4 استراتيجيات للربح من هذا الموسم الفوائدي للأرباح

كل ثلاثة أشهر يأتي موسم جديد للأرباح لتحدي المستثمرين. انهم قلقون من ما سيحدث لمخزوناتهم عندما يتم الإعلان عن الأرباح. وبينما ينتظر بعض المستثمرين بواسطة أجهزة الكمبيوتر والتليفزيون لبيع وشراء التقارير ، يختار آخرون تجاهل أخبار الأرباح تمامًا.

لم تكن أي من الإستراتيجية جيدة. لقد توصلنا إلى أربع استراتيجيات متينة من شأنها أن تعطي أي مستثمر ساقًا على الفوضى المحيطة.

قاعدة التوقعات. مجموعة من المحللين وإرشادات الإدارة تحدد توقعات الأرباح التي يشير إليها الجميع. في بعض الأحيان يكون الأمر منطقيًا ، لكن في أوقات أخرى لا يكون لدى توقعات الأرباح أساس ثابت. لكن هذا لا يمنع غالبية المستثمرين من التصرف على الأخبار.

وضع المستثمرون والمحللون الشريط مرتفعًا للغاية. يمكن أن تنخفض أسعار الأسهم (وعادةً ما تنخفض) إذا فشلت الشركة في التوقعات بنسق واحد ، حيث يبيع المتداولون الأخبار. حتى لو تجاوزت أرباح الشركة التوقعات ، إذا لم تتغلب عليها بهامش عريض بما فيه الكفاية ، فقد يقرر المستثمرون البيع.

لكن ضع في اعتبارك ما تعنيه هذه الإعلانات: إذا كانت الأرباح متوقفة عن قرش أو اثنين ، إنها ليست كارثة - طالما أن الأساسيات الأساسية تظل صلبة. توفر هذه العقود الآجلة في سعر السهم فرصة شراء كبيرة للمستثمرين المهتمين.

Real World Example - في 18 أكتوبر 2010 ، IBM (NYSE: IBM) سلمت أرباح الربع الثالث من 2.82 دولار للسهم الواحد - ستة سنتات أعلى من 2.76 دولار للسهم يتوقع المحللون. مع ذلك ، انخفض سعر سهم آي بي إم 4.80 دولار (-3.36٪) في اليوم التالي لإعلانها. حتى أن الإدارة رفعت توقعات أرباحها للعام بأكمله. وحيث أن العوامل الأساسية في شركة آي بي إم لا تزال قوية ، فإن أي تراجع في آي بي إم سيخلق فرصة شراء ، خاصة إذا انخفض إلى مستوى دعم جيد.

يتطلب الأمر أكثر من نقطة لجعل الاتجاه. الإفراج عن أرباح الشركة تعكس فقط نتائجها المالية للأشهر الثلاثة الأخيرة. إذا فقدت إحدى استثماراتك قارب الأرباح ، فلا داعي للذعر - فقد تحول تلة خلد إلى جبل.

انظر إلى الاتجاه في الأرباح على مدى عدة فصول لتقييم ما إذا كان هناك سبب يدعو للقلق. (يمكنك عادةً العثور على تقارير أرباح قديمة في قسم "علاقات المستثمرين" في موقع الشركة على الويب.) بافتراض عدم حدوث تغيير كبير في أساسيات الشركة ، إذا كان الاتجاه في الإيرادات والأرباح والتدفقات النقدية لا يزال إيجابياً ، يمكنك أن تطمئن إلى أن الشركة سوف تستمر في القيام بعمل جيد.

إذا كان هناك انقطاع في الاتجاهات الأساسية ، احفر عميقا لكشف ما يسببها. إذا كان هناك انحراف لمرة واحدة ، فقد يكون لديك فرصة شراء جيدة عند الانخفاض في السعر. من ناحية أخرى ، إذا تدهورت الأساسيات ، فمن المحتمل أن يكون الوقت قد حان للخروج.

Real World Example - في 20 أكتوبر 2010 ، Morgan Stanley (NYSE: MS) > الأرباح المسجلة 0.05 دولار للسهم الواحد ، أقل بكثير من التوقعات عند 0.15 دولار ، ولا بالقرب من أرباح الربع الثالث من العام الماضي البالغة 0.50 دولار. يعود سبب الانخفاض في الأرباح إلى انخفاض أرباح التداول في الربع. في حين أن أرباح التداول متقلبة للغاية ، وبالتالي يصعب التنبؤ ، لم تكن أرباح MS المنخفضة مجرد ضربة حظ - حيث تستمر الشركة في مواجهة تحديات من أعمال تسنيد الرهن العقاري بالإضافة إلى تشغيل الأوراق المالية للمؤسسة.

إذا كانت الشركة تستمر اتجاهات الأرباح في التسطيح (مثل مورغان ستانلي) ، واغتنام الفرصة للخروج والعثور على شركة أخرى في حالة جيدة.

الاستماع إلى المكالمة الجماعية تتاح المكالمة الجماعية الفصلية لأي شخص ، على الرغم من أنها في المقام الأول للمحللين الذين يتبعون الشركة. في معظم الأحيان ، تكون الإدارة صريحة في تعليقاتهم وفي ردودهم على الأسئلة. يتم تسجيل المكالمات ومتاح لمدة لا تقل عن 30 يومًا (عادةً في قسم "علاقات المستثمر").

استمع إلى أي بيانات حذرة من الإدارة قد تبدو غير معتادة. إذا سمعت تلميحات بأن العائدات قد تكون أقل ، تواجه الشركة بيئة مبيعات صعبة ، أو تضيق الهوامش ، أو تهديدات أخرى أخرى للأعمال ، ترفع العلم الأحمر. قد يكون هذا تلميحًا إلى وجود المزيد من المشكلات في الأفق.

مثال للعالم الحقيقي - أثناء مكالمة هاتفية من بوينج (بورصة نيويورك: BA) ، أشارت الإدارة إلى أن النمو في مجال الدفاع سيكون تحديا ، لكنه ما زال يعتقد أنه مستقر. واقترحوا أيضا أن يكون هناك تخفيضات إضافية في الوظائف مثل الإنفاق على الدفاع ، وهو المحرك الأساسي للنمو في بوينغ ، والذي يتباطأ. ومع ذلك ، قالت بوينغ أيضا أن النمو في أعمال الطائرات يتزايد وأن المستقبل يبدو مشرقا - خاصة وأن الاهتمام في 787 دريملاينر لا يزال قويا.

في تعليق صريح ، أشارت الإدارة إلى أن إصلاحات مشكلة العجلة 787 بشكل جيد هي "في مكانها" ، مما يعني أنها لا تتوقع أي تأخير إضافي في اختبار الطيران لـ 787. يظل العميل في منتصف الربع الأول من عام 2011.

يبدو أن أعمال الطائرات تحل محل الدفاع كمحرك للنمو. وطالما ظل الدفاع مستقرًا ، يبدو المستقبل جيدًا لشركة بوينغ.

كل هذه الإحصاءات الإضافية حول الشركة يمكن أن تمنحك رؤية أفضل للمستقبل. ولكن إذا لم تستمع إلى المكالمة الجماعية ، فقد تفوتك!

الإطلاع على 10-Q و 10-K. تطلب لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC) من الشركات الإبلاغ عن نتائجها الفصلية والسنوية في تنسيق منظم. تحتوي هذه التقارير على الكثير من المعلومات المتعمقة التي يمكن أن تفسر نتائج أرباح الشركة بشكل أكبر.

أول شيء يجب التحقق منه هو بيان التدفقات النقدية. هذا سيساعد على تقييم مدى جودة الشركة في توليد النقد. هذا هو عادة مشاكل المكان الأول تظهر. على وجه الخصوص ، انظر إلى عائد التدفق النقدي الحر واتجاهه مع مرور الوقت. إذا لاحظت اتجاهًا هبوطيًا ، حاول أن تجد ما يقود التغيير.

Real World Example - في October 19، 2010 Cree (Nasdaq: CREE) ، the LED lighting وذكرت الشركة أن إيراداتها نمت بنسبة + 59 ٪ وقفزت الأرباح بنسبة + 175 ٪ مقارنة بالربع السابق. ارتفع التدفق النقدي من العمليات لفترة الثلاثة أشهر بنسبة +45 ٪ ، في حين انخفض التدفق النقدي الحر -34 ٪.

هل هذا سبب للقلق؟ يمكن ان تكون. انخفض التدفق النقدي الحر ل Cree لأنه رفع الإنفاق الرأسمالي بنسبة + 202٪ ، وهو أمر شائع بالنسبة للشركة سريعة النمو. ومع ذلك ، انخفض التدفقات النقدية للربع الأخير من 94.9 مليون دولار إلى 88.5 مليون دولار. عندما نحصل على 10-Q ، يمكننا أن نحفر أعمق لنرى ما إذا كانت هذه علامة على مشكلة أكبر.

The Bottom Line

كل موسم أرباح يجلب تحديات جديدة وتقلبات للسوق. ولما كان هذا التقلب يدفع أسعار أسهم الشركات ذات الجودة التي غاب عنها قارب الأرباح ، فإنه يخلق فرصاً غير محدودة لصائدي الصفقات. ويستفيد المستثمرون الناجحون من هذه الانخفاضات في السعر لشراء أسهم الشركات التي تتمتع بأساسيات كبيرة. كل ما يتطلبه الأمر هو بعض الواجبات المنزلية قبل وبعد إعلان أرباح الشركة.