Super-Committee to Slash Defense Spending: What It Means for You |

تأكد من تمييز 23 نوفمبر على التقويم الخاص بك.

هذا هو الموعد النهائي الذي يجب على الكونغرس تمريره - والرئيس لتوقيع - التغييرات الرئيسية في الميزانية التي تضعها "اللجنة الفائقة" التابعة للحزبين الجمهوري والديمقراطي.

تذكر أن الاتفاق الأخير ، الذي وقع في أوائل أغسطس ، كلف هذه المجموعة بتحدي كبير: الخروج بمجموعة واسعة من تخفيضات الميزانية المختارة ، أو العيش مع عواقب تخفيضات الإنفاق التلقائية التي لا تدخر أي جهد.

هذه أخبار سيئة للمستثمرين ، حيث يمكن أن نرى التاريخ يعيد نفسه بطريقة غير سارة للغاية.

في هذه المرحلة ، الديمقراطيون والجمهوريون بعيدون عن الاتفاق. وقدم الديمقراطيون تخفيضات في الانفاق بقيمة 3.2 تريليون دولار مقترنة ب 1.3 تريليون دولار من الضرائب الجديدة.

الجمهوريون بخير مع تخفيضات الإنفاق لكنهم يصرون على عدم فرض ضرائب جديدة.

مع عدم استعداد أي طرف للوميض حتى الآن ، أصبح من الواضح بشكل متزايد أن التخفيضات التلقائية ستجعل طريقها إلى الموازنة قريبًا.

هذه أخبار مروعة بالنسبة لقطاع الدفاع والمستثمرين الذين لديهم أسهم في هذه الشركات. إن التخفيضات في الإنفاق العسكري تحظى بدعم معظم الديمقراطيين ، وهناك عدد متزايد من صقور العجز في الحزب الجمهوري مستعدون لتقليص إنفاق وزارة الدفاع أيضا.

ومع ذلك ، فإن الميزانية التي يتم التفاوض عليها ستكون أكثر وداً لدى وزارة الدفاع من التخفيضات التلقائية التي قد تحدث في 23 نوفمبر.

ما مقدار الأموال التي نتحدث عنها؟

حوالي 454 مليار دولار من وزارة الدفاع القادمة ميزانية. هذا أكثر من ثلث جميع التخفيضات التلقائية المخططة التي ستجري. وتأتي هذه التخفيضات أعلى من 350 مليار دولار من التخفيضات المتفق عليها سابقا نتيجة لاتفاقية ميزانية هذا الصيف.

من المرجح أن يتقلص عدد الجنود في الخدمة الفعلية ، ولكن من المستحيل تسريع عشرات الآلاف من الجنود. الجنود ، مصراع العشرات من القواعد العسكرية والانسحاب من المناطق الاستراتيجية الرئيسية في جميع أنحاء العالم. هذا احتمال طويل الأمد ، لكنه ليس قصير المدى.

وبدلاً من ذلك ، ابحث عن فأس الميزانية ليقلل بشدة من المتعاقدين الدفاعيين ، الذين يعيشون جميعًا خارج العقود المربحة لبناء طائرات وسفن ومليارات الدولارات. أنظمة الأمان.

ميريل لينش يقول إن الإنفاق من قبل مقاولي الدفاع سينكمش بنسبة 3.3٪ سنوياً على مدى السنوات الخمس المقبلة - وحتى هذا الرقم قد يكون متفائلاً. ارتفع الإنفاق الدفاعي من 3٪ من الناتج المحلي الإجمالي في التسعينات إلى 4.8٪ حاليًا. تمثل العودة إلى مستوى 3٪ انخفاضا بنسبة 35٪.

يلاحظ محللو ميريل أنه منذ بدء عملية الحرية الدائمة في أكتوبر 2001 ، ارتفع الإنفاق الدفاعي والأمني ​​بنسبة 74٪.

# - ad_banner_2 - # "من وجهة نظرنا هذا الاتجاه في الموازنة الدفاعية غير قابل للاستمرار بالنظر إلى الخلفية السياسية والاقتصادية الحالية ، ونتوقع أن تنخفض الميزانية وتعود إلى المتوسط ​​، خاصة مع تراجع عملياتنا في العراق وأفغانستان.

مع ظهور هذه النتيجة المؤلمة من الملاحظ إلى حد كبير أن الأسهم الدفاعية تتداول كما لو كانت تعمل كالمعتاد.

بالتأكيد ، ضعفت مخزونات الدفاع ، ولكن ليس إلى الحد الذي قد تتخيله.

في الواقع ، مؤشر قطاع الدفاع PHLX ، والذي يحتوي على سلة من الأسهم في الصناعة ، لا يزال ما يقرب من 100 ٪ فوق أدنى المستويات التي شهدها في عام 2009.

سوف ينتشر الألم من القطع العميق في الدفاع عبر المجلس

على سبيل المثال:

• Boeing Co. (NYSE: BA) لديها حاليا 30،000 عامل يعملون في الجيل القادم من إعادة التزود بالوقود المحمولة جوا الناقلات. هذا هو مشروع باهظ الثمن الذي أعاق بالفعل بسبب عدم وجود دعم واسع النطاق في البنتاجون.

• Textron Inc. (NYSE: TXT) أعلى من كتلة التقطيع.

  قد تفقد General Dynamics (NYSE: GD)

• عقدًا مربحًا لترقية دبابات أبرامز.

  Raytheon's (NYSE: RTN)

• نظام صاروخ باتريوت قد يكون أيضا تقليص حاد.

  لوكهيد مارتن (NYSE: LMT)

• ، قامت شركة Northrup Grumman (NYSE: NOC) وشركة BAE Systems بالاستثمار بكثافة في برنامج المقاتلة المشتركة F-35 ، والذي يعاني بالفعل من التجاوزات الهائلة في التكاليف. وهذا يجعلها هدفاً سهلاً لمقسمات الميزانية في البنتاغون. وبتيرته الحالية ، يمكن أن يكلف البرنامج تريليون دولار أمريكي خلال السنوات العشر القادمة ما لم يتم تقليصها. "البرامج التي لا تستطيع تلبية الجدول الزمني ، والتي لا تستطيع تلبية التكاليف … والمتطلبات ستكون في خطر كبير وستكون وقال "مايك مولن" ، الذي تقاعد مؤخراً كرئيس هيئة الأركان المشتركة ، في جلسة استماع عقدت في الكونغرس في سبتمبر (أيلول) الماضي:

تأثير الربح غريب ، لم يختبر محللو وول ستريت الميزانيات القائمة بعد. اتفق على تخفيضات هذا الصيف ، ناهيك عن التخفيضات التي قد تصل إلى الشريط بعد 23 نوفمبر. لوكهيد مارتن ، على سبيل المثال ، من المتوقع أن نرى ربحية السهم (EPS) ترتفع بالفعل بنسبة 13 ٪ في عام 2012 إلى رقم قياسي 8.53 ، وفقا لتوافق الآراء التوقعات.

من المتوقع أن يرتفع سهم شركة ريثيون بنسبة 9٪ ليصل إلى 5.43 دولار. من المتوقع أن ترتفع أرباح سهم Textron بنسبة 45٪ إلى 1.67 دولار.

يعتقد المحللون على الأرجح أن أي تخفيضات كبيرة لن تتم حتى عام 2013 وما بعده ، لكنهم على الأرجح يقللون من السرعة التي قد يتحرك بها البنتاجون لتغيير المسار من العديد من البرامج الرئيسية.

لقد لاحظ وزير الدفاع ليون بانيتا بالفعل أن الشعور بالإلحاح سيبدأ بمجرد توضيح مسائل الميزانية. مثل العديد من الآخرين في واشنطن ، أعرب بانيتا عن قلقه العميق حيال فرض تخفيضات تلقائية على الميزانية ، بدلاً من الحل التفاوضي.

للأسف ، تبدو هذه النتيجة أقل احتمالا مع كل أسبوع يمر. مع بقاء ثلاثة أسابيع لإبرام صفقة ، فإن الوقت ينفد.

The Investing Answer:

من الصعب تصور أي سيناريو يتم فيه الحفاظ على المستويات الحالية للإنفاق الدفاعي الأمريكي ، وفي الوقت الحالي يبدو قطاع الدفاع رخيصًا مع لأن معظم الأسهم تتداول بأقل من 10 مرات. ولكن إذا بدأت المكاسب في الانخفاض العلماني ، كما يبدو من المرجح بشكل متزايد ، فإن مثل هذا العدد الكبير لم يعد جذابًا.

سيكون لدينا إحساس أفضل بمقاولي الدفاع الأكثر عرضة لخفض ميزانية وزارة الدفاع في أوائل عام 2012 كخطط جديدة مفصلية. قبل ذلك ، قد يكون من الحكمة اختصار IShares Dow Jones U.S. Aerospace ETF (NYSE: ITA) ، التي تمتلك مجموعة من الأسهم الدفاعية. خيار آخر هو

PowerShares Aerospace Defense ETF (NYSE: PPA) . حتى إذا كنت لا تميل إلى اختصار هذه المجموعة من الأسهم ، فقد يكون من الحكمة بيعها الآن إذا كنت تملك أسهمًا ، حيث يصعب رؤية أي ارتفاع محتمل في مثل هذه البيئة الصعبة.