الرئيسي فقط - STRIPS تعريف & مثال |

ما هو:

STRIPS الرئيسية فقط هي سندات قسيمة صفرية تستند إلى المكون الرئيسي لسندات الخزانة.

كيف يعمل (مثال):

يقف STRIPS لتداول منفصل للفوائد المسجلة ومدير الأوراق المالية. وهي أوراق مالية تمثل الفائدة المنفصلة والمكونات الرئيسية لسندات الخزينة. أنشأت وزارة الخزانة الأمريكية برنامج STRIPS في فبراير 1985.

على الرغم من أن STRIPS تعتبر أدوات الخزانة ، فهي ليست حقا سندات الخزانة. هم سندات صفرية-كوبون الاصطناعية. سندات القسيمة الصفرية هي سندات الشركات التي لا تسدد أي مدفوعات فائدة دورية ، ولكنها تباع بخصم كبير من القيمة الاسمية. يتلقى مشتري السندات معدل العائد من خلال التقدير التدريجي للأمن ، والذي يتم استبداله بالقيمة الاسمية في تاريخ استحقاق محدد.

يتم إنشاء STRIPS بشكل أساسي عندما تشتري مؤسسة مالية T-Note أو T- السند ومن ثم يقوم بتحويل كل الفوائد والدفع الرئيسية إلى أمان منفصل (أي "يزيل" الفائدة والمدفوعات الرئيسية). يتم بيع هذه الأوراق المالية الجديدة كسندات ذات قسائم صفرية مع استحقاقات تتوافق مع توقيت كل دفعة فائدة معينة.

على سبيل المثال ، ضع في اعتبارك مذكرة الخزانة لمدة سبع سنوات. تتكون المذكرة من 14 مدفوعات فائدة ودفعة رئيسية واحدة مستحقة عند الاستحقاق. يمكن لمؤسسة مالية أن تأخذ هذا الضمان وإنشاء 15 STRIPS: واحد فقط STRIP الفائدة فقط لكل من مدفوعات الفائدة 14 و STRIP فقط الرئيسية لسداد أصل. كل STRIPS لها رقم CUSIP خاص بها وتباع بخصم كبير. ثم زيادة الأوراق المالية في كل عام حتى تصل إلى قيم الوجوه. على سبيل المثال ، قد تقوم مؤسسة مالية ببيع STRIPS التي تمثل واحدة من دفعات سندات الخزانة لأجل سبع سنوات بقيمة 500 دولار إلى مستثمر بمبلغ 200 دولار. مع اقتراب دفع فائدة الملاحظة ، تزداد قيمة STRIPS المقابلة ، لتصل في نهاية المطاف إلى 500 دولار.

لا تقوم وزارة الخزانة الأمريكية بإصدار سندات قسيمة صفرية مع آجال استحقاق تتجاوز 26 أسبوعًا ، لذلك تملأ STRIPS الفراغ. لا يمكن للمستثمرين شراء STRIPS الرئيسي فقط مباشرة من وزارة الخزانة الأمريكية. بدلاً من ذلك ، تنشئ المؤسسات المالية وتبيعها. (تقوم وزارة الخزانة الأمريكية بجعل برنامج STRIPS قابلاً للتطبيق ، وذلك من خلال جعل الآليات المادية لفصل الفوائد والمدفوعات الرئيسية ممكنة.)

لماذا يهم:

يشكل المستثمرون المؤسساتيون معظم السوق لـ STRIPS ، ولكن يمكن للمستثمرين الأفراد بسهولة شراء وتداول STRIPS كذلك عن طريق الاتصال بالوسيط / التاجر. العديد من المستثمرين يعقدون STRIPS من خلال الصناديق المشتركة. يمكن أن تكون STRIPS الرئيسية فقط استثمارات ممتازة للمستثمرين الذين يشعرون بقلق خاص من المخاطر أو يحتاجون إلى مدفوعات محددة في تواريخ مستقبلية محددة. كما أنها جيدة للحسابات المؤجلة للضرائب مثل حسابات ضريبة الدخل. ولكن هناك عوامل يجب على المستثمر أخذها بعين الاعتبار قبل الاستثمار.

أولاً ، على الرغم من أن شركة STRIPS الرئيسية فقط تحمل القليل من مخاطر المكالمة أو مخاطر التخلف عن السداد ، فإنها تحمل مخاطر أسعار الفائدة ، وهذا يعني أنه عندما ترتفع أسعار الفائدة ، فإن أسعار STRIPS الرئيسية فقط سقوط ، والعكس بالعكس. لحسن الحظ ، في فترات ارتفاع أسعار الفائدة ، تميل أسعار STRIPS الأساسية فقط إلى الانخفاض أقل من سندات أخرى. وبالتالي ، مع السداد المضمون فعليًا ، يقوم STRIPS الرئيسي فقط بعمل مسرحيات دفاعية ممتازة في سوق غير مؤكد.

ثانياً ، التضخم يأخذ عضة أكبر من عوائد STRIPS الرئيسية فقط أكثر من الأوراق المالية ذات المخاطر العالية ولكنها ذات العوائد المرتفعة. وبالتالي ، يمكن للتغيرات في توقعات التضخم أو درجة عدم اليقين بشأن التضخم أن تؤثر على أسعار STRIPS الرئيسية فقط.