اقتصاديات للمستثمرين: الأساسيات
اÙÙضاء - عÙÙ٠اÙÙÙÙ ÙÙÙر٠اÙØاد٠ÙاÙعشرÙÙ
جدول المحتويات:
العرض والطلب: المبدأ الأساسي للاقتصاد وسوق الأوراق المالية
قوانين العرض والطلب معروفة جيدا وأنها تكمن في جوهر دراسة الاقتصاد. في أبسط أشكالها ، تنص القوانين على أنه كلما ارتفعت الأسعار ، فإن الكمية التي يرغب البائعون في تقديمها تزداد وتقلّص الطلب من المشترين. مع انخفاض الأسعار ، ينخفض العرض ويزداد الطلب. هذه الفكرة موضحة في الشكل 1. عندما يساوي العرض الطلب ، نحصل على نقطة توازن عند حدوث معاملة.
تنطبق هذه القوانين على كل ما يتم شراؤه وبيعه ، مثل البنزين والصحف والمنازل والأسهم. في سوق الأوراق المالية ، نرى القوانين في العمل في الوقت الحقيقي. تظهر كل معاملة نقطة وجدنا فيها سعراً يكون فيه شخص ما على استعداد لبيع وشخص آخر يرغب في شرائه. تتغير نقطة التوازن باستمرار كلما زاد مقدار تغيرات البيع المتاحة والطلب من جانب المشتري أو نقصان فيما يتعلق بتصور القيمة. يوضح الشكل 2 مخطط الأسهم مع نقطة توازن واحدة مظللة.
حيث أن جميع الأسعار تحددها قوانين العرض والطلب ، يمكن التفكير في سوق الأسهم إذا لم يكن أكثر من مختبر علم الاقتصاد.
ما الذي يسبب التغييرات في العرض والطلب؟
الاقتصاد مدفوعة إلى حد كبير من قبل الطلب على السلع الاستهلاكية. يرتبط حوالي 70 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي في الولايات المتحدة بإنفاق المستهلكين. يتم الإعلان عن إجمالي الناتج المحلي كل ثلاثة أشهر ، مما يدل على حجم الاقتصاد ومقدار نمو الاقتصاد أو انخفاضه خلال الربع الماضي. بلغ الحجم الإجمالي للاقتصاد الأمريكي في نهاية عام 2008 14.3 تريليون دولار. فقد شهدت انخفاضا بنسبة 6.3 في المئة في الربع الأخير من العام. كان هذا تغييرًا كبيرًا نسبيًا. تتراوح التغيرات الطبيعية بين 1 و 3 في المائة وتكون عادة إيجابية.
الإنفاق الاستهلاكي ، المعروف رسمياً باسم نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) بحوالي 3 في المائة في الربع الرابع من عام 2008. وكان المستهلكون ، كمجموعة ، ينفقون أقل بسبب البطالة. قد ارتفع بشكل كبير. البطالة هي تقرير اقتصادي يتم مراقبته عن كثب ويتم إصداره في أول جمعة من كل شهر. وخلال عام 2008 ، ارتفع معدل البطالة من 4.9 في المائة في بداية العام إلى 7.2 في المائة في نهاية العام. وكان هذا أيضًا تحركًا أكبر من المعتاد في سلسلة البيانات.
مع انخفاض عدد الأمريكيين العاملين ، نرى انخفاضًا في الإنفاق. وهذا يعني أن الطلب أقل على السلع والخدمات التي يتم إنتاجها ، ونحن نرى ذلك في انخفاض الناتج المحلي الإجمالي. الاقتصاد الوطني ببساطة يتبع قوانين العرض والطلب. إنها تحاول التكيف مع انخفاض الطلب عن طريق تقليل العرض. إذا كانت نظرياتنا صحيحة ، فيجب أن نشهد انخفاضًا في الأسعار في عام 2008.
يتم قياس مستوى تغيرات الأسعار من خلال مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ، والذي يُعتقد عادة أنه يقيس معدل التضخم. إذا ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 4 في المائة ، يمكننا القول أن الأسعار ارتفعت بمقدار هذا المبلغ ، مما يشير إلى زيادة في الطلب سمحت للموردين بخصم أكثر مقابل بضائعهم. نتوقع أن نرى زيادة في العرض تتبع ذلك ، وفي النهاية تستقر الأسعار في توازن جديد. في عام 2008 ، ارتفعت معدلات البطالة ، مما يعني أن المستهلكين لديهم أموال أقل لإنفاقها. في هذا النوع من البيئة ، كنا نتوقع انخفاض الأسعار أو على الأقل ثباتًا. في الواقع ، أظهر مؤشر أسعار المستهلكين زيادة بنسبة 0.1 في المئة خلال العام ، وهو ما يعني أن الشركات المصنعة لم تكن قادرة على زيادة الأسعار لأن الطلب قد انخفض.
تأثير الاقتصاد على الأسهم
إن سوق الأوراق المالية هو آلية تسعير. يقوم المستثمرون بتقييم التوقعات المستقبلية للشركة ، وتقدير الأرباح المستقبلية لتحديد القيمة العادلة للسهم. ثم يحاولون العثور على الأسهم التي يشعرون بأنها تتداول دون قيمتها الحقيقية. ومع مرور الوقت ، يتوقعون أن يدرك مستثمرون آخرون خطأهم ويزايدوا على سعر السهم إلى المستوى الذي ينبغي أن يكون عليه. تعتبر صحة الاقتصاد واحدة من أهم العوامل المحددة لأرباح الشركة المستقبلية.
بالتفكير في بناة المنزل ، هذه الفكرة سهلة الفهم. إذا كان الاقتصاد جيدًا ، فإن الناس لديهم وظائف ويكونون أكثر احتمالًا لبناء منازل جديدة. المنازل الجديدة تتطلب الرهون العقارية ، وخلق وظائف في صناعة قبعة ، والأثاث ، مما يخلق فرص العمل في هذه الصناعة. يستطيع الموظفون في هذه الصناعات أن ينفقوا أكثر لأنهم ليسوا قلقين بشأن وظائفهم ، مما يخلق المزيد من فرص العمل في المطاعم والمجالات ذات الصلة بالترفيه. كما ينفق هؤلاء الموظفون أكثر ، وهذه الإجراءات هي التي تؤدي إلى النمو الاقتصادي. يحدث العكس (انخفاض إنفاق المستهلك) في ركود اقتصادي.
يتحرك الاقتصاد من خلال ما يعرف بالدورة التجارية ، حيث تعمل أجزاء مختلفة من الاقتصاد بشكل أفضل من غيرها في أوقات مختلفة. يوضح الشكل 3 ، المستخدم في الفصول الدراسية عبر الإنترنت في جامعة كولورادو ، دورة العمل. تدور الاقتصادات دائمًا خلال هذه الدورة - بعد مرور بعض الوقت ، لا نحتاج إلى بناء أي منازل جديدة أكثر ، والاقتصاد يصل ذروته ، والهبوط في نهاية المطاف مع تزايد الحاجة إلى المنازل
، وتكرار الدورة. الشكل رقم 3: تبدو دورة العمل المثالية على هذا النحو ، في العالم الحقيقي لا يتحرك بشكل أنيق ، وهناك قمم وأقلام غير منتظمة بينما نتحرك خلال الدورة الكاملة.
فكرة أن الأسهم المختلفة ستقدم أداءً أفضل عند مختلف أوقات دورة الأعمال يؤدي إلى فكرة دوران القطاع في سوق الأوراق المالية. إن تطبيق أسلوب الاستثمار هذا يعني شراء الأسهم التي ستقوم بأفضل أداء في المرحلة التالية من الاقتصاد وتحقيق مكاسب من الأسهم التي تم شراؤها في المراحل السابقة. يمكن أن يكون مربحًا بالنسبة للمستثمرين الذين لديهم فهم أساسي للاقتصاد.
في الوقت الذي يتبع فيه الاقتصاد دورة عمل ، يستطيع مستثمرو الأسهم اتباع نموذج تناوب قطاعي للاستثمار في القطاعات الأكثر ربحية استنادًا إلى حيث يكون الاقتصاد (الشكل 4).
الشكل 4: هذا النموذج ، الذي وضعه بول وكارول هويبوتير ، يصور دورة عمل مثالية كموجة جيبية للنمو الاقتصادي مقابل الوقت. تشير المناطق الرمادية الصغيرة في نهايات المنحنى إلى فترات الركود.
مؤشرات اقتصادية يجب مراقبتها
لتحديد مناطق النمو القادمة في البورصة وبيع الأسهم على وشك أن تشهد انخفاضا في أعمالهم ، يدفع المستثمرون الانتباه إلى مجموعة متنوعة من المؤشرات الاقتصادية. بالإضافة إلى إجمالي الناتج المحلي ، البطالة ، ومؤشر أسعار المستهلك ، هناك العديد من المؤشرات الاقتصادية الأخرى التي تعتبر مهمة بالنسبة للمستثمرين.
كيف يشعر المستهلكون بقياس مؤشر ثقة المستهلك الصادر عن مجلس المؤتمر. وبناءً على دراسة استقصائية تضم 5000 أسرة ، يقدم المؤشر نظرة ثاقبة حول مدى تفاؤل الأسرة النموذجية أو التشاؤمية بشأن الاقتصاد. إن الشعور بالرضا عن المستقبل أمر مهم للغاية للإنفاق ، وتتم مراقبة التغييرات في هذا المؤشر عن كثب لمعرفة الصناعات التي ستحقق نتائج جيدة بعد ستة أشهر من الآن. ينبغي أن تؤدي زيادة الثقة إلى زيادة المبيعات في المتاجر الراقية والعصرية ، في حين سيستفيد الانخفاض من تجار التجزئة الذين يبيعون السلع اليومية بأسعار أقل بكميات كبيرة.
يتم الإبلاغ عن إعلانات التوظيف عبر الإنترنت من قبل عدة مصادر. يتتبع مؤشر مونستر للتوظيف الوظائف المدرجة في موقع monster.com ، أحد أكبر مواقع الوظائف عبر الإنترنت. وهو مؤشر مهم للنشاط الاقتصادي ، ويقدم نظرة ثاقبة عن درجة البطالة قبل ثلاثة أشهر تقريبًا. يعني الانخفاض في الإعلانات عبر الإنترنت أن الشركات لا تستأجر وبالتالي فإن المستهلكين سيقللون الإنفاق. مثل ثقة المستهلك ، فهو مؤشر رئيسي للنشاط الاقتصادي. تقرير البطالة الشهري الذي تقدمه الحكومة هو مؤشر متأخر لأن البطالة ستصل إلى ذروتها بعد قيعان الاقتصاد.
العرض النقدي ، في وقت واحد ، كان المؤشر الاقتصادي الأكثر أهمية يليه تجار الأسهم. يتم إصداره كل خميس في الساعة 4:30 بالتوقيت الشرقي من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي. في الوقت الذي سبقت التداول على مدار 24 ساعة ، سمح ذلك للمشاركين في السوق الوقت باستيعاب البيانات وتجنب حالات الذعر. المال هو شريان الحياة للاقتصاد ، ويقيس عرض النقود مقدار النقد المتداول والمتاح للاستثمارات. النمو البطيء والمطرد مهم للاقتصاد. تعني المبالغ النقدية القليلة للغاية عدم توفر ما يكفي للاستثمارات وقد يتباطأ الاقتصاد ؛ كثير جدا هو التضخم وسوف يؤدي إلى ارتفاع أسعار الفائدة التي سوف تبطئ الاقتصاد. لقد أصبح هذا المؤشر أقل أهمية منذ أن أصبح استخدام مصادر التمويل الأخرى ، مثل المشتقات ، متاحًا ولكن لا يزال من المهم مراقبة مدى سرعة نمو عرض النقود لتطوير توقعات تضخم سليمة.
معهد إدارة التوريدات (ISM) من المحتمل أن يكون تقرير التصنيع عن الأعمال أهم التقارير الاقتصادية التي لم يسمع عنها المستثمرون أبداً. العديد من الاقتصاديين يراقبونها عن كثب لأنهم يعتبرونها مقياسا اقتصاديا على المدى القريب يمكن الاعتماد عليه. البيانات متاحة منذ عام 1931 ، وهذا المسح الشهري لمهنيي الأعمال يقدم معلومات قيمة حول الوضع الحالي للاقتصاد. أظهر دليل مديري المشتريات ، وهو الجزء الأكثر متابعة على نطاق واسع من التقارير ، حوالي 60 في المائة من التباين السنوي في الناتج المحلي الإجمالي ، مع هامش خطأ بلغ متوسطه أقل من نصف واحد في المائة ، وهو أداء رائع حقا بالنسبة إلى الاقتصاد مؤشر.
يتم إصدار تقرير ISM في يوم العمل الأول من كل شهر. إن أحد أهم مكونات التقرير هو مؤشر الطلبيات الجديدة ، الذي يتمتع بأحد أفضل سجلات أي مؤشر اقتصادي في التنبؤ بحالة الاقتصاد قبل ستة أشهر. كما يقدم التقرير تفاصيل عن ضغوط الأسعار داخل الصناعات الفردية ، وهو مدخلات قيمة للغاية في عملية الاستثمار.
الاستنتاج
المعادلة الأكثر شهرة في الاقتصاد هي MV = PQ. وهذا يعني أن عرض النقود (M) يساوي كم من السرعة التي تنفق فيها هذه الأموال (السرعة أو V) يساوي مستوى سعر النقود ، والذي يُعتقد عادة أنه تضخم (P في الصيغة) يساوي الناتج المحلي الإجمالي (Q). هناك مؤشرات اقتصادية تسمح للمستثمرين بمراقبة كل من هذه المتغيرات الرئيسية. وفهم أن المعادلة تجعل من السهل رؤية كيف أن زيادة المعروض من النقود سوف يزيد من التضخم ويؤثر على الناتج المحلي الإجمالي. فمعرفة هذه العلاقة ، على سبيل المثال ، ستساعد المستثمرين على معرفة ما إذا كان الوقت مناسبًا للاستثمار في أسهم الذهب أم لا ، وهو مستفيد تقليدي من التضخم المرتفع.
بينما تبدو تحركات الأسعار قصيرة الأجل في سوق الأسهم الأمريكية لتكون عشوائية تقريبا ، فإن الاتجاه طويل الأجل هو ما يصل. هذا يعكس النمو المستمر للاقتصاد الوطني. بعد التقارير الإخبارية الاقتصادية يمكن أن يعطي المستثمرين قفزة قيمة في سوق الأسهم.
