Backspread Definition & Example |

ما هو:

A backspread هي إستراتيجية تداول حيث يشتري المستثمر مجموعة من الخيارات بضربة واحدة السعر ويبيع مجموعة مماثلة من الخيارات بسعر مخفض أقل.

كيف يعمل (مثال):

على سبيل المثال ، يريد John Doe اعتماد إستراتيجية backspread لبعض مكالمات XYZ للشركة. يمنح كل عقد اتصال الحق وليس الالتزام بشراء 100 سهم من أسهم شركة XYZ بسعر محدد في تاريخ محدد.

يشتري جون خمسة مكالمات في ديسمبر بسعر 25 دولار ، مما يعني أنه يشتري الحق ولكن ليس الالتزام بشراء 500 أسهم شركة XYZ بسعر 25 دولار للسهم الواحد بحلول 31 ديسمبر. تبلغ قيمة رسوم المكالمة 50 دولار لكل مكالمة أو 250 دولار.

بعد ذلك ، يكتب جون ثلاثة مكالمات في ديسمبر بسعر 20 دولارًا ، مما يعني أنه يبيع شخصًا آخر حقًا وليس التزامًا شراء 300 سهم من شركة XYZ بسعر 20 دولار للسهم الواحد بحلول 31 ديسمبر. قسط التأمين هو 30 $ للسهم الواحد ، أو إجمالي 90 دولار.

الآن لنفترض أن أسهم شركة XYZ ترتفع من 10 دولارات للسهم إلى 22 دولار للسهم. لا يمارس جون المكالمات الخمس التي اشتراها (لأنها خارجة عن المال) ، لكن مشتروه يتصل بممارسة مكالماته الثلاث (لأن راتبه في المال). في هذا السيناريو ، يخسر جون المال لأنه يجب عليه شراء 300 سهم من أسهم شركة XYZ بسعر 22 دولار للسهم في السوق ثم بيعها مقابل 20 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد فقط.

ومع ذلك ، إذا ارتفعت أسهم شركة XYZ ، ففكر في 38 دولارًا لكل سهم سهم ، الأمور مختلفة. الشخص الذي باع له جون دعوته ما زال يمارس الدعوات الثلاث ، وهو ما يعني أن يوحنا يجب أن يشتري 300 سهم بسعر 38 دولار بسعر السوق ويبيعها بسعر 22 دولارا ، مما يولد خسارة. لا يحتاج فعلا إلى دفع 38 دولارا لتلك الأسهم ، على الرغم من ذلك ، لأنه يمارس خياراته الخاصة وبالتالي شراء الأسهم بسعر 25 دولارا بدلا من ذلك. فيما يلي كيفية عمل الرياضيات إذا كانت شركة XYZ تصل إلى 38 دولارًا كما توقع جون:

سعر السوق الحالي: 38 دولارًا أمريكيًا>

تمرن على خمسة مكالمات:

اشتر 500 سهم @ $ 25 = (12500 $)

بيع 300 سهم @ $ 22 = $ 6،600

بيع ما تبقى من 200 سهم بسعر السوق $ 38 = $ 7،600

قسط من بيع ثلاثة خيارات = $ 90

قسط مدفوع لشراء خمسة خيارات = (250 $)

صافي الربح: $ 1،540

لاحظ أنه بمجرد ارتفاع سعر السهم فوق نقطة معينة (في مثالنا ، في مكان ما فوق 22 دولار للسهم الواحد) ، تصبح الأرباح غير محدودة. بالإضافة إلى ذلك ، إذا كان جون خاطئًا وسعر السهم أقل من 22 دولارًا للسهم الواحد ، فعندئذ لا أحد يمارس أي شيء ، ويخرج جون فقط من أقساط الخيار الصافي (250 دولارًا مدفوعًا - 90 دولارًا مستلمًا = 160 دولارًا). لاحظ أيضًا ، أن العمولات وتكاليف التداول الأخرى ليست جزءًا من هذا المثال ولكنها بالتأكيد جزء من نتائج العالم الحقيقي.

لماذا يهم:

يستخدم المستثمرون نقاط اتصال مكالمات عندما يشعرون بالثقة سعر الأمن سوف يرتفع. بشكل أساسي ، يقوم المستثمر باختصار مكالمات في النقود وشراء مكالمات خارج النقود. قد يعني هذا البحث عن أسهم متقلبة للغاية (أي أنها تحتوي على betas عالية) ، مما يعني أنها تتعامل مع المخاطرة.

لا يُعد تبادل المكالمات هو الشكل الوحيد لشرائح backspreads. يمكن للمستثمرين استخدام وضعية backspreads عندما يكونون متأكدين تمامًا من أن سعر الأمان سوف ينخفض ​​، ويمكنهم أيضًا تطبيق الإستراتيجية على ETF ، والفهرسة ، والخيارات المستقبلية.