5 Fatal Mistakes Value Investors Make |

Editor's Note: Updated this article on October 30، 2013.

منذ فترة طويلة تعتبر الأسهم القيمة كما استثمارات أكثر أمانًا من أسهم النمو. وهم يميلون إلى تقييم أقل للتقييمات ، وغالباً ما تتأثر التوقعات المنخفضة. لذلك يمكن اتخاذ أي خطوات متسارعة.

لكن المستثمرين بحاجة إلى القيام بواجبهم المنزلي قبل أن ينقضوا على قيمة الأسهم بسرعة كبيرة. يمكن للحفر الصغير أن يحول بسهولة الأعلام الحمراء التي تأخذ اللمعان من أي لعبة قيمة.

إليك خمس عيوب يجب الانتباه لها ، لأنها قد تؤدي في النهاية إلى قتل القيمة التي تأمل في العثور عليها:

1. الخسائر التي تغرق القيمة الدفترية.

ينزع المستثمرون ذوو القيمة إلى التداول في الأسهم بأقل من القيمة الدفترية (مما يعني أن القيمة السوقية للشركة أقل من حقوق المساهمين الموجودة في ميزانيتها العمومية). المشكلة هي أنه إذا خسرت الشركة أموالاً أو أخذت عمليات شطب كبرى (المعلومات التي تم العثور عليها في بيان الدخل) ، فمن المحتمل أن تتآكل حقوق المساهمين.

لتجاوز هذا اللغم الأرضي ، ابحث عن " أدناه "الأسهم التي هي مربحة بالفعل. (لمزيد من القراءة على أسهم "دون الكتاب" ، راجع هذه المخزونات القيمة 3 العميق مع Upside الرئيسية.)

2. التدفق النقدي الذي لا يصبح نقدًا أبدًا.

كثيرًا ما يروّج المحللون الأسهم التي تبدو رخيصة اعتمادًا على تدفقها النقدي. وبالفعل ، فإن التدفق النقدي عادة ما يكون مقياسًا جيدًا جدًا ، حيث يثبت أن الشركة قادرة على تحقيق عوائد كبيرة من عملياتها.

عندما تنمو شركة بمشبك سريع ، من المنطقي أن تعيد الإدارة استثمار هذا التدفق النقدي مرة أخرى. في العمل ، مما يؤدي إلى مزيد من النمو على الطريق. لكن يبدو أن بعض الشركات عالقة بشكل دائم في أسلوب إعادة الاستثمار ، حيث تدفع باستمرار الأموال إلى العمل من أجل مواكبة المنافسة. بحيث لا يتحول التدفق النقدي أبداً إلى مستويات نقدية مرتفعة.

3. عائد أرباح غير مؤكد.

وغالبا ما ينظر إلى الأسهم ذات العائد المرتفع كمخزونات القيمة. يمكن أن توفر مصدرا جذابا للدخل حتى لو كان للأسهم إمكانات محدودة لزيادة رأس المال. لكن العديد من المستثمرين يطاردون عن طريق الخطأ الأسهم ذات العائدات المرتفعة غير العادية. ويمكن أن تكون العوائد العالية للغاية - التي تزيد عن 10٪ ، على سبيل المثال - علامة على أن العائد يجب أن يتم قطعه.

4. P / E منخفض مع انخفاض E.

غالباً ما تمثل الأسهم ذات النسب المنخفضة إلى الأرباح (P / E) أفضل قيمة ، ولكن فقط إذا كانت الأرباح ثابتة أو ترتفع. ومع ذلك ، فإن بعض المستثمرين يشترون مخزونات P / E منخفضة دون أن يلاحظوا أن الأرباح في خضم انخفاض طويل الأجل.

# - ad_banner_2- # 5. الأصول المقيمة بأعلى من قيمتها في الميزانية العمومية.

كما هو مذكور في البند الأول في هذه القائمة ، يجب أخذ مقاييس القيمة التي تستخدم القيمة الدفترية بحبوب ملح. تحمل العديد من الشركات أصولاً في كتبها لا ترتبط بالضرورة بقيم العالم الحقيقي.

جواب الاستثمار: "الأسهم رخيصة لسبب ما" هي بديهية للاستثمار مجربة وحقيقية. لذا عندما تواجه مخزون القيمة ، ابحث عن الأسباب ضد السهم ، وليس بسببه. إذا لم تتمكن من العثور على أي مشاكل كبيرة بين البيانات المالية أو مع افتراضات المستثمر حول المستقبل ، فمن المرجح أن يكون قيمة المخزون مجزية.