تعريف البيع على المكشوف ومثاله

ما هو:

البيع على المكشوف هي استراتيجية تداول تسعى إلى الاستفادة من الانخفاض المتوقع في سعر أمن. بشكل أساسي ، يحاول بائع قصير البيع بسعر مرتفع وشراء منخفض.

كيف يعمل (مثال):

البيع على المكشوف يتضمن عملية من ثلاث خطوات.

1) اقتراض أسهم التأمين ، عادة من الوسيط.

2) بيع الأسهم على الفور بسعر السوق.

3) إعادة شراء الأسهم (على أمل بسعر أقل) وإعادتها إلى أي شخص اقترضت منهم. بعد كل هذا ، ستقوم بفرق الفرق إذا انخفض سعر السهم ، ولكنك خسرت المال إذا ارتفع السعر.

سنوضح العملية بمثال:

السيد. يعتقد جونسون أن سهم شركة ABC Corp سوف يتراجع في المستقبل. يسمي سمساره ويطلب منه العثور على 100 سهم من ABC حتى يتمكن (جونسون) من الاقتراض لفترة قصيرة. سعر ABC الحالي هو 25 دولار للسهم الواحد. يتلقى السيد جونسون تدفقاً نقدياً قدره 2500 دولار بعد أن قام ببيع الأسهم التي اقترضها.

بعد أسبوعين ، انخفض السعر بالفعل ، وتتداول أسهم شركة ABC الآن مقابل 20 دولاراً للسهم الواحد. يشتري السيد جونسون الأسهم (المعروفة بتغطية مركزه القصير) بمبلغ 20 دولارًا لكل سهم. ينفق 2000 دولار لإعادة شراء الأسهم وإرجاع الأسهم إلى الشخص الذي اقترضه منهم.

السيد. ربح جونسون على التجارة هو 500 دولار (2500 دولار مستلمة من بيع الأسهم ناقص 2000 دولار مدفوع لإعادة شراء السهم).

باستخدام هذه الحسابات نفسها ، نرى أنه إذا ارتفعت الأسهم إلى 27 دولار خلال فترة احتجازه ، فإنه كان قد خسر 200 دولار (2500 دولار تم استلامها من بيع السهم ناقصًا 2،700 دولار مدفوع لإعادة شراء السهم).

سبب ذلك:

البيع القصير هو وسيلة للمستثمرين للاستفادة من انخفاض في الأسهم السعر. يحتاج السوق دائمًا إلى أشخاص على حدٍّ بعيد (أصحاب / مشترون) والطرف القصير (المستأجرين / البائعين) حتى يعمل بشكل صحيح.

البيع على المكشوف أمر مثير للجدل لأنه عندما يقرر عدد كبير من المستثمرين اختصار سهم معين يمكن أن يكون لإجراءاتهم الجماعية تأثير كبير على سعر سهم الشركة. وستلوم العديد من الشركات البائعين على المكشوفين بانخفاض حاد في أسهمهم. وقد تم حظر الحظر على البيع على المكشوف في عدة مناسبات. خلال أزمة الائتمان الأخيرة ، تم منع المستثمرين من بيع بعض البنوك والمؤسسات المالية.

البيع على المكشوف أمر محفوف بالمخاطر لعدد من الأسباب. أولاً ، يتعرض المستثمر لخسائر غير محدودة نظريًا إذا ارتفع المخزون الأساسي بدلاً من السقوط.

ثانيًا ، يمكن أن يؤدي الارتفاع الحاد في سهم معين إلى إطلاق عدد كبير من البائعين على المكشوف لتغطية مراكزهم دفعة واحدة. يمكن أن يؤدي التغطيات القصيرة إلى دفع أسعار الأسهم إلى الارتفاع ، مما يتسبب في مزيد من البائعين على المكشوف لتغطية مراكزهم ، وما إلى ذلك. في هذه الحالة ، يتم ضبط السهم في "ضغط قصير". إن الأسهم المتقلبة ذات الفائدة القصيرة الكبيرة عرضة بشكل خاص لهذه الظاهرة ، ويجب أن يكون البائعون القصيرون المحتملين حذرين من ذلك.

يمكن للمستثمر أن يحدد بسرعة نسبة الأسهم المعلقة للشركة التي يتم بيعها في الوقت الحالي عن طريق فحص "اختصار" السهم. فائدة." على سبيل المثال ، تعني الفائدة القصيرة التي تبلغ 10٪ أن واحدًا من كل عشرة أسهم معلقة يكون قصيرًا.