Wal-Mart Versus Amazon: 1 Winner، An Of Losers |

العملاقان من مبيعات التجزئة الأسبوع الماضي في خصم صفعة أسفل. يجب أن تكون للمعركة عواقب وخيمة على بعضها البعض وعلى الصناعة الأوسع.

حققت Amazon.com، Inc. (NASDAQ: AMZN) أرباحًا بقيمة 100 مليار دولار من خلال مزيج من التنفيذ القوي والعروض الترويجية الجيدة التوقيت. على سبيل المثال ، خلقت خدمة Amazon Prime التابعة لها قاعدة قوية من العملاء الموالين واللاصقين. احتفالاً بالذكرى السنوية العشرين لهذه الخدمة ، عقدت الشركة "يوم رئيس الوزراء" الخاص في 15 يوليو ، مع مجموعة من الخصومات.

وجاءت هذه الخطوة كتجزئة Wal-Mart Stores، Inc. (NYSE: WMT) هو ما يجعل دفعه الضخم عبر الإنترنت. وبينما كانت أمازون تروج لمبيعاتها ، خفضت "وول مارت" الأسعار على آلاف المنتجات الأسبوع الماضي ، وتطور برنامج الولاء الخاص بها ، والذي سيكلف 50 دولارًا سنويًا. كما خفضت وول مارت الحد الأدنى من عمليات الشراء للشحن المجاني إلى 30 دولارًا أمريكيًا من 50 دولارًا خلال الأسبوع. حتى أن الرئيس التنفيذي لشركة "وول مارت" قام بحفر الحفريات في "أمازون" وبرسومه السنوية البالغة 99 دولار.

هذان المحاربان رسميًا في المعركة.

Tale Of The Retail Tape

جنبًا إلى جنب مع هجرة المستهلكين الثابتة نحو البريد التجارة ، ومعدل النمو في منطقة الأمازون تخطت إلى حد كبير نمو وول مارت. ومع ذلك ، في حين أن هامش الربح الإجمالي في منطقة الأمازون أعلى بنسبة 29.5٪ ، فإن الهامش التشغيلي البالغ 0.2٪ يعتبر ضعيفًا حيث تركز الشركة على النمو بدلاً من الأرباح. وتستطيع "وول مارت" استخدام قوتها في التخفيض والفعالية في العمليات من أجل تحقيق هامش تشغيلي أقوى بنسبة 5.6٪ ، أي أقل من متاجر التجزئة الأخرى ، ولكنها أعلى بكثير من منافستها على الإنترنت.

تحتفظ الشركتان بجرد عالي الكفاءة جداول زمنية وقادرة على تحويل مخزونها بسرعة ، مما يسمح لها بحجز الأرباح على كمية هائلة من السلع المباعة.

حتى الآن ، لم يكن لدى الشركتين أي سبب للذهاب متجها للمتسوقين. تقدم وول مارت تقدمًا قويًا في مجال التجارة الإلكترونية ، على الرغم من ذلك ، وقد يؤدي ذلك إلى تخويف شركة أمازون إلى صفقات خصم مثل يومها الأول. نمت وول مارت مبيعات التجارة الإلكترونية بنسبة 30 ٪ في عام 2014 إلى ما يزيد قليلا عن 10 مليار دولار.

من يفوز عندما تصطدم العمالقة؟

في حين أن الأمازون يروج نجاح مبيعاتها في الآونة الأخيرة ، كانت الشركة غارقة في وسائل الإعلام ل مجموعة فاترة إلى حد ما من المنتجات التي تم تخفيضها.

وبالمقارنة مع صفقات الهراء امازج ، وصفت وول مارت تشكيلة واسعة من العروض التراجعية على البنود اليومية مثل المناشف الورقية ، وحفاضات ، والمراتب ، وأجهزة التلفاز والهواتف الذكية. عرضت شركة Wal-Mart صفقات تقنية على أسماء تجارية مثل Apple، Inc. (Nasdaq: AAPL) و RCA و Hewlett-Packard Co (NYSE: HPQ) ، في حين أن العديد من صفقات Amazon كانت في علامات تجارية أقل شهرة مثل Jarv و Blurex و Tweeds.

صنفت شركة Yahoo Finance اثنين من بائعي التجزئة في أربع فئات في عروضهم الترويجية: أسماء العلامات التجارية ، ومدى الصلة بالموضوع ، والتسعير ، وتجربة التسوق ، وحددوا أن وول مارت هو الفائز في كل الأسعار باستثناء الأسعار ، حيث تعادل الجبابرة.

وحسبت شركة أمازون 44 مليون دولار أمريكي من خدماتها الرئيسية في نهاية يونيو ، بزيادة 57٪ مقارنة بنفس الشهر من العام الماضي. تقدم الشركة إصدارًا تجريبيًا مجانيًا لمدة 30 يومًا لبرنامج Prime ، لذا قد يكون بعض هؤلاء الأعضاء من المشتركين الذين قضوا وقتًا في يوم Prime. في ظل خيبة الأمل الكبيرة في مبيعات برايم داي ، سيكون من المثير للاهتمام معرفة عدد المشتركين الذين تستطيع الشركة الاحتفاظ بهم مع انطلاق التجارب المجانية.

من وجهة نظر الأعمال ، ربما فقدت شركة Amazon بعض المصداقية مع الحشد الخصم على ضعف مبيعات اليوم الاول. قامت الشركة بالترويج لهذا الحدث بشكل كبير ، وأشك في أن الأحداث المستقبلية ستجذب نفس الحماس كما يتذكر المتسوقون تجربتهم السابقة.

قامت Amazon ببناء علامتها التجارية على الخدمة والراحة ولا يبدو أن لديها مهارة قوية في تجارة التجزئة المخفضة. إن قوة Wal-Mart في الخصم ، والتي ينبغي أن تمكن مكاسب الحصة السوقية عندما يتحرك تاجر التجزئة في التجارة الإلكترونية بشكل أعمق. لطالما كانت الأمازون تحبذ النمو على الأرباح وتخاطر بفقدان التركيز إذا حاولت التنافس مع Walmart في فئة الخصم.

في معركة المواجهة ، حقق وول مارت انتصارًا كبيرًا في العلامة التجارية ضد هجوم يوم عيد الأمازون ، لكن الخاسر الحقيقي قد يكون قطاع التجزئة الأكبر. يمكن للعملين التنافس على السعر ولا يزالان يحققا أرباحا قوية ، حتى على هوامش ربح أقل. قد لا يكون لدى تجار التجزئة الآخرين هذا الترف ويمكن أن يتحولوا إلى أضرار جانبية لحرب أسعار التجزئة.

هوامش التشغيل الأعلى هي الشيء الوحيد الذي يوفر المتاجر التقليدية مثل الطوبك

Dillard's، Inc. (NYSE: DDS) و Kohl's Corp. (NYSE: KSS). إذا كانت الهوامش تندرج في حرب أسعار التجزئة ، فقد لا يؤدي دوران المخزونات الأقل إلى تحقيق الأرباح اللازمة للبقاء في السوق السوداء. من ومن وجهة نظر الاستثمار ، فإن Walmart هو فائز واضح في القيمة مع قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل أرباح ضرائب الفوائد والاستهلاك (EV-to-EBITDA) متعددة أقل من خُمس قيمة Amazon. تمتلك وول مارت مجالًا للنمو في التجارة الإلكترونية ، في حين أن أمازون ليس لها أي حضور فعلي للتنافس.

ارتفعت أسهم أمازون بنسبة تقارب 57٪ منذ بداية العام ، لكن التقييم الأعلى يزيد من خطر البيع.. قد تحصل أرقام الربعين الثاني والثالث على دفعة من عمليات الاكتتاب الأولية والمبيعات حول برايم داي ، لكن الخطر هو أن خيبة الأمل حول هذا الحدث قد تؤدي إلى انخفاض النمو في الربع الرابع.

من الواضح أن تجار التجزئة الآخرين في تبادل لإطلاق النار إذا يواصل كل من Mart و Amazon المنافسة على إستراتيجية خصم الأسعار. لا يملك معظم تجار التجزئة الآخرين المقياس اللازم لجني الأرباح من تقلص الهوامش. سوف يتطلب هجرة جماعية مستمرة إلى التجارة الإلكترونية استثمارًا نقديًا في البنية التحتية والتنمية ، والنقد الذي لا يملكه العديد من تجار التجزئة.

المخاطر التي يجب أخذها بعين الاعتبار:

نظرًا لأن الشريكين الثمين في تجارة التجزئة يتنازعان على حصة السوق ، فإن القطاع بأكمله قد نرى انخفاض الأسهم على هوامش الربح.