محاولة ألمانيا للحفاظ على أكبر مخاوفها من المجيء الحقيقي |

البيع على المكشوف هو طريقة مؤكدة لكسب المال خلال الأسواق الهابطة. في معظم الحالات ، يعد هذا قانونيًا تمامًا ، ولكن هناك قوانين في الولايات المتحدة تحظر ما يعرف باسم "البيع القصير المجرد".

والآن ، فرضت ألمانيا من جانب واحد حظرًا خاصًا بها. في 18 مايو ، صدمت ألمانيا الأسواق بإعلانها الحظر على البيع القصير المجرد لبعض السندات الأوروبية وأسهم 10 بنوك ألمانية رائدة.

كيف تقوم شركة Naked Shorting Works

ببيع عراة غير مختصرة عند بيع أسهم دون اقتراض أسهم أولاً. يستفيد التجار من نافذة التسوية لمدة ثلاثة أيام لبيع الأسهم وشرائها مرة أخرى بسعر أقل من دون الاضطرار إلى امتلاك الأسهم التي قاموا ببيعها وشراؤها.

لنفترض أن XYZ Inc. لديها 10 مليون سهم متاح للتداول العام. تشير البيانات إلى أن المؤسسات تمتلك حوالي 8 ملايين من الأسهم والباقي مملوك للمستثمرين الأفراد ويتم تداولها في البورصات. يمكن لبائع قصير تقليدي قصير 50000 XYZ من خلال اقتراض 50000 سهم من شخص ما على استعداد لإقراضهم.

مع المكشوف العاري ، فإن الهدف هو معاقبة سهم معين بسرعة. يمكن للمتداول الذي يأخذ مركز قصير قصير أن يتصور 3 ملايين سهم على الرغم من وجود 2 مليون سهم فقط ، لأنه لا يضطر إلى اقتراض الأسهم لإختصارها. يرى الناس اهتمامًا قصيرًا صعوديًا وهبوطًا في سعر السهم ، لذا فهم يتجهون إلى المخارج. يؤدي هذا البيع الإضافي إلى انخفاض XYZ بشكل أكبر ، مما قد يؤدي إلى انخفاض حاد في الأسعار.

على الرغم من أنه غير قانوني في الولايات المتحدة ، إلا أن البيع القصير المجرد قانوني إلى حد كبير في بلدان أخرى ، لذا فإن الحصول على الحظر سهل إلى حد كبير طالما أنك تفعل ذلك. تداولك في بلد لا يحظر فيه البيع العاري المكشوف.

لماذا ترغب ألمانيا في حظر البيع العاري الآن؟

يعتقد بعض المشاركين في السوق والعديد من السياسيين أن البيع غير المكشوف يمكن أن يتلاعب بالأسواق ويزوير الأسعار بشكل زائف.

كشفت أزمة الديون اليونانية البنوك الألمانية بأنها ضعيفة بشكل خاص ، مما يجعلها هدفا عصيرا للبائعين قصيرة من جميع الأنواع. لقد اتخذت ألمانيا تلميحًا من الولايات المتحدة حول كيفية التعامل مع هذه الإصدارات الحديثة من العمليات المصرفية. في عام 2008 ، حظرت هيئة الأوراق المالية والبورصات البيع على المكشوف التقليدي لبعض البنوك في محاولة للحفاظ على أسعار أسهمها من الصفر.

> هناك تفسير إضافي هو أن الحكومة الألمانية يمكن أن تعرف أنه سيصدر المزيد من الأخبار السيئة الأسواق المالية الأوروبية ، لذلك فهي تحاول عازلة بنوكها من التداعيات.

وإليكم السبب في أن الانهيار في الأعمال المصرفية الألمانية هو سيناريو كابوس بالنسبة للبلاد: إن دويتشه بنك (NYSE: DB) وحده لديه أصول تقدر قيمتها بنسبة 84٪ من إجمالي الناتج المحلي الألماني بالكامل. قارن ذلك بالوضع في الولايات المتحدة ، حيث يوجد JP Morgan Chase (NYSE: JPM) ، وبنك أمريكا (NYSE: JPG) ، و Citigroup (NYSE: C) ، و Wells Fargo (NYSE: WFC) و Fannie Mae (NYSE: FNM) مجتمعة لديها أصول 56 ٪ فقط من الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة.

شيء واحد مؤكد… حظر البيع القصير المجرد ليس حظرا على البيع التقليدي ، لذلك هناك الكثير من التدخل الحكومي يمكن أن ينجز إذا كان المستثمرون يشعرون بالفزع والترشح ل التلال