Forget Gold - 3 Better Ways To Protect Your Portfolio From Inflation |

إذا كنت تريد منا الرد على أحد لأسئلتك الاستثمارية في عمود الأسئلة والأجوبة الأسبوعية ، يرجى مراسلتنا عبر البريد الإلكتروني على [email protected]. (ملاحظة: لن نرد على طلبات اختيار الأسهم.)

السؤال: لقد قرأت أن التضخم يمكن أن يرتفع في السنوات القادمة. ما الذي يمكنني فعله حيال ذلك؟

جواب الاستثمار: كل بضعة عقود ، بدأ المستثمرون بالقلق بشأن الآثار الجامحة للتضخم. ردا على ذلك ، فإنها تضع أموالاها في الذهب والفضة والمعادن الثمينة الأخرى. ولكن هذا خطأ فادح - الذهب وهذه الأصول الثابتة الأخرى هي ببساطة "التحوط" ضد التضخم. كما رأينا مؤخراً ، تراجعت أسعار الذهب حيث أن واقع زيادة إنتاج الذهب يذكرنا بقوانين العرض والطلب غير القابلة للتغيير. إذا احتاج العالم إلى المزيد من الذهب ، فببساطة سيعثر على المزيد من الألغام.

بالطبع ، في المرة التالية التي نحصل فيها على رعب مؤقت من التضخم ، ستسمع الكثير من الحديث عن الذهب مرة أخرى ، حيث يسعى المستثمرون المخيفون إلى الحصول على الذهب.

ماذا عليك ان تفعل؟ تجاهل الحشد.

إذا كنت تريد بالفعل التحوط ضد التضخم ، فابحث عن أنواع الاستثمارات التي لها سجل حافل بالتضخم - على المدى الطويل.

دعونا نلقي نظرة عن قرب.

1. بناء منزل لا يحصل أبدا على أرخص …

وقد انخفضت أسعار المساكن بعيدا عن قمم عام 2007 ، وهذا قد يبدو وكأنه تحوط غير عادي للتضخم. ولكن على مدار عقود ، تمكنت أسعار المساكن من مواكبة التضخم لعدة أسباب بسيطة.

أولاً ، إلا إذا كنت تعيش في أماكن مثل ولاية تكساس حيث لا يزال هناك الكثير من الأراضي لتطويرها ، فقد لاحظت على الأرجح أن معظم لا تملك الأسواق سوى عدد قليل من المكاسب المثالية التي يجب تطويرها. حيث أسكن في وادي هدسون في نيويورك ، دفعت ضغوط التنمية العديد من المدن إلى تقييد أحجام بناء جديدة إلى ما لا يقل عن ثلاثة فدادين. رداً على ذلك ، ترتفع أسعار الأراضي إلى أعلى من ذلك.

والأهم من ذلك ، أن تكلفة بناء منزل لا تصبح أرخص من أي وقت مضى. المواد الخام والعمالة اللازمة لبناء منزل ترتفع دائما. اسمحوا لي أن أقدم لكم مثالا. اشترى والداي منزلًا في أوائل السبعينيات بحوالي 70 ألف دولار ، ثم باعناه بعد عقد من الزمن مقابل 200 ألف دولار. (زيادة بنسبة 186 ٪ !!) كان ذلك عصر التضخم المرتفع ، وكانت تكلفة كل شيء تقريبا ترتفع بوتيرة سريعة. في الواقع ، تلقى الناس أيضًا تعزيزًا قويًا للدخل حيث فهم أرباب العمل الحاجة إلى زيادة الأجور. ويعني ارتفاع الأجور ارتفاع القوة الشرائية للمستهلكين ، مما ساعد على دعم أسعار المنازل التي ترتفع باستمرار.

لا تخطئوا ، لا ينبغي أن تتوقعوا أن يقدّر قيمة منزلك بشكل أسرع من التضخم. كان هذا هو الخطأ الذي ارتكبه العديد من الناس في العقد الماضي. وفي أي وقت ترتفع أسعار المنازل بشكل أسرع بكثير من التضخم لفترة ممتدة ، فإن التخبط أمر لا مفر منه. ومع ذلك ، ومع تراجع أسعار المساكن الآن ، فإن المرحلة تبدو مضطرة إلى الارتفاع على الأقل على قدم المساواة مع التضخم.

حل روبرت شيلر ، الخبير الاقتصادي ذو العين الحارة في اتجاهات الإسكان ، العلاقة التاريخية بين أسعار المساكن والتضخم ، ووجد أنه "على مدى 100 عام المنتهي في عام 1990 - قبل الطفرة السكنية الأخيرة - الحقيقي (أي معدلة للتضخم) ارتفعت أسعار المساكن فقط 0.2 في المئة في السنة ، في المتوسط". ومع ذلك ، فهو يشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي يحاول بالفعل حفز جزء من التضخم في الاقتصاد ، وهو يشير إلى أن التضخم بحد ذاته قد يؤدي إلى زيادة بنسبة 25٪ في أسعار المنازل خلال العقد المقبل. ويضيف: "كل شيء آخر متساو ، سيكون لسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي الحالية هذا التأثير: فالبيت الذي يبيع 200 ألف دولار اليوم سيباع بحوالي 250000 دولار في عام 2023 ، على الرغم من أن السعر الحقيقي - المصحح بالتضخم - لن يتغير". 2. هذا هو شراء أرض الأسهم في سوق الأسهم.

حتى لو كنت تملك بالفعل منزل ، يمكن شراء الأرض كاستثمار يكون خطوة كبيرة. إنها ببساطة مسألة العرض والطلب ، وفي أجزاء كثيرة من البلاد ، أصبح توفير الأراضي المرغوبة بالفعل أكثر محدودية. من الصعب تحديد البيانات القوية عن اتجاهات أسعار الأراضي التاريخية ، وبالإضافة إلى ذلك ، تتأثر العوامل المحلية أكثر بكثير من العوامل الوطنية.

ومع ذلك ، وكما أشرت قبل بضع سنوات في هذا العمود: "وفقا لدراسة أجرتها جامعة ولاية كانساس ، فإن متوسط ​​العائد السنوي على الأراضي الزراعية الأمريكية منذ عام 1950 ، بما في ذلك محصول المحاصيل والارتقاء بالأراضي ، هو 11.5 ٪ مقارنة مع 12 ٪ سنويا العائد الكلي لسوق الأوراق المالية ". ما يقرب من 60 ٪ من هذا المكسب السنوي جاء من ارتفاع أسعار الأراضي (مع 40 ٪ أخرى بسبب الأرباح التي حققتها الزراعة ، والتي هي ذات فائدة قليلة لملاك الأراضي).

واحد من الأسباب للنظر في الأراضي الآن هو الاقتراض المنخفض تاريخيا التكاليف. إذا قمت بتخفيض 50٪ وتمول الباقي بنسبة 4٪ ، فمن المرجح أن تحقق الأرض عوائد قوية على المدى الطويل عندما يرفع التضخم رأسه القبيح مرة أخرى ، خاصة وأن مدفوعات الرهن العقاري لن تتزحزح. (بالطبع ، من المرجح أن ترتفع الضرائب العقارية بالترادف مع التضخم).

3. التضخم لا يمكن مواكبة هذا الصك …

ارتفعت الأسهم بنسبة 9٪ سنويًا تقريبًا منذ عشرينيات القرن العشرين ، ويحصل التضخم على بعض الفضل. يؤدي ارتفاع الأسعار إلى قيام الشركات برفع أسعار البيع الخاصة بها ، لأنها تسعى إلى الحفاظ على هوامش ربح مستقرة. هذا صحيح بالنسبة لـ

GM (NYSE: GM) مع سياراتها كما هو الحال مع Coca-Cola (NYSE: KO) والمشروبات الغازية. الأسهم في الواقع ، في الواقع يتجاوز التضخم ، في جزء كبير منه بسبب الزيادات المستمرة في كفاءة التشغيل. يمكن لمصانع تعبئة الكوكا كولا أن تنتج المزيد من الزجاجات والعلب اليوم أكثر مما كانت عليه في العقود الماضية ، تماماً كما يمكن لصناعة السيارات الآن أن تصنع المزيد من السيارات والشاحنات مع عدد أقل من الموظفين. تفسر هذه المكاسب في الكفاءة لماذا نمت أرباح الشركات في الآونة الأخيرة بنسبة 6٪ إلى 8٪ ، حتى مع نمو الاقتصاد الأمريكي بنسبة 2٪ فقط.

بالطبع ، تسجل الأسهم بشكل ضعيف في أوقات التضخم المرتفع ، كما كانت الحال في السبعينيات. لذا فإن الصبر مطلوب أحيانًا. في فترة الثمانينات والتسعينات من القرن الماضي ، تباطأ التضخم بشكل حاد ، إلا أن الأسهم تجمعت بشكل حاد ، وفاقمت فعليًا "من اللحاق بالركب" مع فترة انخفاض أداءها مقارنة بمعدلات التضخم.

على نطاق أوسع ، ركز على أي أسهم لديها القدرة على تمرير زيادات في الأسعار دون خسارة المبيعات.. تعتبر المرافق الكهربائية مثالًا جيدًا ، حيث سمح المنظمون برفع أسعارهم بالتزامن مع ارتفاع تكاليفهم. عادة ما ينظر إلى أسهم السلع الأساسية الاستهلاكية مثل

Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) على أنها تحوط كبير للتضخم. قطاع السلع الاستهلاكية اختر القطاع SPDR ETF (NYSE: XLP) ، التي تمتلك أسهمًا مثل Procter & Gamble (NYSE: PG ) ، Colgate-Palmolive (NYSE: CL) وآخرين ، هو أيضا وسيلة جيدة لامتلاك شركات ذات قوة تسعير فكرة أخيرة: إذا بدأ الاقتصاد الأمريكي في النمو بوتيرة أسرع في الفصول القادمة ، فابحث عن مخاوف التضخم حتى يتم تجديدها. بعد كل شيء ، يبدأ الاقتصاد الأقوى بالارتفاع مقابل حدوده الطبيعية ، ما يطلق عليه الاقتصاديون "استخدام القدرات" ، وعندما نصل إلى هذه الحدود ، تبدأ "الاختناقات" في الظهور في الاقتصاد ، مما يجبر الشركات على رفع الأسعار. هذه التحوطات التضخمية يجب أن تساعدك على تجنب خسارة الكثير من النوم عندما يبدأ التضخم في الانخفاض.