إيصال استلام الوديعة الأمريكية (ADR) Definition & Example

ما هو:

An إيصال إيداع أمريكي (ADR) هي شهادة تمثل أسهم الأسهم الأجنبية التي يملكها ويصدرها بنك أمريكي. عادة ما يتم حجز الأسهم الأجنبية في الخارج ، ولكن يتم تداول الشهادات في الولايات المتحدة من خلال هذا النظام ، يتم تداول عدد كبير من الشركات الأجنبية بشكل نشط في واحدة من أسواق الأسهم الأمريكية الرئيسية الثلاثة (بورصة نيويورك ، أمكس أم ناسداك).

كيف يعمل (مثال):

يمكن للمستثمرين شراء ADRs من الوسطاء / الموزعين. يمكن للسمسار / المتعاملين الحصول على ADR لعملائهم بإحدى الطريقتين التاليتين: يمكنهم شراء ADRs تم إصدارها بالفعل في بورصة أمريكية ، أو يمكنهم إنشاء ADR جديدة.

لإنشاء ADR ، وسيط مقره الولايات المتحدة يقوم الموزع بشراء أسهم المصدر المعني في السوق المحلي للمصدر. ثم يقوم وسيط / تاجر الولايات المتحدة بإيداع تلك الأسهم في أحد البنوك في هذا السوق. يقوم البنك بعد ذلك بإصدار ADRs التي تمثل تلك الأسهم إلى أمين الوسيط / الوسيط أو الوسيط-الوكيل نفسه ، والتي يمكن بعد ذلك تطبيقها على حساب العميل.

قرار وسيط / تاجر لإنشاء ADRs جديد يستند إلى حد كبير على رأيها توفر الأسهم وأسعار وسوق ADRs وظروف السوق.

لا يبدأ الوسيط / المتداولون دائمًا عملية إنشاء ADR ، ولكن عندما يفعلون ، يشار إليه على أنه برنامج ADR غير مدفوع (يعني الشركة الأجنبية نفسها ليس لها دور نشط في إنشاء ADRs). على النقيض من ذلك ، يمكن للشركات الأجنبية التي ترغب في جعل أسهمها متاحة للمستثمرين الأمريكيين بدء ما يسمى ببرامج ADR. يتم رعاية معظم برامج ADR ، حيث تختار الشركات الأجنبية في كثير من الأحيان إنشاء تفاعلات ADR في محاولة للوصول إلى الأسواق الأمريكية.

يتم إصدار ADR ودفع أرباح الأسهم بالدولار الأمريكي ، مما يجعلها وسيلة جيدة للمستثمرين المحليين لامتلاك أسهم شركة أجنبية بدون مضاعفات تحويل العملات. ومع ذلك ، هذا لا يعني أن التفاعلات العكسية (ADR) دون مخاطر العملات. وبدلاً من ذلك ، تدفع الشركة حصصاً في عملتها المحلية ويقوم البنك المُصدر بإصدار تلك التوزيعات بالدولار - بعد خصم تكاليف التحويل والضرائب الأجنبية - إلى حملة أسهم ADR. عندما يتغير سعر الصرف ، تتغير قيمة توزيعات الأرباح.

على سبيل المثال ، لنفترض أن ADRs لشركة XYZ ، وهي شركة فرنسية ، تدفع أرباح نقدية سنوية من 3 يورو للسهم الواحد. دعونا نفترض أيضا أن سعر الصرف بين العملتين هو حتى - وهذا يعني أن يورو واحد له قيمة مساوية لدولار واحد. وبالتالي فإن سداد توزيعات أرباح شركة XYZ يساوي 3 دولارات من وجهة نظر مستثمر أمريكي. ومع ذلك ، إذا انخفض اليورو فجأة من قيمته إلى سعر صرف اليورو الواحد لكل 0.75 دولار ، فسوف تنخفض قيمة توزيعات الأرباح للمستثمرين ADR إلى 2.25 دولار. العكس هو الصحيح أيضا. إذا كان اليورو سيقوى إلى 1.50 دولار ، فستكون قيمة توزيعات الأرباح السنوية لشركة XYZ $ 4.50.

لماذا الأمور:

ADRs تمنح المستثمرين الأمريكيين القدرة على شراء الأسهم بسهولة في الشركات الأجنبية ، وعادة ما تكون أكثر بكثير مريحة وفعالة من حيث التكلفة للمستثمرين المحليين (مقابل شراء الأسهم في الأسواق الخارجية). ولأن العديد من الشركات الأجنبية تشارك في الصناعات والأسواق الجغرافية حيث الشركات المتعددة الجنسيات الأمريكية لا تملك وجودًا ، يمكن للمستثمرين استخدام ADRs للمساعدة في تنويع محافظهم الاستثمارية على نطاق عالمي أكبر بكثير.