اتجاهات أسعار الذهب تشير إلى مكاسب بنسبة 12٪ |

كان يونيو 2006 …

تمتعت الذهب بخمس سنوات من المكاسب بعد قاع في عام 2001 ، حيث بلغ أعلى مستوى في 26 عامًا عند 730 دولارًا في مايو. ولكن كان على وشك إجراء تصحيح كبير من شأنه أن يؤدي في النهاية إلى تآكل 28٪ من قيمته خلال شهر واحد. وسيكون هذا أكبر خسارة في القيمة التي شهدها سوق الذهب منذ انهياره في عام 1980.

كان العديد من المحللين الماليين يطلقون عليه نهاية سوق الذهب في الذهب. لدينا في USAGOLD نظرية مختلفة ، قمنا بنشرها في منتصف ذلك الانسحاب بعنوان "شراء صفقة: الاستفادة من حالة الركود في الصيف."

في تحليلنا ، اكتشفنا أن كل عام يمتد من 2001 إلى 2006 سيظهر سوق الذهب ضعف الأسعار في أول شهرين من الصيف. من هناك ، ارتفعت الأسعار بشكل حاسم مع نهاية العام ، مع الغالبية العظمى من المكاسب (أفضل من الثلثين) للعام الكامل (الاستثناء الوحيد ، 2002) الذي سيأتي بعد إغماء يونيو / يوليو.

هذا الاتجاه هو موضح بشكل واضح في الرسوم البيانية إلى أدناه. في المتوسط ​​، ارتفع الذهب بنسبة 11.8٪ خلال الأشهر الخمسة الأخيرة من تلك السنوات ، والتي ارتفعت سنويًا إلى ارتفاع مثير للإعجاب بنسبة 28.32٪.

لا داعي للقول أن مسار الذهب لم ينته مع هذا التراجع في صيف عام 2006. بعد قاع النطاق في نطاق 560 دولار ، ارتفع الذهب بسرعة ، ولفت ارتفاعه منذ ذلك الحين انتباه حتى أكثر نقاده المتحمسين.

سريعًا إلى يونيو 2011 …

الذهب هو بعيدًا بعض الشيء بعد تحقيقه على مدار الوقت ارتفع السعر إلى 1،572 دولارًا للأونصة في شهر مايو ، وبدأ في التماسك حول مستوى 1500 دولار.

يشير الكثيرون في الصحافة المالية إلى أننا وصلنا مرة أخرى إلى نهاية سوق المعدن الأصفر. ويشيرون إلى ضعف الأسعار الأخير إلى جانب قرار الملياردير جورج سوروس الملياردير بتحويل كامل مركزه في صندوق الذهب في البورصة (ETF)

SPDR Gold Trust (NYSE: GLD) كدليل على أن السوق قد وصل إلى قمة. ومع ذلك ، لم ينحسر أي من العوامل الحفازة التي ساهمت في ارتفاع الذهب على مدار السنوات العشر الماضية. إذا كان هناك أي شيء ، فقد تكثفوا.

إلى حد ما ، أظهر مليار بول آخر من الملياردير التحوط ، جون بولسون ، أي تردد في الاحتفاظ بكامل مركزه في GLD. في الواقع ، لا تزال حصة ملكيته تمثل أكبر ملكية فردية في مؤسسة التدريب الأوروبية. وفي تبريره لقراره بشأن المتشككين ، صرح بولسون في مقابلة مع

وول ستريت جورنال ، في أبريل / نيسان ، "غمرت الولايات المتحدة والمملكة المتحدة اقتصادات كل منهما بالمال من أجل تعزيز انتعاش اقتصادي أكثر قوة". سيؤدي تدفق الأموال هذا إلى ضغوط تضخمية على تلك الاقتصادات ، مما يجعل الذهب متأرجحًا إلى علامة 4000 دولار في بضع سنوات. " كما كان في عام 2006 ، ثبت أن الاتجاه القابل للتطبيق النموذجي لحالة الركود في الصيف وربما يكون مرة أخرى تفسيرًا أكثر منطقية للضعف الأخير ، وإن كان محدودًا ، في سعر الذهب.

من خلال تعزيز هذه النقطة ، شهدت السنوات الخمس الأخيرة تقريبًا نفس أداء مرحلة ما بعد الركود تمامًا مثل الخمس سنوات تسبقها بمكاسب بعد يونيو ويوليو بلغ متوسطها 11.25٪ ، أو 27٪ سنوياً.

نتيجة لبداية الأزمة المالية ، يمثل عام 2008 العام الوحيد في العشر الأخيرة حيث لا يصدق هذا الاتجاه. لم يكن الذهب محصناً ضد الهبوط الضخم الذي حدث في جميع فئات الأصول ، وحقق نجاحاً كبيراً في سبتمبر وأكتوبر من ذلك العام. على الرغم من أن سعر الذهب تعافى بحلول نهاية العام ، إلا أنه كان أسوأ بنسبة 5٪ بقليل من متوسط ​​السعر خلال فترة يونيو / يوليو.

إضافة قوة إلى الحجة الشاملة ، ومع ذلك ، ظل اتجاه ما بعد الصيف قويًا بما فيه الكفاية في السنوات الأربع األخرى ، حقق متوسط ​​نفس إجمالي السنوات الخمس األولى من السوق الصاعدة تقريبًا ، على الرغم من البيانات السلبية في عام 2008.

على مدار الفترة الكاملة من هذه الدراسة التي امتدت على مدار عقد ، بلغ متوسط ​​مكاسب الذهب السنوية 17.42 ٪. كان متوسط ​​المكاسب بعد شهر يونيو / يوليو الإغماء 11.46 ٪. وبعبارة أخرى ، في المتوسط ​​، فقد جاء أفضل من 2/3 من جميع المكاسب السنوية على مدى السنوات العشر الماضية في الذهب في الأشهر الخمسة الأخيرة من السنة.

جواب الاستثمار:

مزيج من أزمة الديون السيادية المتصاعدة في أوروبا ، والمستقبل المجهول لبرنامج التسهيل الكمي للاحتياطي الفيدرالي ، ومناقشة سقف الديون المستمرة ، وعلامات الإنذار المبكر للتضخم ، وخاصة في الغذاء والسلع ، والجغرافية السياسية المستمرة وعد بعدم الاستقرار لجعل النصف الثاني من عام 2011 مثيرا للاهتمام بالنسبة لسوق الذهب. ما إذا كان الانسحاب المعقول سيظهر في الشهرين القادمين أم لا ، لكن السنوات العشر الماضية توضح شيئًا واضحًا: إذا كنت إعادة النظر في إضافة الذهب إلى محفظتك ، والاستفادة من حالة الركود في الصيف يمكن أن تكون استراتيجية موثوقة ومجزية.

ملاحظة المحرر: تم نشر هذا المقال في الأصل من قبل

USAGOLD-Centennial Precious Metals.