ارتفاع عوائد السندات والمستثمرون العرق: لماذا أسعار الفائدة مهمة
اÙÙضاء - عÙÙ٠اÙÙÙÙ ÙÙÙر٠اÙØاد٠ÙاÙعشرÙÙ
جدول المحتويات:
- أهمية سوق السندات
- ما أسعار الفائدة يمكن أن تشير إلى الاقتصاد
- ما هي معدلات الفائدة المرتفعة التي قد تشير إلى المستقبل
- حافظ على أسعار الفائدة - ولكن لا تتعرق
- ماذا بعد؟
- ضع أموالك للعمل في السوق
- احتفظ تبريدك في انهيار السوق
- تعلم الفرق بين انهيار الأسهم والتصحيح
وصل العائد على سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات إلى 3٪ اليوم للمرة الأولى منذ عام 2014 ، بعد التغلب على هذا المستوى لبضعة أشهر. ومع اقتراب المؤشر الرئيسي ، قلق العديد من المستثمرين بشكل متزايد مما إذا كانت الأسهم ستنخفض. وبالفعل ، انخفض مؤشر ستاندارد أند بورز 500 بنسبة 1.3٪ اليوم بعد أشهر من التردد ، مما يمثل انخفاضا بأكثر من 8٪ من أعلى مستوى في يناير.
لكن التأثير الحقيقي لضرب 3٪ أكثر نفسية من العلمي. فبدلاً من ترك العناوين الرئيسية تثير الخوف ، فإن هذا الإنجاز يعد فرصة عظيمة لتجديد إدراكك لكيفية تأثير سوق السندات على سوق الأسهم وما يمكن أن تتعلمه من ارتفاع أسعار الفائدة.
هذا هو السبب في أنك يجب أن تشاهد أسعار الفائدة - ولكنك لن تكتسح أيضًا وتخاف من أن ارتفاع الأسعار سيؤدي إلى تدمير محفظتك الاستثمارية.
أهمية سوق السندات
على الرغم من أنه قد يبدو غير متوقع ، إلا أن المستثمرين القلقين من انهيار سوق الأسهم يجب أن يراقبون سوق سندات الخزانة الأمريكية. إن الطريقة التي تتحرك بها السندات - أي توقعات المستثمرين بشأن مسار أسعار الفائدة في المستقبل - ربما تكون أفضل مؤشر على كيفية تحرك سوق الأوراق المالية ككل.
في حين أن سوق الأوراق المالية يحصل على جميع العناوين الرئيسية ، فإن سوق السندات - حيث يمكنك شراء أو بيع الديون من الحكومات والشركات وغيرها - هي أكبر بكثير ويمكن القول إنها أكثر أهمية للاقتصاد.
في حين أن سوق الأوراق المالية يحصل على جميع العناوين الرئيسية ، فإن سوق السندات أكبر بكثير ويمكن القول إنه أكثر أهمية للاقتصاد.
اعتبارًا من يناير 2018 ، بلغ حجم سوق السندات بالولايات المتحدة (وفقًا لقياس الدين المستحق) ما يقرب من 41 تريليون دولار ، مقارنةً بنحو 30 تريليون دولار أمريكي لسوق الأسهم الأمريكي - وذلك بعد أن حققت الأسهم ارتفاعات هائلة في عام 2017.
أما بالنسبة للأهمية ، في حين يقيس سوق الأوراق المالية قيمة الشركات الأمريكية المتداولة علناً (لا شيء صغير) ، فإن سوق السندات يظهر مقدار الفائدة التي يرغب المستثمرون في قبولها من أجل ربط رأس مالهم لفترة من الزمن. وبعبارة أخرى ، يقيس سوق السندات تكلفة المال.
تحدد أسعار الفائدة إلى حد كبير كيف سيقوم المستثمرون بتسعير أسعار الأسهم ، وبالتالي مع مرور الوقت ، يتمحور سوق الأسهم حول التحركات في سوق السندات. على الرغم من أن السوقين منفصلان ، إلا أنهما غالباً ما يتجاوبان مع بعضهما البعض. إليك الطريقة:
ما أسعار الفائدة يمكن أن تشير إلى الاقتصاد
عندما تكون أسعار الفائدة وحيث تسير ، فسوف تساعدك على معرفة ما إذا كان الاقتصاد ينمو وما إذا كان من المحتمل أن يتحرك المخزون أعلى.
يميل الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة عندما يكون النمو الاقتصادي قوياً والتضخم في ارتفاع. الناس ينفقون المال ، والطلب يدفع سعر السلع والخدمات ، ما يعرف بالتضخم. إن ارتفاع الإنفاق الاستهلاكي والتجاري مفيد عادة لأرباح الشركات - وعندما يتوقع المستثمرون ارتفاع الأرباح ، فإنهم يدفعون أسعار الأسهم للارتفاع. تصل أسعار الفائدة إلى الذروة قرب نهاية الازدهار الاقتصادي.
تساعد أسعار الفائدة في إخبارك بالمكان الذي تسير فيه الأسهم ككل - ربما ليس الأسبوع القادم أو الشهر المقبل ، ولكن على مدار فترة زمنية أطول.
عندما لم يعد الاقتصاد قادراً على النمو ، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي يخفض أسعار الفائدة ، مما يجعل الأموال أرخص ويشجع المستهلكين والإنفاق التجاري لإعادة إشعال الاقتصاد. عندما تنخفض الأسعار ، لا تنمو أرباح الشركات بسرعة أو تتقلص ، ويسعى المستثمرون إلى تخفيض الأسهم على انخفاض الأرباح المتوقعة.
لذا تساعد أسعار الفائدة في إخبارك بالمكان الذي تسير فيه الأسهم ككل - ربما ليس الأسبوع القادم أو الشهر المقبل ، ولكن على مدى فترة زمنية أطول.
" قراءة المزيد: كل ما تحتاج إلى معرفته عن انهيار سوق الأسهم
ما هي معدلات الفائدة المرتفعة التي قد تشير إلى المستقبل
ويعني ارتفاع أسعار الفائدة أن المستثمرين يأخذون نظرة أكثر قتامة على الأرباح المستقبلية للشركة.
هناك سبب آخر لرد فعل الأسهم لسوق السندات. إنه أكثر تقنية ، لكنه يفسر بعض هذه "التصحيحات" السريعة التي تنشأ حتى في وسط سوق صاعدة قوية.
إنها تستند إلى مبدأ القيمة الزمنية للنقود - حيث أن دولارًا واحدًا اليوم يستحق أكثر من دولار واحد خلال 10 أعوام أو 30 عامًا. كيف يعتمد الناس على أن دولار المستقبل يعتمد على أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار في الوقت الحاضر ، فإن قيمة الدولار في المستقبل تكون أقل. كلما زاد ذلك في المستقبل ، كلما زاد سعر الدولار. لذلك من أجل تعويض الارتفاع الحالي في أسعار الفائدة ، يطلب المستثمرون المزيد من الأموال في المستقبل.
على سبيل المثال ، مع أسعار فائدة بنسبة 5 ٪ ، فإن المستثمر يقبل بالتساوي دولار واحد اليوم أو 1.05 دولار في العام المقبل. إذا ارتفعت الأسعار إلى 6٪ ، فإن المستثمر سيقبل دولارًا واحدًا اليوم ولكنه سيطالب بـ 1.06 دولار في السنة المقبلة للتعويض عن الارتفاع في المعدلات.
إذا ارتفعت أسعار الفائدة ، فإن التدفقات النقدية المستقبلية للأوراق المالية - ومعظمها طريق مستقبلي - تستحق اليوم أقل بكثير.
نفس الشيء يحدث مع الأسهم. يقوم المستثمرون بتقييم أسهم الشركة كقيمة لكافة التدفقات النقدية المستقبلية التي تم خصمها إلى الوقت الحالي. إذا ارتفعت أسعار الفائدة ، فإن تلك التدفقات النقدية المستقبلية - ومعظمها طريق مستقبلي - تستحق اليوم أقل بكثير.
لذلك إذا كان المستثمرون يتوقعون معدلات ارتفاع سريعة ، فسوف يدفعون أسعار الأسهم - أحيانًا بشكل كبير - لأن النماذج الرياضية تقول إن قيمة التدفقات النقدية المستقبلية للشركة قد انخفضت.وإذا تغيرت توقعات المستثمرين فجأة ، مما أدى إلى ارتفاع أسعار الفائدة ، يمكن أن تتباطأ الأسهم ، حتى في خضم سوق الصعود على المدى الطويل.
" قراءة المزيد: هل محفظتك جاهزة لرفع أسعار الفائدة؟
حافظ على أسعار الفائدة - ولكن لا تتعرق
وقد تجلى التفاعل بين أسعار الفائدة وأسعار الأوراق المالية في فبراير ، عندما اتخذت السوق غوصًا سريعًا حيث كان المستثمرون يخشون من قيام البنك الفيدرالي برفع أسعار الفائدة أكثر من المتوقع هذا العام. كان المحترفون يجرون صفقات قصيرة الأجل ، حيث كانوا يعلقون على كل تغيير في التصريحات العامة للاحتياطي الفيدرالي. لكن هذه ليست استراتيجية استثمار كبيرة للأفراد.
نعم ، أسعار الفائدة هي مقياس معقول لكيفية أداء الأسهم مع مرور الوقت. لكن العامل الأكبر هو جودة الشركة وراء السهم. لا يساور بعض أفضل المستثمرين على المدى الطويل قلقًا كبيرًا بشأن ارتفاع أسعار الفائدة والتركيز بدلاً من ذلك على امتلاك شركات تدار بشكل جيد وتزيد أرباحها.
لذلك عندما ينخفض السوق ، يشتري المستثمرون الجيدون المزيد من أسهمهم الأفضل بينما هم معروضون للبيع - مما يجعلهم يحققون مكاسب هائلة لسنوات قادمة.
