Option Pricing Theory Definition & Example |

ما هو:

800x600

نظرية التسعير الخيار هي نظرية الكيفية التي يتم بها تقييم الخيارات السوق. نموذج Black-Scholes هو أكثر نظرية التسعير شيوعًا.

عادي

0

false

false

false

EN-US

X-NONE

X- NONE

MicrosoftInternetExplorer4

DefSemiHidden = "true" DefQFormat = "false" DefPriority = "99"

LatentStyleCount = "267">

UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" Name = "Normal">

UnhideWhenUsed =" false "QFormat =" true "Name =" heading 1 ">

UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" Name = "Title">

UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" Name = "Subtitle">

UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" Name = "Strong">

UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" Name = "Emphasis">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" جدول الشبكة ">

UnhideWhenUsed =" false "QFormat =" true "Name =" No Spacing ">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" تظليل خفيف ">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "قائمة Light">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light Grid">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Shading 1">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Shading 2">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "قائمة متوسطة 1">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "قائمة متوسطة 2">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 1">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 2">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 3">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "قائمة الظلام" >

UnhideWhenUsed = "false" Name = "التظليل الملون">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "قائمة ملونة">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "الشبكة الملونة">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light Shading Accent 1">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "قائمة اللكنة اللكنة 1">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light Grid Accent 1 ">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" Medium Shading 1 Accent 1 ">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Shading 2 Accent 1">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" القائمة المتوسطة 1 اللكنة 1 ">

UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" Name = "قائمة فقرة">

UnhideWhenUsed = "false" QFormat = " true "Name =" Quote ">

UnhideWhenUsed =" false "QFormat =" true "Name =" Intense Quote ">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "قائمة 2 List Accent 1">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" Medium Grid 1 Accent 1 ">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" Medium Grid 2 Accent 1 ">

UnhideWhenUsed =" false " Name = "Medium Grid 3 Accent 1">>

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Dark List Accent 1">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Color Shading Accent 1">

UnhideWhenUsed = " false "Name =" قائمة اللكنة الملونة 1 ">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" Colour Grid Accent 1 ">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light Shading Accent 2">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" Light List Accent 2 ">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light Grid Accent 2">

UnhideWhenUsed = "false" Name = " Medium Shading 1 Accent 2 ">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" Medium Shading 2 Accent 2 ">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" القائمة المتوسطة 1 اللكنة 2 ">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "قائمة 2 List 2">>

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 1 Accent 2 ">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" Medium Grid 2 Accent 2 ">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 3 Accent 2">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" Dark List Accent 2 ">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Color Shading Accent 2">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "القائمة الملونة اللكنة 2 ">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Colour Grid Accent 2">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light Shading Accent 3">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light List Accent 3 ">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" Light Grid Accent 3 ">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Shading 1 Accent 3">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" Medium Shading 2 Accent 3 ">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "القائمة المتوسطة 1 Accent 3">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "قائمة متوسطة 2 Accent 3 ">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 1 Accent 3">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 2 Accent 3 ">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" Medium Grid 3 Accent 3 ">>

: LsdException Locked = "false" Priority = "70" SemiHidden = "false"

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Dark List Accent 3">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" Color shading Accent 3 ">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "القائمة الملونة 3 اللكنة">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Color Grid Accent 3" >

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light Shading Accent 4">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" Light List Accent 4 ">

UnhideWhenUsed =" false "Name = "Light Grid Accent 4">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Shading 1 Accent 4">>

>

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Shading 2 Accent 4">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "القائمة المتوسطة 1 اللكنة 4">>

UnhideWhenUsed = "false" Name = "قائمة 2 List Accent 4">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 1 Accent 4">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 2 Accent 4">>

>

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 3 Accent 4">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Dark List Accent 4">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Color shading Accent 4" >

UnhideWhenUsed = "false" Name = "القائمة الملونة 4 اللكنة">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" Colour Grid Accent 4 ">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" Light Shading Accent 5 ">

UnhideWhenUsed =" false "Name = "Light List Accent 5">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light Grid Accent 5">

< w: LsdException Locked = "false" Priority = "63" SemiHid den = "false"

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Shading 1 Accent 5">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Shading 2 Accent 5">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "قائمة متوسطة 1 لهجة 5 ">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" قائمة 2 List Accent 5 ">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 1 Accent 5">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 2 Accent 5">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 3 Accent 5">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Dark List Accent 5 ">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Color shading Accent 5">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "قائمة اللونية الملونة 5 ">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" Color Grid Accent 5 ">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light Shading Accent 6">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light List Accent 6">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light Grid Accent 6">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Shading 1 Accent 6">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Shading 2 Accent 6">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" القائمة رقم 1 Accent 6 ">

UnhideWhenUsed =" false " Name = "القائمة 2 اللكنة 6">>

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 1 Accent 6">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 2 Accent 6">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" Medium Grid 3 Accent 6 ">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" Dark List Accent 6 ">

UnhideWhenUsed =" false "Name = "Color shading Accent 6">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "اللائحة الملونة 6">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Colorful Grid Accent 6">

UnhideWhenUsed = " false "QFormat =" true "Name =" Subtle Emphasis ">

QFormat =" true "Name = "Intense Emphasis">

UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" Name = "Subtle Reference">

UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" Name = "مرجع مكثف">

UnhideWhenUsed =" false "QFormat =" true "Name =" عنوان الكتاب ">

كيف يعمل (مثال):

جميع الخيارات عبارة عن أدوات مشتقة ، وهذا يعني أن أسعارها مشتقة من سعر أمان آخر. وبشكل أكثر تحديدًا ، تستمد أسعار الخيارات من سعر السهم الأساسي. على سبيل المثال ، لنفترض أنك قمت بشراء خيار استدعاء على أسهم شركة Intel (INTC) بسعر 40 دولار وتاريخ انتهاء صلاحية 16 أبريل. يمنحك هذا الخيار الحق في شراء 100 سهم من Intel بسعر 40 دولارًا أو قبل 16 أبريل (الحق في القيام بذلك ، بطبيعة الحال ، لن تكون ذات قيمة إلا إذا تم تداول إنتل فوق 40 دولار للسهم الواحد في ذلك الوقت).

تبعا لذلك ، فإن سعر الخيار هو عامل السعر الحالي الأمن الأساسي (سهم إنتل) ، وكم من الوقت يتعين عليك أن تمارسه ، وكيف أن أسهم إنتل المتغيرة تميل إلى أن تكون ، والسعر الذي يجب عليك دفعه لممارسة خيارك (سعر الإضراب). إن معرفة ما هو سعر خيار "يجب أن يكون" هو محاولة التنبؤ بالطقس بدقة 100٪.

الطريقة الأكثر شيوعًا للقيام بذلك هي استخدام نموذج بلاك سكولز ، المسمى بعد فيشر بلاك ومايرون سكولز ، الذي طورها في عام 1973. (روبرت ميرتون شارك أيضا في خلق النموذج ، وهذا هو السبب في أن النموذج يسمى أحيانا نموذج بلاك-شولز-ميرتون.)

لماذا يهم:

المهمة الأساسية لنظرية التسعير الخيار هي حساب احتمال أن الخيار سينتهي في المال. للقيام بذلك ، فإن نموذج بلاك-سكولز يتخطى الحقيقة البسيطة المتمثلة في أن قيمة خيار الشراء تزداد عندما يرتفع سعر السهم الأساسي أو عندما ينخفض ​​سعر التمرين. وبدلا من ذلك، فإن النموذج بتعيين القيمة إلى خيار من خلال النظر في عدة عوامل أخرى، بما في ذلك تقلب الأوراق المالية شركة XYZ، غادر الوقت حتى انتهاء صلاحية الخيار، وأسعار الفائدة.

على سبيل المثال، إذا الأوراق المالية شركة XYZ متقلبة إلى حد كبير، هناك هو احتمال أكبر لخيار الذهاب في المال قبل انتهاء صلاحيته. أيضا ، كلما كان على المستثمر أن يمارس الخيار ، كلما ازدادت فرصة أن يذهب الخيار في المال ، وانخفاض القيمة الحالية لسعر التمرين. وارتفاع أسعار الفائدة يرفع سعر الخيار لأنهم يخفضون القيمة الحالية لسعر التمرين.

لا توجد نظرية مثالية. تظهر الدراسات التجريبية أن نموذج بلاك-سكولز هو نظرية تسعير خيارات تنبؤية ، مما يعني أنه يولد أسعار خيار قريبة جدًا من السعر الفعلي الذي تتداول به الخيارات. إلا أن دراسات مختلفة أظهرت أيضًا أن النموذج يميل إلى المبالغة في تقدير قيمة المكالمات العميقة خارج النقود ، كما أنه يقلل من قيمة المكالمات العميقة داخل النقود. كما أنه يميل إلى الخطأ في تقييم الخيارات التي تنطوي على مخزون عائد مرتفع.