تعريف العائد الفعال & مثال

ما هو:

بالنسبة للسندات ، العائد الفعلي هو معدل عائد سنوي مرتبط بشكل دوري معدل الفائدة.

كيف يعمل (مثال):

الصيغة لـ العائد الفعلي هي:

[1 + (i / n)] ⁿ - 1

حيث:

i = القيمة الاسمية

n = عدد فترات الدفع في عام واحد

لنفترض أنك قمت بشراء سندات شركة XYZ التي تحتوي على 5٪ قسيمة. المعدل الإسمية هو 5٪.

إذا تم دفع الفائدة على أساس نصف سنوي ، فإن عدد فترات الدفع في سنة واحدة هو اثنان. باستخدام الصيغة أعلاه ، يمكننا حساب أن العائد الفعلي هو:

[1 + (.05 / 2)] ² - 1 =.05062 أو 5.062٪

لماذا يهم:

العائد الفعلي هو مقياس أكثر دقة لعائد المستثمر من حساب معدل فائدة سنوي بسيط (العائد لمرة واحدة ضرب عدد الفترات في السنة) لأن العائد الفعلي يأخذ في الحسبان تعقيدًا.

ومع ذلك ، العائد الفعلي يفترض أيضا أن المستثمر يمكن إعادة استثمار مدفوعات القسيمة في سعر القسيمة. في مثالنا ، يعني هذا أن بإمكان المستثمر إعادة استثمار الدفعة الأولى من الكوبون في سيارة أخرى تدفع 5٪. هذا ليس ممكنا دائما ، وخاصة في بيئة انخفاض معدل الفائدة. عندما يكون الأمر كذلك ، يمكن للمستثمر كسب الفائدة على الفائدة ، وبالتالي رفع عائد المستثمر فوق معدل الكوبون المحدد.