بعد البيع الهائل ، ها هو موضع التداول في السوق |

انسحاب بنسبة 2٪ تقريبًا لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 shouldn ' يكون قلقا كبيرا. وتشير حقيقة أن المؤشر ارتفع لمدة خمسة أشهر متتالية قبل الانسحاب إلى أن بعض عمليات جني الأرباح كانت متأخرة.

ولكنها الطبيعة العنيفة لعمليات البيع التي جرت في وقت متأخر من الشهر والتي حظيت باهتمام الجميع. ما بدأ أولاً كضعف في قبعات صغيرة ينتشر الآن إلى الأسهم متوسطة وكبيرة الحجم.

السؤال الذي يدور في ذهن الجميع: هل تتجه السوق إلى الانخفاضات الأكثر حدة في الأسابيع والأشهر المقبلة ، أم أن هذا مجرد عودة ملء الطريق نحو مستويات جديدة جديدة؟ للإجابة على هذا السؤال ، دعونا ننظر إلى عوامل الدفع والسحب في السوق ونرى أين يمكن أن يقودونا.

في الأسابيع الأخيرة ، كان هناك بعض القلق من أن الاقتصاد الأمريكي لا يزال على أرض غير مستقرة. في حالات قليلة ، رأينا ذكرًا لحدوث كساد محتمل في الولايات المتحدة في الأرباع القادمة. هذا الرأي يبدو بعيداً عن العلامة. تشير مجموعة متنوعة من التقارير إلى أن الاقتصاد الأمريكي يستعد لنمو الناتج المحلي الإجمالي في نطاق 3٪ من النصف الثاني من العام ، وربما في عام 2014 أيضًا.

الإيجابيات الرئيسية: لا يزال النمو الوظيفي قويًا ومبيعات السيارات في يوليو بقيت الأرباح متينة ، وكانت أرباح الشركات في حالة جيدة (ارتفعت بنسبة 10٪ في الربع الثاني مقارنة بالعام الماضي ، عندما يتم استبعاد البيانات المالية).

على الجانب السلبي ، لا يمكن لقطاع الإسكان الأكثر أهمية تحقيق الارتفاع ، وقد أفادت الشركات الصناعية عن نتائج فاترة في الربع الثاني ، ما يشير إلى أن الطفرة التي طال انتظارها في الإنفاق الرأسمالي لم تتحقق بعد.

ولكن قد يركز المستثمرون على زوج من العوامل الأخرى التي قد تعيق السوق الحالية. الأول هو توقيت رفع أسعار الفائدة. ما زلت أعتقد أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ في رفع أسعار الفائدة في وقت أقرب مما تشير إليه التوقعات الحالية. ومن المرجح أن تشهد السوق مزيدًا من التشاؤم إذا جاء هذا النمط من التفكير رائجًا.

ولكن هذا لا يعني نهاية السوق الصاعدة. يمكن للسوق استيعاب معدلات أعلى لأنها تبدأ من هذا المكان المنخفض ، وعلى أي حال ، سيكون ارتفاع أسعار الفائدة بطيئًا وليس سريعًا.

الوجبات الجاهزة؟ لا تخشى من الاحتياطي الفيدرالي ، حتى لو كان المستثمرون يشعرون بالرضا إزاء هذه المسألة.

عند الحديث عن أسعار الفائدة ، من الصعب أن نفهم لماذا لم يبدأ منحنى العائد في الانحدار صعودًا ، والذي يحدث دائمًا تقريبًا عندما يكون الاقتصاد التعزيز. إما أن سيولة بنك الاحتياطي الفيدرالي المستمرة للسيولة (التي لا تزال تشتري السندات ، بعد كل شيء) تعمل على إبقاء أسعار الفائدة طويلة ، أو أن الاقتصاد الأساسي مضطرب بالفعل.

ينتظر المستثمرون بفارغ الصبر إنهاء شراء السندات في الأشهر القادمة لرؤية إذا بدأ منحنى العائد في استعادة شكله الطبيعي. (وعلى وجه الخصوص ، على الرغم من أن السندات الآمنة مثل وزارة الخزانة الأمريكية ذات السنوات العشر تحتجز سنداتها الخاصة ، فإن السندات غير المرغوب فيها ظلت تترنح في الأسابيع الأخيرة ، حيث أنها في وضع ضعيف في هذه المرحلة من الدورة الاقتصادية.)

مصدر قلق آخر للمستثمرين أوروبا ، التي كانت موضوعًا في عدد من مكالمات المؤتمرات

كما أشرت قبل بضعة أسابيع ، تتباطأ العديد من الاقتصادات الأوروبية الكبرى ، وهذا هو المكان الذي لا تندرج فيه مخاوف الركود في غير محلها. إذا كانت أوروبا أكثر ضعفا ، فإنه من غير الواضح ما إذا كان المستثمرون الأمريكيون سوف يتجاهلونها باعتبارها ذات عواقب ضئيلة على الاقتصاد الأمريكي - أو يرون أنها بمثابة ضغوط تضع ضغوطا على العديد من الشركات الأمريكية.

في الوقت الحالي ، لا يزال معظم المستثمرين يركزون على الاقتصاد الأمريكي ، الذي قدم جولة أخرى من النمو القوي للوظائف في يوليو. تقرير الوظائف - الذي يوحي بأن الاقتصاد ليس حارًا ولا شديد البرودة - هو ما تحتاج إليه السوق ، حيث استقرت يوم الجمعة بعد انخفاض حاد يوم الخميس.

لو لم تكن تقارير الوظائف حميدة جدًا ، سجلت الأسواق انخفاضا قويا آخر يوم الجمعة ، وستكون المرحلة محددة للأسبوع الصعب بالتحديد.

أحد المخاوف الرئيسية: لا تزال مستويات الديون الهامشية مرتفعة للغاية ، والتي يمكن أن تكون كارثية عندما يبدأ السوق في دورة بيع. إنه ليس مصدر قلق عميق ، على الأقل ليس بعد.

مع ذلك ، غالبًا ما يكون أغسطس شهرًا ضعيفًا للسوق لأن التجار يسعون عادةً إلى تقليص المراكز بدلاً من إضافتهم قبل عطلاتهم.

الخطر الرئيسي الوحيد لهذا السوق هو دورة البيع التي تؤدي إلى عقلية القطيع - - ومكالمات الهامش.

المخاطر التي يجب مراعاتها: كمخاطرة صعودية ، لا يزال الارتفاع المستمر في نشاط إعادة الشراء والربح يوفر قوة دافعة للأسهم ، وطالما أن أوروبا لا تضعف أكثر ، فإن الولايات المتحدة الصاعدة يمكن أن يؤدي الاقتصاد إلى عودة المستثمرين نحو ميل متفائل مرة أخرى.

إجراءات لاتخاذ -> أضف جميع الرياح المعاكسة والرياح الخلفية ، وخطة العمل تصبح مربكة. هذا ما يدور حول استراتيجية الوقوف والوقوف والانتظار لمعرفة كيف يزعج هذا السوق الحالي. منذ بضعة أيام ، لاحظت أنني أشاهد هاتف راسل 2000 ، الذي وصل إلى 1120. وتعتبر منطقة 1100 اختبارًا مهمًا للدعم ، حيث ظهر مشترو الانخفاض عدة مرات هذا العام عندما انخفضت الأسهم الصغيرة إلى هذا المستوى. إذا لم يتراجع المشترون في المرة التالية التي يختبر فيها راسل 1100 ، فإن ذلك يشير إلى أننا قد نحصل على المزيد من الانخفاض.