للبيع.

هناك أربعة مضاعفات سعرية أساسية تشارك في هذه المناقشات: نسبة السعر إلى الربح (P / E) ، ونسبة السعر إلى العائد (P / B) ، ونسبة السعر إلى المبيعات (P / S) ، ونسبة تدفق السعر إلى التدفق النقدي (P / CF). في الأساس ، تساعدك هذه النسب على تحديد ما إذا كانت الأسعار أعلى أو أقل من حيث "يجب أن تكون" أو "عادة" ، وما إذا كانت أسعار الأسهم باهظة الثمن ، أو رخيصة جدًا ، أو صحيحة تمامًا.

نسبة السعر إلى الربحية

أشهر نسبة من الأربعة ، فإن نسبة السعر إلى العائد أكثر قليلاً من سعر السهم مقسومًا على ربحية السهم للسهم (EPS) للسنة. يستخدم المحللون أحيانًا آخر 12 شهرًا من الأرباح ، وفي بعض الأحيان يستخدمون آخر سنة مالية للأرباح ، وفي بعض الأحيان يستخدمون الأرباح المتوقعة في المستقبل (أو "إلى الأمام") لكل سهم.

الفكرة هي مقارنة سعر السهم مع الأرباح التي تحققها الشركة لكل سهم ثم مقارنة ذلك بالمتوسطات التاريخية. تشير نسب P / E العالية في كثير من الأحيان إلى أن سعر السهم مبالغ فيه. يمكن أن تعني النسب P / E أن هناك صفقة في الأعمال.

نسبة السعر إلى الدفتر

نسبة السعر إلى الكتاب هي ببساطة سعر السهم مقسومًا على القيمة الدفترية لأصول الشركة للسهم الواحد. تبدو الصيغة كما يلي:

P / B = سعر السهم / (حقوق المساهمين - الأصول غير الملموسة) / الأسهم المعلقة

الفكرة هنا هي النظر إلى سعر السهم بالنسبة للقيمة الفعلية له. الباردة ، والأصول الصلبة. هذه النسبة مثيرة بشكل خاص إذا كنت تستخدمها لتكتشف أن القيمة السوقية للشركة أقل من قيمة أصولها الفعلية. إذا كنت محظوظًا جدًا للعثور على هذه الشركة ، فهذا يعني أنك قادر نظريًا على شراء أسهم الشركة ، وبيع جميع الأصول ، وتحقيق ربح.

نسبة P / B منخفضة تعني أن أسهم الشركة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية (أو سوء إدارة الشركة!). تشير نسب P / B عالية إلى أن قيمة السهم مبالغ فيها أو أنه من المتوقع أن تحقق الشركة قيمة كبيرة من قاعدة أصولها قريبًا. هذا هو السبب في أن نسبة P / B هي طريقة لتصنيف الأسهم إلى "النمو" (تلك التي لها نسب P / B عالية) و "القيمة" (تلك ذات نسب P / B منخفضة).

The Price-to- نسبة المبيعات

نسبة السعر إلى البيع هي فقط سعر سهم الشركة مقسومًا على مبيعاتها لكل سهم. الصيغة هي:

نسبة السعر إلى المبيعات = السعر لكل سهم / العائد لكل سهم

هذه النسبة مفيدة بشكل خاص عندما لا يكون لدى الشركة أرباح (بمعنى أنه ليس لديك أي شيء لحساب نسبة السعر إلى العائد مع). وبالتالي ، فإن نسبة السعر إلى البيع هي طريقة أخرى لتحديد ما إذا كان السهم مكلفًا أو رخيصًا مقارنة بالأسهم المماثلة.

بشكل عام ، فإن نسب السعر إلى البيع أقل من 1.0 تشتري الفرص ، خاصة إذا كانت تبدو قامت الشركة بمعاقبة الشركة على ما قد يكون مجرد تراجع مؤقت في الأداء.

نسبة السعر إلى التدفق النقدي

نسبة السعر إلى التدفق النقدي هي ببساطة سعر سهم الشركة مقسومًا على التدفق النقدي للسهم الواحد ، مثل هذا:

السعر إلى التدفق النقدي = السعر لكل سهم / (التدفق النقدي / الأسهم القائمة معلقة)

هذه واحدة من النسب المفضلة لرؤساء الأحاديث ، لأنها تركز فقط على النقد الفعلي الذي تحققه الشركة (نسب أخرى تنتشر مع الاتفاقيات المحاسبية التي تتضمن عناصر noncash). وكثيرا ما يقوم المستثمرون بمطاردة الشركات التي لديها تدفق نقدي مرتفع أو يتحسن ولكن أسعار أسهم منخفضة - وهذا التفاوت غالبا ما يعني أن سعر السهم سيزيد قريبا. وبالتالي ، كلما انخفضت النسبة ، كلما كان السهم أرخص.

العثور على الصفقات

على الرغم من أن هذه النسب هي الخبز والزبدة لصيد الصفقات ، لا توجد بالطبع طريقة لإيجاد صفقة في عالم الأسهم. النسب لها حدودها ، بعد كل شيء. يمكن لقواعد المحاسبة أن تفسد الأرقام ، على سبيل المثال ، ولدى الشركات في صناعات مختلفة معايير مختلفة للأداء.

The Investing Answer: في المرة القادمة التي تحيرك فيها من قبل النقاد ، تذكر أنهم كلهم ​​يتحدثون حول نفس الأفكار البسيطة: العثور على مخزون جيد للبيع يعني المزيد من الأرباح لك لاحقًا. إن الدفع الزائد مقابل رصيد جيد يعني ربح أقل لك في وقت لاحق. ولا تقلل أبداً من قيمة الغسيل النظيف.