سعر التمرين التعريفي & مثال |

ما هو:

> سعر التمرين هو السعر الذي يكون عنده حامل خيار الاتصال الحق ، ولكن ليس الالتزام ، لشراء 100 سهم من مخزون أساسي معين بحلول تاريخ انتهاء الصلاحية.

كيف يعمل (مثال):

الخيارات هي أدوات مشتقة ، بمعنى أن أسعارها مستمدة من سعر أمن آخر. وبشكل أكثر تحديدًا ، تستمد أسعار الخيارات من سعر السهم الأساسي. على سبيل المثال ، لنفترض أنك قمت بشراء خيار مكالمة على أسهم شركة Intel (INTC) بسعر ممارسة 40 دولارًا وتاريخ انتهاء الصلاحية في 16 أبريل. سيعطيك هذا الخيار الحق في شراء 100 سهم من إنتل بسعر 40 دولارًا في 16 أبريل (الحق في القيام بذلك ، بالطبع ، سيكون قيماً فقط إذا تم تداول إنتل فوق 40 دولارًا للسهم الواحد في هذه المرحلة). مثال سريع على كيفية تحديد سعر التمرين ما إذا كانت مشتقة مثل خيار الشراء تحقق أرباحًا ، دعنا نفترض أن سهم IBM يتداول بسعر 100 دولار للسهم الواحد. الآن لنفترض أن المستثمر اشترى عقد خيار شراء واحد في IBM بسعر $ 2 لكل عقد. ملاحظة: نظرًا لأن كل عقد من عقود الخيارات يمثل مصلحة في 100 سهم أساسي من الأسهم ، فإن التكلفة الفعلية لهذا الخيار ستكون 200 دولار (100 سهم × 2 دولار = 200 دولار).

لماذا يهم:

سعر ممارسة مشتق يحدد إلى حد كبير ما إذا كان المستثمر في هذا المشتق سيجني المال. فيما يلي ماذا سيحدث لقيمة خيار الاتصال هذا: في ظل مجموعة متنوعة من السيناريوهات المختلفة:

عند انتهاء الخيار ، يتم تداول IBM بسعر 105 دولار.

تذكر: سعر التنفيذ يمنح المشتري الحق في شراء أسهم آي بي إم بسعر 100 دولار للسهم الواحد. في هذا السيناريو ، يمكن للمشتري شراء هذه الأسهم بسعر 100 دولار ، ثم بيع تلك الأسهم نفسها في الحال في السوق المفتوحة مقابل 105 دولار. لأن سعر الإضراب أقل من سعر السوق ، فإن هذا الخيار هو "في المال". لأن المستثمر اشترى هذا الخيار بمبلغ 200 دولار ، فإن صافي الربح للمشتري من هذه التجارة سيكون 300 دولار.

عند انتهاء صلاحية الخيار ، IBM يتم تداوله بسعر $ 101.

باستخدام نفس التحليل كما هو موضح أعلاه ، سيكون خيار الاتصال الآن بقيمة 1 دولار (أو 100 دولار أمريكي). سعر الإضراب قريب جدا من سعر السوق. نظرًا لأن المستثمر أنفق 200 دولارًا أمريكيًا لشراء هذا الخيار في المقام الأول ، فسوف يظهر عليه خسارة صافية في هذه الصفقة التي تبلغ 1 دولار (أو ما مجموعه 100 دولار). سيسمى هذا الخيار "بالمال" ، لأن المعاملة هي في الأساس غسيل.

عند انتهاء صلاحية الخيار ، يتم تداول IBM بسعر 100 دولار أو أقل.

هنا ، سعر التنفيذ أعلى من سعر السوق. إذا انتهت IBM إلى أو أقل من 100 دولار على تاريخ انتهاء صلاحية الخيار ، فإن العقد سينتهي "الخروج من المال". سيكون الآن عديم القيمة ، لذلك فإن مشتري الخيار سيفقد 100٪ من ماله (في هذه الحالة ، 200 دولار كامل أنفقها على هذا الخيار).