الأسهم في مفترق الطرق: 3 أشياء يجب مشاهدتها في شهر يونيو

سجل مؤشر ستاندرد اند بورز 500 أعلى مستوياته على الاطلاق في أربعة من أصل خمسة أشهر هذا العام حتى الآن. لكن على الرغم من ارتفاع مؤشر ستاندارد آند بورز 500 بنسبة 7٪ في عام 2017 ، إلا أن الشكوك تزداد.

ربما الأسهم هي مبالغ فيها. ربما يكون لعدد قليل من الأسهم تأثير غير مبرر على المسيرة. ربما يتحمل السوق الوقت حتى بعض عمليات البيع المهمة.

أو ربما تستعد لمزيد من المكاسب.

كيف يجب أن تقترب من السوق عندما يكون هناك القليل من اليقين؟ فيما يلي ثلاثة عوامل في يونيو قد تقدم بعض الأدلة.

1. التركيز على الاحتياطي الفيدرالي

إن القول بأن المستثمرين يهتمون بالاحتياطي الفيدرالي هو أمر غير مقبول. انها أكثر من هاجس. يحدد البنك المركزي أسعار الفائدة ، ويؤكد النظرة السائدة على وتيرة النمو الاقتصادي ، وخاصة منذ الأزمة المالية عام 2008 ، وقد ساعد على إملاء مصير السوق.

وهذا هو السبب في أن جميع الأنظار ستكون في لجنة السوق المفتوحة للاحتياطي الفيدرالي ، والتي من المقرر أن تعقد يومي 13 و 14 يونيو. يتوقع العديد من صانعي السياسة رفع معدل الأموال الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس ، إلى نطاق يتراوح من 1٪ إلى 1.25٪ ، في اجتماع يونيو. إذا فعلوا ذلك ، فسوف يمثل هذا الارتفاع الثاني هذا العام والرابع منذ الأزمة المالية.

التقارير الاقتصادية الأخيرة تدعم بشكل عام قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي المحتمل برفع أسعار الفائدة ، كما يقول إيرني سيسيليا ، المحلل المالي المستأجر وكبير مسؤولي الاستثمار في بنك برين مور في براين ماور ، بنسلفانيا. السوق مشهور بكونه يكره المفاجآت ، لذلك مع أن السوق لا تعتمد إلا على رفع سعر الفائدة ، فإن عدم التحرك قد يعطي المستثمرين سببًا يدفع الأسهم إلى الانخفاض.

تقول سيسيليا: "إذا لم يتحرك الاحتياطي الفيدرالي ، فقد يشير إلى أن بعض البيانات الاقتصادية للربع الثاني ليست قوية كما كنا نظن جميعًا ، وسينظر السوق إلى ذلك بشكل سلبي".

2. الحديث عن الاقتصاد …

كانت وتيرة النمو الاقتصادي في الربع الأول أفضل من التقديرات السابقة ولكنها لا تزال باهتة. توسع الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة بمعدل سنوي 1.2 ٪ ، وهو أبطأ معدل في ثلاثة أرباع ، وفقا لمكتب الولايات المتحدة للتحليل الاقتصادي.

ظل المستثمرون يتابعون النمو الاقتصادي بعيون حادة منذ أن أصبح دونالد ترامب رئيسًا. حققت مشاريع ميزانيته الأولى نموًا في إجمالي الناتج المحلي بنسبة 3٪ بحلول عام 2021 - وهذا أمر متفائل جدًا بالنسبة للكثيرين في وول ستريت. لم يتجاوز النمو السنوي 3٪ منذ عام 2005 ، وكانت عام 1996 حتى عام 2000 آخر مرة حققت فيها هذا المعدل لمدة خمس سنوات متتالية.

سيحصل المستثمرون على القراءة الثالثة - والأكثر شمولاً - على نمو الولايات المتحدة في الربع الأول من العام عندما يصدر BEA تقديراته الفصلية النهائية في 29 يونيو.

يأتي اجتماع يونيو قبل أسبوعين من بداية موسم أرباح الربع الثاني في أوائل شهر يوليو. يقول كريس بيرتلسن ، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة Aviance Capital Management في ساراسوتا بولاية فلوريدا: "بالنسبة للمستثمرين ، سيكون لهذا تأثير على توقعاتهم للأرباح والسوق في حد ذاتها". "لدينا تقاطع في السياسة ونمو في الاقتصاد وإعادة توظيف وظائف ذات رواتب جيدة - كل ذلك يحدث في وقت واحد".

" أكثر من: كيفية إدارة 401 (ك) في أوقات غير مؤكدة

3. مرونة أو في خطر؟

هبط مؤشر ستاندارد آند بورز 500 بأكبر قدر له في ثمانية أشهر في منتصف مايو مع سيطرة الاضطرابات السياسية داخل البيت الأبيض على عناوين الأخبار. وأظهرت عمليات البيع أن المستثمرين يمكن أن يكونوا من السهل أن يرتعدوا ، لكنه لم يدم طويلا.

وبمجرد اجتياز رد الفعل المتعثر ، ركز المستثمرون مرة أخرى على احتمال أن يتم دفع بعض مبادرات ترامب المؤيدة للنمو ، مثل الإصلاح الضريبي وخطة البنية التحتية ، حتى بشكل أسرع لمواجهة العناوين السلبية ، حسبما تقول سيسيليا.

ويظل سيسيليا متفائلاً بشأن الأسهم ، ويرجع ذلك جزئياً إلى أن توجيه أرباح الربع الثاني "جيد جداً" ، لكن بيئة أكثر تقلباً وغير قابلة للتنبؤ يمكن أن تعرقل مسيرة السوق ، كما يقول.

تقدم حزيران / يونيو تأجيلها قبل حساب أرباح الشركات شبه القريب ، ومع العديد من المستثمرين في عطلة. تقول Bertelsen أنه يمكن أن تكون فترة جيدة للتفكير في كيفية وضع نفسك لارتفاع أسعار الفائدة أو البحث عن الاستثمارات طويلة الأجل التي لن تتأثر بأي ديناميكيات على المدى القريب.

لكن الهدوء يمكن أن يكون سيئًا بالفعل ، وفقًا لتحليل حديث أجرته بلومبرج. تزامنت غالبية مكاسب ستاندرد آند بورز 500 في السنوات الأربع الماضية مع فترة الأسابيع التي أبلغت فيها الشركات عن النتائج. قد تجعل الفترة الهادئة الأسهم أكثر عرضة للصدمات قبيل موسم التقارير المقبل في يوليو.

ويُعد يونيو أيضًا من أفضل الطرق للعودة ، حيث سجل متوسط ​​مؤشر ستاندارد آند بورز 500 مكاسب بنسبة 0.7٪ منذ عام 1928. ولكن مع هذا الاضطراب السياسي الطويل ، قد يكون شهر يونيو هذا متوسطًا. ومن المستحيل أن يتجاهل المستثمرون السياسة ، حتى لو كان السوق ككل غير منزعج إلى حد كبير من الأحداث السياسية هذا العام.

والأهم من ذلك ، أن المستثمرين قد يقررون في النهاية التوقف عن التراجع. حتى بعد الارتفاع القياسي هذا العام ، انخفضت المشاعر الصاعدة - التوقعات بأن ترتفع أسعار الأسهم في الأشهر الستة المقبلة - إلى قاع عام 2017 الذي بلغ نحو 24٪ في منتصف مايو ، وفقًا لمسح رأي الأسبوعية الصادر عن الجمعية الأمريكية للأفراد المستثمرين.

ثم مرة أخرى ، لم يتم كسر السوق بعد ، فلماذا تحاول إصلاح بعض هذه التناقضات الآن؟

آنا لويز جاكسون كاتبة في موقع Investmentmatome ، وهو موقع إلكتروني للتمويل الشخصي.البريد الإلكتروني: [email protected]. تويتر: @ aljax7.