لماذا تشتري السندات مثل الزواج تايجر وودز |

المشاهير الطلاق في ضعف معدل لنا مجرد بشر ، وفقا لتقرير صادر عن مؤسسة الزواج.

من المحتمل أن يكون هذا متوقعًا عندما يربط الكثير منهم العقدة بعد معرفة بعضهم البعض لمدة 10 دقائق تقريبًا ؛ ولكن في كثير من الأحيان ، تكون حالات الطلاق من المشاهير أيضاً نتيجة لسوء الشأن مع مدبرات المنازل ، والمخرجين ، وشركاء النجوم ، أو في بعض الحالات على ما يبدو ، أي شخص يمشي في الشارع.

هذه الوعود المحطمة - في الحب والشرف - يمكن أن تكون مكلفة للغاية بالنسبة لللمصابيح: ذبل ميل جيبسون أكثر من 425 مليون دولار إلى روبين جيبسون بعد أن اكتشفت أنه كان لديه صديقة وحب أطفال ، ويدعى أن أرنولد شوارزنيجر دفع ماريا شرايفر على الأقل 250 مليون دولار بعد أن اكتشفت أنه كان لديه ابن مع الخادمة وعادت إلين نوردغرين إلى السويد مع مبلغ 750 مليون دولار بعد طلاقها من أيقونة الجولف تايجر وودز.

المعنوي من القصة هو أن الحصول على الوعود الكثيفة يصبح مكلفًا ، وتطبق هذه القاعدة في عالم الأعمال أيضًا - لا سيما عندما تقوم الشركات باقتراض المال.

إليك بعض المصطلحات التي تحتاج إلى معرفتها لفهم تلك الوعود وما يحدث عندما تكون مكسورة.

اتفاقية مستندية

اتفاقية أبردين هي عقد رسمي بين مُصدر السندات (المقترض) وب ondholders (المقرضين). إنها مثل اتفاقية ما قبل الزواج: وهي تحدد تفاصيل جميع شروط وأحكام السندات ، مثل يوم استحقاقها بالضبط ، وتوقيت مدفوعات الفائدة وكيفية حسابها ، بالإضافة إلى تفاصيل أي شروط خاصة. الميزات. كما يحدد قواعد حول كيف يمكن للمصدر ولا يمكنه إدارة أمواله.

تسمى هذه القواعد بالعهود.

العهود

العهد هو وعد رسمي. هناك نوعان أساسيان من العهود.

غالبا ما تتطلب العهود التشغيلية من المقترضين الحفاظ على أصولهم المادية وفقًا لمعايير معينة ، أو الوفاء بالحد الأدنى لمتطلبات الإفصاح ، أو الانخراط فقط في خطوط العمل المسموح بها أو الحفاظ على مستوى معين من التأمين.

غالباً ما تكون العوائد المالية نسباً إلى أن المقترض مطلوب للبقاء فوق أو تحت (نسبة الدين إلى حقوق الملكية 2: 1 أو نسبة تغطية الفائدة ، على سبيل المثال) ، ولكن عادة ما تكون هناك قيود أيضًا على مستويات الدين والحد الأدنى من العمل. متطلبات رأس المال. عادة ما تحد العهود المالية من شراء المقترض للموجودات الجديدة ، والتغيرات في السيطرة ، واستخدام الأموال المقترضة ، ودفع أرباح الأسهم (بحيث لا يستطيع المساهمون التصويت على أنفسهم لتوزيع أرباح ضخمة ، دون ترك أي شيء للدائنين). قد يحد البعض أيضًا من حزم تعويضات الضباط.

يوفر اتفاق التسوية صيغًا مفصلة لحساب النسب والحدود على العهود.

لماذا يرفق المقرضون عهودًا على إصدارات السندات والقروض؟ للتأكد من أن المقترض يعمل بطريقة حصيفة من الناحية المالية التي يضمن معظمها سداد الديون. بعبارة أخرى ، يريد المقرض أن يتأكد من أن الشركة لن تنفخ نقودها وتصلب الجميع.

يمكنك أن تفهم ، إذن ، لماذا يحبذ المقرضون وضع أكبر قدر من العهود الضيقة على المقترض بقدر استطاعتهم. لهذا السبب عادةً ما يتفاوض المقترضون على أكثر العهود مرونةً. حجتهم هي أنهم يريدون الحرية في اتخاذ القرارات والمخاطرة التي قد تفيد في نهاية المطاف المقرضين والمساهمين.

افتراضي

يمكن أن يؤدي انتهاك العهد إلى تشغيل تقصير افتراضي. هذا يعني أنه على الرغم من أن المقترض يقوم بسداد الدفعات في الوقت المحدد ، إلا أنه لا يعمل في إطار المبادئ التوجيهية المتفق عليها وبالتالي يزيد من خطر عدم السداد في نظر المقرض أو حملة السندات.

التقصير التقني أمر سيء للغاية. غالباً ما يكون لدى المقترضين قدراً معيناً من الوقت لمعالجة (أو "علاج") التقصير التقني (على سبيل المثال ، يجب على المقترض تخفيض نسبة الدين إلى حقوق المساهمين في غضون 30 يومًا) ، ولكن التقصير التقني غالباً ما يقلل من التصنيف الائتماني للمقترض والأسهم. السعر:

إذا لم يتعالج المقترض بحلول الموعد النهائي ، فإن المقرضين عادة ما يكون لهم الحق في استدعاء القرض - أي جعل المقترض يسدد جميع الديون على الفور. هذا هو أيضا شيء سيء للغاية. إذا لم يستطع المقترض إجراء هذه الدفعة الكبيرة (وهو أمر غير معتاد) ، فيجوز للمقرض أن يستولي على الضمان أو حتى على المخزون أو الحسابات المصرفية للمقترض.

تقوم وكالات التصنيف مثل موديز وستاندرد آند بورز بإجراء أبحاث وتحليلات للشركات في محاولة لقياس مخاطر تخلفها عن سداد ديون معين. نتيجة عملهم هي تصنيفات الائتمان التي يمكن للمستثمرين تتبعها ومقارنتها مع جهات إصدار أخرى.

The Investing Answer: وعود يمكن أن يكون من الصعب الاحتفاظ بها ، خاصة عندما تكون تلك الشقراء اللطيفه غمز عليك ، ولكن هذا لا يعني أنه لا يجب إبقاء الوعود.

في المرة القادمة التي تشتري فيها السند ، احصل على نسخة من اتفاقية السكن وقراءتها. سترى فقط كم الغرفة يجب على الشركة المغازلة.