الشراء والاحتفاظ بالتعريف & مثال |

ما هو:

الشراء مع الاستمرار هو إستراتيجية استثمارية حيث يحتفظ المستثمر بالأوراق المالية لفترة طويلة مصطلح ، بغض النظر عن تقلبات السوق على المدى القصير.

كيف يعمل (مثال):

لنفترض أن لديك 100،000 دولار للاستثمار. استنادًا إلى ظروفك ، والنفور من المخاطرة ، والأهداف ، والوضع الضريبي ، فإنك تضع مبلغ 50 ألف دولار من الأموال في الأسهم ، و 30.000 دولار في السندات ، و 10 آلاف دولار في العقارات ، و 10 آلاف دولار نقدًا. وبالتالي ، فإن 50٪ من المحفظة في الأسهم ، و 30٪ في السندات ، و 10٪ في العقارات ، و 10٪ نقدًا. مع مرور الوقت ، قد ترتفع قيمة الأسهم في المحفظة إلى حد كبير بحيث يزيد وزن المخزون من 50٪ إلى 70٪ ، وبالتالي يقلل من نسبة فئات الأصول الأخرى في المحفظة.

في هذه الحالة ، قد يبيع المستثمر بعض الأسهم أو يشتري الأوراق المالية في فئات الأصول الأخرى من أجل إعادة المحفظة إلى الترجيح الأصلي (وهذا غالباً ما يسمى إستراتيجية ثابتة أو ديناميكية). إذا كان المستثمر يوزع المحفظة بشكل متكرر ، كل ثلاثة أشهر ، ثم يقال إن المستثمر ينخرط في توقيت السوق ، أو تخصيص الأصول التكتيكية ، أو الاستثمار النشط. في كلا النوعين من أساليب إعادة التوازن ، يجب على المستثمر النظر فيما إذا كان الجهد وتكاليف المعاملات الإضافية سيزيدان من العوائد. ومع ذلك ، إذا امتنع المستثمر عن إعادة توازن المحفظة على الإطلاق ، فترك الاستثمارات بشكل فعال ليفعل ما يمكنه فعله ، فإن المستثمر يمارس استراتيجية شراء وعقد حقيقية.

استراتيجية الشراء والاحتفاظ ليست سلبية تمامًا ؛ إذا لم يقم المستثمر بشراء أسهم في صندوق للمؤشر ، فعليه أن يختار بنشاط الأوراق المالية التي يستثمر فيها. يعتمد الشراء والاحتفاظ بالمستثمرين عادة على التحليل الأساسي للشركة التي تقف وراء الأمن ، مثل استراتيجية نمو الشركة على المدى الطويل ، أو جودة منتجاتها ، أو علاقات الشركة مع الإدارة عند اتخاذ قرار الشراء أو البيع. ومع ذلك ، لا تؤثر التقلبات قصيرة الأجل ، ودورات العمل ، والتضخم ، والاستجابات للتشريعات الجديدة على مستثمر الشراء والاكتساب.

من ناحية أخرى ، يستخدم المستثمر النشط في الغالب التحليل الكمي والتقني ، بما في ذلك تحليل النسب وتحليل الرسم البياني للأوراق المالية وغيرها من التدابير الرياضية لتحديد ما إذا كان سيتم الشراء أو البيع. يمكن أن يكون الأفق الاستثماري النشط للمستثمر شهوراً أو أياماً أو حتى ساعات أو دقائق.

لماذا هي مسائل:

هناك العديد من الأسباب التي تجعل وارين بافيت وغيره من المستثمرين الناجحين يفضلون استراتيجية الشراء والاستحواذ.

أولاً ، يتبنى العديد من المستثمرين نظرية المشي العشوائي التي تنص على أن أسعار الأوراق المالية عشوائية وغير متأثرة بالأحداث الماضية. وقد صاغ أستاذ الاقتصاد في جامعة برنستون Burton G. Malkiel هذا المصطلح في كتابه "المشي العشوائي لأسفل وول ستريت" عام 1973. ويشار إلى هذه الفكرة أيضًا على أنها فرضية السوق ذات الكفاءة الضعيفة. الفكرة الأساسية وراء النظرية هي أنه من المستحيل أن تتفوق على السوق باستمرار ، خاصة في المدى القصير ، مما يجعل استراتيجية شراء الشراء هي أفضل طريقة لتحقيق أقصى عائد.

ثانياً ، يعتقد العديد من الخبراء أن ما يشتريه المستثمر أو يبيعه هو أكثر أهمية مما هو عليه عندما يشتريها أو يبيعها. نظرًا لأن العديد من فئات الأصول تميل إلى الارتفاع والسقوط معًا ، فإن العائد الإجمالي للحافظة يتأثر بشكل كبير بكيفية تخصيص الحافظة بدلاً من الأوراق المالية المحددة. أكدت دراسة شائعة في عام 1986 من قبل برينسون وهود وبيبوير أن 95٪ من الوقت ، حدد توزيع الأصول عوائد المحفظة بدلاً من الأوراق المالية المحددة التي تم اختيارها.

ثالثًا ، غالبًا ما تكون إستراتيجية الشراء وعقد الشراء أرخص. يمكن أن يكون لها فوائد ضريبية بما أن مصلحة الضرائب تحتسب مكاسب رأسمالية طويلة الأجل بمعدل أقل من مكاسب رأس المال قصيرة الأجل. كذلك ، تتطلب الإستراتيجية أقل في عمولات التداول ورسوم الاستشارات ، والتي غالباً ما تجبر المستثمرين النشطين على الحصول على متطلبات عائد أعلى للتعويض عن هذه التكاليف الإضافية.