The Safe Haven of Local and Local Bonds |

يتم التعرف على السندات كعنصر مهم في محفظة متوازنة. فهي توفر تحوطًا فعالًا خلال فترات الركود الاقتصادي وقد رسخت سمعتها كونها استثمارًا محافظًا.

ومع ذلك ، فإن سوق السندات لا تخلو من مخاطره. عندما ترتفع المستويات العامة لأسعار الفائدة ، على سبيل المثال ، يتم تخفيض قيم السندات الحالية. ومع ذلك ، كان أداء محفظة السندات المتوسطة أقل تقلبًا بشكل كبير من أداء محفظة الأسهم العادية.

في سوق السندات ، هناك العديد من الخيارات. أحد الخيارات المتخصصة للغاية التي يمكن أن تكون جذابة لبعض المستثمرين هو السوق الفرعي للسندات البلدية والمحلية - والتي يشار إليها أحيانًا باسم مونيس.

Munis هي الديون التي تم إصدارها من قبل الولايات والمدن والمحافظات والوكالات المحلية والمقاطعات الخاصة المدارس وحتى الأراضي والممتلكات الأمريكية. تستخدم الأموال المقترضة لأغراض كثيرة ، بما في ذلك بناء المدارس والطرق السريعة والإسكان والمستشفيات وغيرها من المشاريع العامة. إذا كنت قد صوتت ، قد تتذكر اتخاذ التدابير التي أجازت مثل هذه القروض.

ميزة التوقيع عليها هي أن الفائدة المكتسبة معفاة بشكل عام من ضرائب الدخل الفيدرالية. في بعض الحالات ، يمتد الإعفاء حتى إلى الضرائب المحلية والضرائب أيضًا. هذا صحيح بشكل خاص إذا تم إصدار السند من قبل وحدة حكومية داخل الدولة المستثمر.

هذه الإعفاءات الضريبية ليست مضمونة بالكامل لكل سند. ومع ذلك ، يمكن للمستثمرين الجدد أن يشعروا بالراحة في حقيقة أنه ليس من الضروري السيطرة على تعقيدات التشريع الحاكم وقيوده المختلفة. سوف يكون مستشار الاستثمار قادراً على توجيهك إلى مجموعة متنوعة من الخيارات المناسبة. والأهم من ذلك ، أنها ستوضح لك جداول يمكنك من خلالها تحديد ما إذا كانت عودتك بعد الضرائب ستكون تنافسية مع السندات الخاضعة للضريبة المشمولة في التقييم.

تحتوي بعض السندات على شروط مكالمات تسمح للمصدر بالتقاعد في جزء أو كل الديون قبل النضج. اطلب من مستشارك هذا أيضًا ، وإذا كان يؤثر على أي شيء قد تفكر فيه.

إذا كنت تخضع للضريبة الدنيا البديلة ، فيجب عليك أيضًا استشارة وكيل الضرائب أو المحاسب لتأكيد أن أي استثمار متوقع هو ، في الواقع ، يوفر لك معفاة من الضرائب.

معظم السندات البلدية تدفع الفائدة على أساس نصف سنوي. إلا أن جزءًا صغيرًا من السوق ينطوي على ما يعرف باسم سندات الكوبون. في هذا النوع من الوضع يتم تخفيض الاستثمار الأولي بشكل كبير ويتم دفع جميع إيرادات الفوائد عند الاستحقاق ، إلى جانب الأصل. تعتبر سندات الادخار الأمريكية وسندات الحرب القديمة أمثلة مشهورة للاستثمارات ذات القسيمة الصفرية.

وهناك أيضا سندات قابلة للتحويل بدون فائدة. وتبدأ هذه السندات بصفتها سندات بدون قسيمة ، ثم تحولت بعد فترة من الزمن إلى سندات بفائدة. انهم في كثير من الأحيان تلبية احتياجات هؤلاء الادخار للتقاعد. خلال سنوات توظيفهم ، يستطيع هؤلاء المستثمرون جمع رأس مال خالي من الضرائب يكون متاحًا لهم عندما يتقاعدون. ثم ، خلال تقاعدهم ، يمكنهم الحصول على تيار دخل معفى من الضرائب.

هناك أنواع متخصصة أخرى من Munis كذلك ، ولكن يجب أن يكون مستشار الاستثمار الخاص بك قادراً على تحديد ما إذا كان أي منها مناسبًا لك.

In في السنوات الأخيرة ، نمت سوق السندات البلدية بسرعة حيث وجدت الولايات والمجتمعات أنها طريقة فعالة لتمويل المشاريع المطلوبة. وفي الوقت نفسه ، تم اجتذاب فئات معينة من المستثمرين بشكل متزايد إلى صافي العوائد المتاحة بعد الضرائب.

مع ارتفاع إجمالي سوق الولايات المتحدة إلى تريليونات الدولارات ، يبدو أنه سيكون هناك دائمًا درجة من الأمان في أعداد. ومع ذلك ، قد يتم تداول بعض السندات المحددة بشكل رقيق. هذا يعني ببساطة أنه قد يكون هناك عدد قليل نسبيا من المستثمرين المعنيين. مثل هذه المواقف تمثل مخاطرة قد لا تكون على علم بها في البداية. فمشاكل الائتمان الناشئة ، على سبيل المثال ، قد تؤدي إلى انخفاض حاد غير معتاد في سعر السوق. من المستحسن أن تكون مدركًا لاتساع نطاق الملكية لأي مشكلة قد تفكر فيها.

تشير معظم الدراسات طويلة الأجل التي تغطي الفترة التي تلت الحرب العالمية الثانية إلى أن التخلف عن السداد في سوق السندات البلدية قد بلغ 1٪ أو أقل. ومع ذلك ، فإن هذه النتائج تميل إلى إخفاء حقيقة أنه كانت هناك فترات وجيزة حيث ارتفعت حالات التخلف عن السداد بشكل ملحوظ.

لقد جاءت المشاكل في سوق السندات البلدية في موجات. تشير النتائج إلى وجود علاقة قوية مع دورة العمل. فالكساد العظيم ، على سبيل المثال ، كان يمثل واحدة من أسوأ الفترات. ووفقًا لدراسة أجرتها جامعة ميشيغان في عام 1964 ، فإن أكثر من 15٪ من الديون البلدية المعلقة في أوائل الثلاثينيات من القرن العشرين قد تعثرت. علاوة على ذلك ، فإن ما لا يقل عن 80٪ من قيمة السندات المتعثرة بالدولار قد تم منحها أعلى تصنيف للوكالات الائتمانية حتى عام 1929.

إحدى الطرق لتقليل المخاطر هي التفكير في الاستثمار في صندوق استثماري متخصص. أنت لا تستفيد فقط من الإدارة اليومية المهنية المتاحة ولكنك ستحقق أيضًا درجة أكبر من التنوع. تمتلك Fidelity Investments العديد من الصناديق التي تقدم مجموعة متنوعة من الخيارات. هناك احتمال آخر قد يتمثل في صندوق الدخل المعفي من الضرائب لشركة Elfun.

The Investing Answer: اعتمادًا على وضعك الضريبي ، يمكن أن تقدم السندات البلدية فرصة لتحقيق عوائد أعلى دون المساس بسلامة محفظتك. وكما هو الحال مع جميع استثمارات السندات ، فإنك ستخلق تدفقًا متوقعًا من الدخل سيكون دائمًا قابلاً للتسويق ، في حال قررت البيع قبل حلول النضج.