انتقاء الأسهم مقابل التنويع

من قبل دان كريمنز

معرفة المزيد عن دان على Investmentmatome‚Äôs اسأل مستشار

في بداية كل موسم ، غالبًا ما يتنبأ الرياضيون الذين سينتصرون. هم عادة ما تكون خاطئة. جامعو الأسهم ليست أفضل. مع الأسهم ، على الرغم من ذلك ، يمكنك دعم مجموعة كاملة من الفرق في وقت واحد. هذا يسمى التنويع ، وله سجل جيد.

يرتكز المتحدثون المحترفون في الإذاعة والتلفزيون على توقعات فريقهم على الأدلة ، لكنهم في النهاية مجرد تخمينات. تخميناتهم المضللة في كثير من الأحيان لا تكلفهم شيئا. نادرا ما يتم إطلاق sportscaster من أجل نبوءة سلسلة العالم الكاذبة.

لكن العواقب المترتبة على وضع كل رهاناتك على الشركات الفردية الأفضل أداءً في البورصة بأموال حقيقية يمكن أن تكون كبيرة جدًا. إذا كان التاريخ هو أي دليل ، فإن احتمالاتك غير مواتية.

من خلال التنويع ، أنت تعرف أنك بالتأكيد لا تفوت على مكاسب الأسهم الفائزة. يوضح الرسم البياني أدناه ، من Dimensional Fund Advisors ، التحديات التي يواجهها جامعو الأسهم الأفراد ، ويشمل ذلك المديرين المحترفين في الصناديق المشتركة. يمثل عدد قليل من الأسهم المتداولة أداءً كبيرًا في نسبة كبيرة من عوائد سوق الولايات المتحدة في عام معين.

من عام 1926 إلى عام 2012 ، عادت سوق الأوراق المالية الأمريكية ، كما تم قياسها من قبل مركز أبحاث أسعار الأمن 1-10 ، بمتوسط ​​عائد سنوي مركب يبلغ 9.6٪. ومع ذلك ، إذا تم استبعاد 10٪ من الأسهم ذات الأداء الأفضل كل عام ، تنخفض العوائد السنوية للسوق إلى 6.3٪.

إن استبعاد 25٪ من أفضل الشركات أداءً في كل عام يقلل من متوسط ​​العائد السنوي للسوق إلى 0.6٪. لذا من الواضح أن اختيار الأسهم الصحيحة يمكن أن يكون مربحًا للغاية ، ولكنه يراهن الكل كما أن الأسهم في المؤشر من المرجح أن تبني الثروة كذلك.

قد تقول إنك تفضل فقط اختيار تلك الأسهم الجيدة بأداء كسر بدلاً من هدر المال على الأسهم المتوسطة. لكن من المستحيل تحديد الفائزين بشكل موثوق قبل حدوثه. خذ الأداء الممتاز لأبل الصيف الماضي. في الوقت الذي بلغ فيه سعر الأسهم ذروته في أيلول (سبتمبر) ، تنبأ "وول ستريت" cognoscenti (على خلاف المهرجين الرياضيين) بأنه من المؤكد أن تصل القيمة السوقية لشركة iPhone إلى تريليون دولار. في الواقع ، انخفض مؤشر نجوم عام 2012 بشكل مطرد منذ الخريف الماضي.

إذا وضعت كل أموالك على Apple في الوقت غير المناسب ، فسوف تحصل على المياه. ولكن إذا كنت قد اشتريت صندوقًا قياسيًا يتتبع مؤشر ناسداك 100 ، فإنك لا تتعرض فقط لشركة أبل ، التي تشكل 12٪ من المؤشر ، ولكن الشركات الأخرى التي حققت نجاحًا كبيرًا خلال العام الماضي الذي لم يره أحد ، مثل Netflix وتيسلا موتورز. انخفضت أبل أكثر من 17 ٪ حتى الآن هذا العام ، في حين أن أوسع ، Powershares QQQ المتنوعة, صندوق المتداولة في البورصة الذي يتتبع مؤشر ناسداك 100 ، حصل على أكثر من 15 ٪. (من الواضح أن هذه النتائج التاريخية لا تضمن أن هذه الأوراق المالية ستحقق نتائج جيدة في المستقبل. يمكن أن يحدث أي شيء في السوق).

النهج الأكثر حكمة هو الحفاظ على التنوع الواسع والتعرض المستمر ضمن فئة أصول معينة. هذا يحسن من احتمالية أن تستحوذ المحفظة على الأداء الخارجي ، أينما يحدث. الأمر مثل معرفة من يفوز باختيار جميع الفرق في الدوري. يجب أن تكون العوائد التاريخية الإجمالية لأسواق الأسهم العالمية كافية لمعظم المستثمرين.