الأسهم قصيرة الأجل: كيفية العثور على المرشح المثالي للأرباح

يدرك معظم المستثمرين الحاجة للحفاظ على محفظة من أن تصبح محفوفة بالمخاطر للغاية. كما رأينا في عام 2008 ، أخذ المستثمرون الذين استثمروا بالكامل في سوق الأسهم ضربة قوية. هذا هو السبب في أن عدداً متزايداً من المستثمرين الآن "يتجهون إلى البيع" ، ويجدون عدداً قليلاً من الأسهم التي تبدو مبالغ فيها للمساعدة في تحقيق التوازن بين مجموعة "عقود الشراء" المملوكة والتي تبدو أقل من قيمتها الحقيقية.

How Short Selling Selling

Short sale is استراتيجية تداول من ثلاث خطوات تسعى إلى الاستفادة من الانخفاض المتوقع في سعر الورقة المالية.

1) يتم إجراء الترتيبات لاقتراض أسهم التأمين ، عادة من وسيط.

2) يعطي الوسيط يقوم المستثمر بالأسهم والمستثمر ببيع الأسهم على الفور في السوق المفتوحة بقصد شرائها مرة أخرى في المستقبل.

3) لإكمال الدورة ، في وقت لاحق ، سيقوم المستثمر بإعادة شراء الأسهم (على أمل بسعر أقل) وسوف يعيدها إلى المقرض.

4) يقوم المستثمر بضبط الفرق إذا هبط سعر السهم ، لكنه يأخذ خسارة إذا ارتفع.

باختصار ، باختصار سهم ، تقترض أسهماً من الناحية الفنية على أمل إرجاعها بمجرد سقوطها LUE. في الواقع ، يقوم الوسيط الخاص بك بتنفيذ الإجراءات ، لذلك من السهل تحديد أنك تسعى إلى استثمار كمية معينة من الأسهم "قصيرة" عندما تقوم بملء طلب.

تذكر أنك بحاجة إلى توقيع بعض النماذج مع إقرار وسيطك المخاطر المرتبطة بالقصير. ويحظر على خطط التقاعد من السماح للعملاء بالذهاب قصيرة.

البيع على المكشوف ينطوي على مخاطر بالتأكيد. إذا اخترت مخزونًا بقيمة 10 دولارات ووقعت على الصفر ، فقد خسرت 100٪ من استثمارك. ولكن إذا قمت باختصار سهم بقيمة 10 دولارات وذهبت إلى 30 دولارًا ، فقد خسرت 200٪ من استثمارك. ولهذا السبب من الأهمية بمكان أن تراقب عن كثب استثماراتك القصيرة. يختار العديد من البائعين على المكشوف تغطية مراكزهم في حالة ارتفاع الأسهم من خلال شراء الأسهم ، على الرغم من أن سعرها قد لا يكون قد انخفض منذ أن باع الأسهم الأصلية.

عندما يكون البيع قصيرًا

يعتبر الاستثمار القصير أكثر ربحية في فترة من البورصات المسطحة أو المتناقصة - فالكثير من البائعين على المكشوف يظلون على الهامش بينما تكون الأسواق في وضع المسيرة.

هناك سببان رئيسيان للذهاب قصيرة. أولاً ، أنك اكتشفت مخزونًا يبدو مبالغًا فيه بشكل موثوق به وتتوقع حدوث هبوط في المستقبل. ثانياً ، لأن السوق الأوسع تشعر بمخاطرة متزايدة وكنت متوتراً من احتمال حدوث تراجع في الأعمال. حققت سوق الأسهم مكاسب كبيرة في الربع الأخير من عام 2010 ، لذلك في عام 2011 ، يتطلع عدد متزايد من المستثمرين لحماية محافظهم من التراجع ببضع شورتات.

إذا كنت في المخيم الأخير ، فيمكنك ببساطة ترغب في شراء صندوق متداول في البورصة (ETF) يقوم برهان سلبي على مؤشرات مثل S & P 500. على سبيل المثال ، يتحرك ProShares UltraShort S & P500 (NYSE: SDS) بمعدل مضاعف في الاتجاه المعاكس اتجاه مؤشر ستاندارد آند بورز 500. يمكنك أيضًا الاستثمار قصيرًا في صناديق ETFs صناعية أو قطاعية محددة. على سبيل المثال ، بالنسبة لأولئك الذين يعتقدون أن أسعار الذهب ستنخفض في الأرباع القادمة ، يمكنك اختصار SPDR Gold Trust (NYSE: GLD) .

ماذا عن الأسهم الفردية؟ StreetAuthority غالبًا يكشف المخزونات المبالغة في قيمتها وقد يساعد على تفسير سبب توجه بعض الأسهم إلى الانخفاض. في المقال الذي لم نحصل على قبضته على هذه الأسهم الثلاثة المعروفة جيداً ، وجدت أن أسعار الأسهم في كل من هذه الشركات الثلاث تعكس التوقعات المستقبلية التي هي أكثر تفاؤلاً من ذلك بكثير.

في الواقع ، هذا هو السبب الأكثر منطقية للاختصار. الأسهم؛ غالبًا ما ينفد المستثمرون بحماس عندما تكون الشركة في منتصف موجة ساخنة ؛ يفترضون بشكل خاطئ أن الأوقات الجيدة ستستمر إلى أجل غير مسمى.

غيرها من العلامات الحمراء التي يجب أن تكون ملحوظة للمستثمرين:

توقعات المحللين التي تفشل في دمج حواجز الطرق في المستقبل. في المثال من Netflix (ناسداك: NFLX) في القصة أعلاه ، يتوقع المحللون أن ترتفع المبيعات والأرباح بأكثر من 30٪ في عام 2011 ، ببساطة ، لأن الشركة كانت تنمو بهذا المعدل في الفصول الأخيرة. لكن أخبار الصناعة تخبرنا بأن هوليوود تدفع بقوة إلى الأمام ومن المرجح أن تكون صفقات توزيع الأفلام المستقبلية أقل ربحية بكثير. وهذا يعني أن Netflix سيكون عليها رفع الأسعار (ربما تخيف العملاء) أو تحقيق أرباح كبيرة للأرباح.

الديون المستحقة. العنصر المفضل للبائعين على المكشوف هو الميزانية العمومية. عندما تأخذ في الاعتبار التزامات الشركة ، أن تأخذ علما بالبند المعنون "الجزء الحالي من الديون طويلة الأجل". هذه هي القروض التي سوف تحتاج إلى سدادها في غضون الأشهر الـ 12 المقبلة.

بالنسبة للعديد من الشركات ، فإن هذا يعني أن هناك حاجة لإصدار أسهم جديدة (ويكره المستثمرون أن يسمعوا عن تخفيف المخزون) أو إذا لم يتمكنوا من ذلك. تتدحرج تلك القروض ، ثم قد تأتي أزمة نقدية - والتي يمكن أن تطرق حقا الأسهم. سلسلة البقالة Supervalu (NYSE: SVU) تضطر إلى سداد مبلغ 400 مليون دولار في فبراير 2011. إن احتمال أن الشركة ستناضل من أجل جمع الأموال قد ضغط على الأسهم وجذب الاهتمام من البائعين على المكشوف. (على العكس من ذلك ، إذا كانت الشركة تتعامل مع عبء الديون من دون الكثير من المشاكل ، يمكن أن تتضخم الأسهم ، مما يخلق صداعا للبائعين على المكشوف).

تقلص هوامش الربح. عندما تنمو الصناعة بوتيرة سريعة ، الشركات في المجموعة قادرة على فرض أسعار كاملة على سلعها وخدماتها. ولكن عندما يبرد النمو ، تحاول الشركات سرقة حصة السوق من بعضها البعض عن طريق خفض الأسعار. قبل فترة طويلة ، الجميع يخفض الأسعار ببساطة للاحتفاظ بالعملاء الحاليين. يمكنك أن ترى هذا النوع من حرب الأسعار في العمل من خلال دراسة هوامش الربح. إذا توقفوا عن النمو وبدأوا في الانخراط ، فقد يتراجعون أكثر في الفترات المقبلة. غالباً ما يكون محللو وول ستريت بطيئين للغاية في تحديد هذا التحول. إذا لاحظت توقعات نمو أرباح صعودية في الفترات المستقبلية حتى مع توقف نمو الأرباح الآن ، فقد تبحث عن مرشح قصير ونادر.

مبيعات من الداخل عندما يرتفع سعر الأسهم ، فمن المنطقي أن يكون الضابط أو سوف يتطلع مدير الشركة إلى جني الأرباح وبيع بعض الأسهم. ولكن إذا تهافت مجموعة كاملة من المطلعين على البيع في نفس الوقت ، فمن المحتمل أن يرسلوا إشارة بأن الأسهم لم تعد تبدو جاهزة لمزيد من الارتفاع.

البيع المكثف من الداخل غالبا ما يكون نذيرًا للأخبار السيئة التي تظهر ربعًا أو اثنين في وقت لاحق. ربما يظنون أن أحد العملاء الكبار قد يضيع قريباً. أو يرون أن تكاليف الشركة آخذة في الارتفاع وسوف تنخفض الأرباح في وقت قريب. والأمر الأسوأ هو أن هؤلاء المطلعين على بواطن الأمور يقومون بالبيع بعد أن يكون السهم قد حقق ضربة كبيرة - إشارة إلى أن المزيد من ضغوط أسعار الأسهم سيأتي. يمكنك البحث عن نشاط البيع والشراء من الداخل في مجموعة من مواقع الويب بما في ذلك InsiderInsights.com و Yahoo Finance.

يمكنك أيضًا البحث عن أسهم معينة كجزء من "تجارة مقترنة". على سبيل المثال ، لنفترض أنك متفائل بشأن إمكانات Acme للشحن واشترت سهمها لأنه يبدو رخيصًا من خلال مجموعة متنوعة من الإجراءات. ومع ذلك ، فأنت تشعر ببعض القلق من أن القوى الاقتصادية الأوسع قد يكون لها تأثير سلبي على الأعمال. لتعويض هذه المخاطرة ، يمكنك اختصار سهم أحد منافسي شركة Acme ، ويفضل أن يكون أكثر تكلفة من المقاييس مثل السعر إلى الأرباح أو السعر إلى القيمة الدفترية أو السعر إلى التدفقات النقدية. باستخدام هذه الاستراتيجية التجارية الطويلة / القصيرة المقترنة ، قمت بإزالة المخاطر الكلية من المعادلة.

البيع على المكشوف جزء حيوي من أي استراتيجية استثمار طويلة الأجل ناجحة. فالمخزونات تتراجع مع ارتفاعها ، فلماذا تقصر نفسك على نصف نشاط السوق فقط؟