التشغيل النقدي المتدفق (OCF) - شرح كامل ومثاله

ما هو:

التدفق النقدي التشغيلي (OCF) هو قياس المبالغ النقدية الناتجة أو المستخدمة من قبل شركة في فترة معينة تتعلق فقط بالعمليات الأساسية. OCF ليس هو نفس الدخل الصافي ، والذي يتضمن المعاملات التي لا تنطوي على التحويلات الفعلية للأموال (الاستهلاك هو مثال شائع على نفقات noncash التي هي جزء من صافي الدخل ولكن ليس OCF). OCF ليس هو نفسه مثل EBITDA أو التدفق النقدي الحر.

كيف يعمل (مثال):

بيان التدفق النقدي عادة ما يكسر مصادر الشركة النقدية واستخداماتها في هذه الفترة إلى ثلاث فئات: التدفقات النقدية من العمليات والتدفقات النقدية من أنشطة الاستثمار والتدفقات النقدية من أنشطة التمويل. يتم احتساب OCF بشكل عام وفقًا للمعادلة التالية:

التدفقات النقدية التشغيلية = صافي الدخل + المصروفات غير النقدية (عادةً مصاريف الإهلاك) + التغيرات في رأس المال العامل

لأن رأس المال العامل هو أحد مكونات OCF ، يجب على المستثمرين أن يدركوا أن الشركات يمكن أن يؤثر على التدفق النقدي عن طريق إطالة الوقت الذي يستغرقه لدفع الفواتير (وبالتالي الحفاظ على أموالهم) ، وتقصير الوقت اللازم لجمع ما هو مستحق لهم (وبالتالي تسريع استلام النقدية) ، وتأجيل شراء المخزون (مرة أخرى وبالتالي الحفاظ على النقدية).

لماذا الأمر يهم:

بغض النظر عن الكيفية التي يقيس بها المرء ، التدفق النقدي هو ما يساعد الشركات على التوسع أو تطوير منتجات جديدة أو إعادة شراء الأسهم أو دفع الأرباح أو تخفيض الديون. هذا هو السبب في أن بعض الناس يقدّرون التدفق النقدي - خاصةً OCF - أكثر من أي تدبير مالي آخر هناك ، بما في ذلك ربحية السهم الواحد. وبالتالي ، فإن الإيرادات ، والنفقات العامة ، والكفاءة هي الدوافع الرئيسية للتدفقات النقدية.

بدون التدفق النقدي الإيجابي ، قد تضطر الشركة إلى اقتراض الأموال للقيام بهذه الأشياء ، أو في حالات أسوأ ، قد لا تبقى في العمل. من المهم أن نلاحظ ، مع ذلك ، أن وجود OCF سلبي لبعض الوقت ليس دائما أمرا سيئا. إذا كانت إحدى الشركات منفقًا صافيًا للنقد لبعض الوقت ، لأنها تقوم بإنشاء مصنع ثانٍ ، على سبيل المثال ، فإن هذا يمكن أن يؤتي ثماره في النهاية إذا كان المصنع يولد المزيد من النقود. من ناحية أخرى ، إذا كان لدى الشركة OCF سلبي لأنه أدى إلى اكتساب ضعيف أو استثمار آخر ، فقد لا تكون هناك فائدة طويلة الأجل.

غالباً ما يطارد المستثمرون الشركات التي لديها OCF عالية أو محسنة ولكن حصة منخفضة الأسعار - يعني التفاوت غالبًا أن سعر السهم سيزداد قريبًا.