التوزيع التراكمي للأرباح & مثال

ما هو:

A> أرباح تراكمي هي أرباح ، عادةً على الأسهم المفضلة ، يجب أن تكون تدفع قبل أي أرباح أخرى على أي من الأوراق المالية الأخرى للمصدر. ويشار إلى الأسهم المفضلة التي لا تحمل أرباحًا تراكمية بأنها "مفضّلة على التوالي".

كيف يعمل (مثال):

لنفترض أن شركة XYZ تصدر بعض الأسهم المفضلة بتوزيعات ربع سنوية تراكمية سنوية واحدة لكل سهم. تمتلك شركة XYZ أيضًا بعض الأسهم العادية غير المسددة والتي دفعت الشركة أرباحًا بواقع 0.50 دولار للسهم في الربع الأخير.

الآن لنفترض أن الركود قد أثر على التدفق النقدي للشركة XYZ ، وقرر مجلس الإدارة تعليق دفعات الأرباح. نظرًا لأن الأسهم المفضلة لها عائد تراكمي ، فبمجرد أن تقرر الشركة XYZ استئناف توزيع توزيعات الأرباح ، يجب عليها أولاً "اللحاق" بأية مدفوعات توزيعات أرباح فائتة إلى المساهمين المفضلين (يتم سداد الأقساط الطويلة جدًا لأول مرة). ثم يمكنه استئناف دفع أرباح نقدية لحاملي الأسهم العادية. يجب أن تفعل هذا حتى لو لم تعلق بشكل كامل الأرباح المفضلة. تخليقها يخلق التزامًا مماثلًا.

سبب أهميته:

المشاركات المفضلة التي لها أرباح تراكمية غالبًا ما يكون لها معدلات عائد أعلى قليلاً من النسبة المستحقة المفضلة نظرًا لأن التراكمي المفضل يحمل الخطر الإضافي المحتمل ألا يتلقى مدفوعات أرباح منتظمة مجدولة.